Données sociales nulles en mai 2022: le volume total des ventes au détail de biens de consommation a diminué de 6,70% d’une année sur l’autre en mai 2022, ce qui est supérieur aux prévisions consensuelles du marché du vent (baisse de 7,61% d’une année sur l’autre), la baisse a été réduite de 4,40 PCT d’une année sur l’autre en avril et de 1,50% d’une année sur l’autre de janvier à mai. Parmi eux, les ventes au détail de vêtements ont diminué de 16,20% d’une année sur l’autre en mai, de 6,60 PCT d’une année sur l’autre en avril et de 8,10% d’une année sur l’autre de janvier à mai; Les ventes au détail de cosmétiques ont diminué de 11,00% d’une année sur l’autre en mai, de 11,30 PCT d’une année sur l’autre en avril et de 5,20% d’une année sur l’autre de janvier à mai.
Examen de la situation du marché: le secteur du textile et de l’habillement: la semaine dernière (du 13 au 17 juin 2022), l’indice de Shanghai, l’indice de Shenzhen et l’indice de Shanghai – Shenzhen 300 ont augmenté respectivement de + 0,97%, + 2,46%, + 1,65%, tandis que le secteur du textile et de l’habillement a augmenté de 1,28%, se classant 16e parmi les 31 industries de niveau d’urgence; Parmi eux, le secteur de la fabrication de textiles a augmenté de 0,36% et le secteur des textiles de vêtements a augmenté de 1,05%. Au cours du dernier mois (du 18 mai au 17 juin 2022), l’indice de Shanghai, l’indice Shenzhen et l’indice Shanghai – Shenzhen 300 ont augmenté respectivement de + 7,21%, + 9,80%, + 7,57%, tandis que le secteur du textile et de l’habillement a augmenté de 3,79%, se classant 24e parmi les 31 industries de la catégorie Shenzhen.
Secteur cosmétique: le secteur cosmétique a augmenté de 5,50% la semaine dernière, devançant l’indice CSI 300 de 3,85 PCT. Le secteur des cosmétiques a augmenté de 23,29% au cours du mois dernier, devançant l’indice CSI 300 de 15,72 PCT. Par rapport aux 31 industries de Shen Wei, le secteur des cosmétiques s’est classé au premier rang au cours de la semaine écoulée et au premier rang au cours du mois dernier. Nouvelles de l’industrie: Chanel ouvrira des boutiques exclusives et indépendantes pour les principaux clients en 2023, la priorité étant accordée à l’Asie; Les revenus de l’UGG et de l’hoka de Deckers ont augmenté de 15,4% et 56,1% d’une année sur l’autre au cours de l’exercice 2022; Guess, un détaillant américain de vêtements, a vu ses revenus augmenter de 21% d’une année sur l’autre au premier trimestre de l’exercice 2023; Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) Sephora a publié le plan d’éclairage de la marque chinoise « made in China » pour accélérer la croissance de la marque nationale haut de gamme; Revlon a déposé une demande de faillite.
Suggestions d’investissement: 1) industrie du textile et de l’habillement: en ce qui concerne les vêtements de marque en aval, continuer à prêter attention aux progrès de la reprise de la consommation mis en évidence par la promotion de « 618 ». Les marques nationales de premier plan devraient bénéficier d’un avantage relativement plus important, combiné à la libération de Shanghai à partir de juin et à l’amélioration prévue des points de vente au détail en ligne et hors ligne en juin; Toutefois, compte tenu de la situation actuelle de 618 enquêtes, la demande est relativement faible, certains vendeurs ont profité de l’occasion pour digérer les stocks, ce qui peut entraîner des ventes plus importantes que les bénéfices. En ce qui concerne la fabrication de textiles en amont, le taux de croissance des exportations de textiles et de vêtements a rebondi en mai. Dans le contexte de la reprise progressive de la chaîne d’approvisionnement à l’étranger, on s’attend à ce que le taux de croissance des exportations de suivi ou à ce qu’il y ait une pression à la baisse, mais à court terme, avec l’appui de la politique de stabilisation du commerce extérieur, le taux de baisse devrait être plus lent. En ce qui concerne le choix de l’objet, il est recommandé, d’une part, d’accorder une attention particulière aux chefs de file des vêtements de sport, y compris Anta sports, Li Ning et tebu international, qui ont fait l’objet d’un rappel d’évaluation en place, d’une base élevée au deuxième trimestre, d’une prospérité relativement élevée dans les catégories de subdivisions et d’une logique à long terme encore claire, et, d’autre part, d’accorder une attention particulière aux représentants de la mode sportive haut de gamme qui ont été relativement peu touchés par l’épidémie Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) En ce qui concerne la fabrication de textiles en amont, nous continuons d’être optimistes à l’égard des chefs de file mondiaux de la fabrication de textiles qui ont un fort pouvoir de négociation avec les clients et qui sont difficiles à remplacer. Nous recommandons Huali Industrial Group Company Limited(300979) En outre, du point de vue du rendement des dividendes, nous suggérons de prêter attention à l’industrie du textile et de l’habillement, à un taux de dividende élevé, à une sous – évaluation de l’indice stable.
Industrie cosmétique: À court terme, la plus grande attention a été accordée à la performance des ventes de “618”. Actuellement, la liste montre une concurrence accrue pour les stocks, tandis que de nombreuses marques nationales se sont également bien comportées, espérant que les données sur les ventes du deuxième trimestre seront améliorées. Dans le même temps, il convient de noter que les marques internationales n’épargnent aucun effort pour réduire les prix et que la concurrence dans l’industrie est encore féroce. Outre le montant des ventes, nous devons également prêter attention à l’efficacité des dépenses et à la rentabilité finale. Nous maintenons notre point de vue initial et continuons de recommander Proya Cosmetics Co.Ltd(603605)
Indice de risque: le ralentissement de la croissance macro – économique, les épidémies répétées ou les conditions météorologiques extrêmes entraînent une faible consommation finale, ce qui a une incidence sur la demande de vêtements, de cosmétiques et d’autres produits; L’intensification de la concurrence industrielle et la guerre des prix des principales marques étrangères auront un impact négatif sur les marques chinoises. Le taux de croissance du trafic de la sector – forme de commerce électronique ralentit et le coût du trafic augmente.
