Aperçu et perspectives du marché des produits de base
Le pessimisme multiple s'est dissipé et l'indice des produits de base a continué de s'affaiblir.
Jeudi (16 juin), le marché chinois des actions à terme a fermé en grande partie en baisse, sous l'impulsion de la série noire, avec des produits chimiques énergétiques en baisse, le charbon à coke en baisse de plus de 6%, le coke en baisse de plus de 5%, le mazout en baisse de Plus de 4%, le méthanol, le mazout et le colza en baisse de plus de 3%, le PTA, le soja, le coton Zheng, le minerai de fer en baisse de plus de 2%, l'acier vissé et les rouleaux chauds en baisse de plus de 1%; Les métaux non ferreux ont affiché une forte performance, l'étain de Shanghai ayant augmenté de près de 6%, le GPL et l'argent de Shanghai ayant augmenté de plus de 2%.
Hot Comments: comme prévu lors de la réunion de juin de la Fed sur les taux d'intérêt, les taux d'intérêt ont augmenté de 75 pb. Le graphique après la réunion montre que les taux d'intérêt seront augmentés de 175 pb au cours de l'année. Il est très probable que les taux d'intérêt augmenteront à nouveau de 75 pb en juillet. Sous l'influence de cela, le sentiment du marché s'est tourné vers le pessimisme, les contrats à terme sur produits de base de la Chine se sont affaiblis collectivement À l'heure actuelle, de nombreux pessimismes se concentrent sur la fermentation, les produits de base ou le maintien d'un fonctionnement faible. Premièrement, la Fed s'attend à ce que la hausse agressive des taux d'intérêt continue de se réchauffer, la BCE augmentera également les taux d'intérêt à partir de juillet et les liquidités mondiales continueront de se resserrer; Deuxièmement, la Banque mondiale, l'OCDE et d'autres organisations internationales ont réduit le taux de croissance de l'économie mondiale, le conflit russo - ukrainien et le contexte d'inflation élevée continuent d'accroître la pression sur le ralentissement économique; Troisièmement, l'économie chinoise n'est qu'une faible reprise, la demande chinoise reste faible, les pluies torrentielles dans le Sud ont accru la pression sur la demande réelle.
1. Matériaux de construction noirs: le point de congélation en aval est requis et le système noir est faible.
Au niveau macro - économique, l'économie chinoise a commencé à se redresser faiblement en mai, les investissements dans les infrastructures ont repris à 8%, le ratio immobilier - anneau s'est amélioré mais est resté faible, les ventes et les nouveaux départs ont encore fortement diminué. Sous l'influence des fortes précipitations dans le Sud, la demande réelle d'acier est tombée au point de congélation, l'humeur du marché est très mauvaise et le système noir a poursuivi la tendance de rappel.
À l'avenir, cette semaine, la Chine déploiera régulièrement des mesures pour soutenir les investissements privés et promouvoir des projets qui génèrent d'un coup plus d'argent afin d'accroître l'efficacité des investissements, de stimuler la consommation et l'emploi. La logique principale de la croissance stable à moyen terme reste claire, la croissance stable sera accélérée après l'amélioration de la situation épidémique, et la demande devrait atteindre le fond. Dans le même temps, les régions du Shandong et du Jiangsu ont toutes deux signalé une baisse de la production d'acier brut au cours du deuxième semestre ou la poursuite de la politique de réduction de la production de l'année dernière. Par conséquent, l'offre et la demande à moyen terme devraient s'améliorer, tandis que la série noire à moyen terme devrait encore s'améliorer et se concentrer sur les possibilités de rappel.
2. Métaux de base: l'appétit de risque diminue et comprime les prix des métaux.
La Réserve fédérale américaine a augmenté les taux d'intérêt de 75 pb en juin, ce qui laisse entrevoir une forte hausse des taux d'intérêt à l'avenir, tandis que la BCE a confirmé qu'elle mettrait fin à ses achats d'obligations et commencerait à augmenter les taux d'intérêt en juillet et que le resserrement de la liquidité mondiale s'accélérerait. En outre, la Banque mondiale et l'OCDE ont de nouveau réduit leurs prévisions de croissance économique mondiale, le risque de récession s'est accru et les prix des métaux à court terme ont été réduits. Du point de vue des fondamentaux du cuivre, l'offre de concentré de cuivre a continué de se resserrer, TC au comptant a reculé et le projet de mine de cuivre lasbambas a repris, mais la demande de cuivre en Chine a commencé à augmenter. Les bénéfices élevés ont stimulé la reprise de la production dans les fonderies chinoises, qui devrait augmenter sensiblement en juin. Codelco a cessé l'exploitation de la fonderie et de la raffinerie ventanas et l'approvisionnement en cuivre à l'étranger était sous pression. En ce qui concerne la demande, après le déblocage complet de Shanghai, l'amélioration de la logistique a favorisé le rattrapage de la tendance au travail, le taux d'exploitation des tiges de cuivre a augmenté de façon significative, mais la demande finale n'a pas augmenté et la demande de biens immobiliers n'a pas augmenté de façon significative. Dans l'ensemble, les perturbations du côté de l'offre et les faibles stocks continuent de soutenir les prix du cuivre, mais il faut rester vigilant face à la répression au niveau macro économique.
En ce qui concerne les métaux précieux: la Réserve fédérale a augmenté les taux d'intérêt de 75 pb en juin, ce qui laisse entrevoir une forte hausse des taux d'intérêt à l'avenir. L'indice du dollar a fortement rebondi pour freiner la tendance de l'or, mais le risque de récession aux États - Unis a augmenté ou continue de soutenir les prix de l'or pour rester élevés.
