Le secteur des sociétés de valeurs mobilières a toujours été très préoccupé par le marché. Qu’est – ce que ça veut dire dans l’histoire? Dans quel contexte le marché des valeurs mobilières a – t – il été lancé dans l’histoire? Y a – t – il des règles de rotation de l’industrie après la montée en flèche des sociétés de valeurs mobilières? Pourquoi les sociétés de valeurs mobilières ont – elles augmenté au cours de ce cycle et sont – elles durables? Le présent rapport analyse cette question.
Qu’est – ce que ça veut dire?
Le marché des valeurs mobilières est un indicateur important de la direction du vent du capital de marché. Par rapport à l’indice composite de Shanghai au cours de la même période, le point d’inflexion de la tendance générale à la hausse et à la baisse des actions des sociétés de valeurs mobilières est un peu plus tôt que la règle générale du marché. D’une part, la tendance à la baisse de l’indice des valeurs mobilières apparaîtra plus tôt et, d’autre part, le cours global des actions des sociétés de valeurs mobilières atteindra son sommet plus tôt que le grand marché.
Les actions des sociétés de valeurs mobilières ont attiré l’attention parce qu’elles pourraient entrer dans une phase de marché des taureaux complet ou structuré après une forte hausse. Avant le lancement complet du marché en 2006 et 2015, les sociétés de valeurs mobilières ont joué un rôle de premier plan en tant que « porte – drapeau du marché des taureaux », puis un marché des taureaux spectaculaire est apparu. Mais en février 2019 et juillet 2020, bien que les sociétés de valeurs mobilières aient augmenté, l’indice global du marché était stable et la durée du marché des sociétés de valeurs mobilières n’était pas longue. Nous pensons qu’après le lancement du marché des valeurs mobilières, un volume de négociation soutenu est nécessaire pour que l’indice du grand marché se lève réellement. Avec l’augmentation du volume des transactions sur le marché, l’effet de profit attirera plus de capitaux, de sorte que les revenus de la Commission des valeurs mobilières augmenteront également. Après la formation d’une rétroaction positive, le marché des valeurs mobilières peut durer longtemps.
Quel est le contexte de la forte hausse des prix dans l’histoire des sociétés de valeurs mobilières?
Depuis 2003 Citic Securities Company Limited(600030) a été cotée Grâce à l’expérience historique de la reprise de ces cinq séries d’actions des sociétés de valeurs mobilières, nous concluons que la raison commune de l’émergence du marché des valeurs mobilières réside dans l’abondance de la liquidité du marché des capitaux propres, la politique de superposition est favorable à la catalyse.
Le premier cycle du marché des valeurs mobilières a eu lieu de mars 2006 à novembre 2007. En ce qui concerne la politique financière, en avril 2005, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a publié l’avis sur les questions relatives à la réforme pilote de la structure des actions fractionnées des sociétés cotées, et en juillet, la Banque populaire de Chine a annoncé qu’elle avait commencé à mettre en œuvre un système de taux de change flottant fondé sur l’offre et la demande du marché, et qu’elle avait successivement mis en œuvre la réforme de la structure des actions fractionnées et la réforme du taux En ce qui concerne le financement différentiel, entre 2005 et 2007, dans le contexte d’une croissance rapide du PIB, le financement différentiel est entré sur le marché boursier. Dans ce contexte, la forte hausse des actions des sociétés de valeurs mobilières a conduit le marché des taureaux.
Le deuxième cycle du marché des valeurs mobilières a eu lieu d’octobre 2008 à août 2009. En ce qui concerne la politique monétaire, depuis septembre 2008, la Banque centrale a réduit le taux d’intérêt de référence des prêts à quatre reprises au cours de l’année et le Gouvernement a lancé le « Plan des quatre billions de yuans » en novembre. L’assouplissement de la politique monétaire, conjugué à une reprise économique favorable, a permis aux capitaux de commencer à affluer sur le marché boursier. En ce qui concerne la politique financière, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a publié des mesures pour la gestion de la restructuration des actifs importants des sociétés cotées et a officiellement créé le GEM en 2009. Deux facteurs ont catalysé le marché des valeurs mobilières.
La troisième série a eu lieu de juillet 2014 à avril 2015. En ce qui concerne la politique financière, en mai 2014, le Conseil d’État a publié un certain nombre d’avis sur la promotion du développement sain du marché des capitaux, également connu sous le nom de « neuf articles de la nouvelle Chine ». En ce qui concerne la politique monétaire, la Banque centrale a annoncé une nouvelle baisse des taux d’intérêt en novembre, ce qui a déclenché une forte hausse des cours financiers et des actions des sociétés de valeurs mobilières, ce qui a conduit à une tendance positive accompagnée d’un style de croissance croissant, ce qui a propulsé le marché boursier dans un nouveau cycle de bulles.
La quatrième série a eu lieu d’octobre 2018 à mars 2019. En ce qui concerne la politique monétaire, à la fin de l’année 18, la politique monétaire était relativement lâche et la Banque centrale a réduit les taux d’intérêt à plusieurs reprises. En ce qui concerne la politique financière, en octobre 2018, le Conseil d’État, la CBRC et la c
Le cinquième cycle s’est déroulé de juin à août 2020. L’épidémie de covid – 19 a entraîné un grave ralentissement économique. En ce qui concerne la politique monétaire, la Banque centrale a réduit les taux d’intérêt à trois reprises au cours du premier semestre de 20 ans, libérant un total de 175 milliards de RMB. En ce qui concerne la politique financière, la nouvelle loi sur les valeurs mobilières a été officiellement mise en œuvre en mars, le plan de réforme du système d’enregistrement du GEM a été adopté en avril, la réforme de la couche de sélection du nouveau troisième Conseil a été accélérée en juin, la surveillance du marché et de l’industrie a été assouplie et la réforme du marché des capitaux a été accélérée. Le marché a été dominé par Everbright Securities Company Limited(601788) ( Everbright Securities Company Limited(601788) .sh). Le marché a commencé rapidement, augmentant de 172,7% en deux semaines, ce qui a entraîné une hausse globale de 38,35% du secteur des valeurs mobilières. L’activité du marché
Quelles sont les règles de rotation de l’industrie après la forte augmentation des sociétés de valeurs mobilières?
Après le premier tour du marché des valeurs mobilières, la rotation de l’industrie s’est manifestée comme suit: les petits appareils ménagers, l’équipement aéronautique et l’équipement d’armes au sol dans l’industrie de la défense nationale et de l’industrie militaire ont été les premiers à prendre de l’expansion, Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) L’équipement photovoltaïque, l’équipement éolien, l’équipement de protection de l’environnement et l’équipement d’alimentation et d’armement au sol sous l’équipement mécanique ont également connu une vague de hausse. En termes de performance stylistique: la consommation et la croissance sont les meilleures performances, tant en termes de résistance au risque que de rentabilité.
Au cours du deuxième cycle, lorsque le marché des sociétés de valeurs mobilières a commencé à se dissiper, la performance spécifique de la rotation de l’industrie était la suivante: prendre les petits appareils ménagers, l’équipement aérien et l’armement au sol dans l’industrie de la défense nationale et de l’industrie militaire, Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) Les produits agrochimiques ont mené les appareils de cuisine et de toilette à la hausse, tandis que l’équipement photovoltaïque sous l’équipement mécanique, l’équipement éolien, l’équipement de protection de l’environnement, l’alimentation animale et l’armement au sol ont également connu une vague de hausse. Le marché a commencé à se refroidir rapidement après la fermeture des marchés des sociétés de valeurs mobilières, qui se sont classées au bas de la liste avec une hausse ou une baisse de – 34,31%, tandis que les bénéfices positifs n’ont été réalisés que dans les secteurs du caoutchouc, de la médecine et des cosmétiques. Par la suite, le marché s’est réchauffé, les entreprises urbaines et les compagnies d’assurance du secteur financier, ainsi que les voitures particulières et le secteur du commerce électronique sur Internet ont commencé à diriger les gains, avant de passer aux plastiques, aux appareils de cuisine et de toilette, aux véhicules commerciaux et aux services immobiliers. Au cours de cette période, le secteur automobile et le secteur des appareils ménagers ont continué de se renforcer. En termes de style, la consommation et la croissance sont les meilleures performances.
Contrairement à ce qui s’est passé auparavant, la tendance générale à la hausse du marché des valeurs mobilières s’est poursuivie pendant environ trois mois à la fin du troisième cycle. La rotation de l’industrie se manifeste concrètement comme suit: construction d’infrastructures liées à la construction d’immobilisations, services immobiliers liés à l’équipement ferroviaire et immobilier, construction de logements, ports maritimes liés à la navigation, équipement maritime, suivi par la santé animale et l’armement au sol. Après le refroidissement progressif du marché au cours du troisième mois, les aéroports défensifs, les grandes banques d’État, les services pétroliers et l’alcool sont devenus l’un des rares secteurs à obtenir des rendements positifs.
Depuis lors, le marché dans son ensemble a chuté et l’alimentation animale est devenue le seul secteur à augmenter. En termes de performance stylistique: la période est la meilleure performance.
À la fin du quatrième cycle du marché des valeurs mobilières, les appareils ménagers et les secteurs liés à l’agriculture, à la foresterie, à l’élevage et à la pêche ont temporairement dominé les gains, et le marché a également maintenu une tendance à la hausse d’environ deux mois, après quoi le marché s’est progressivement refroidi, mais les secteurs de l’alimentation animale et de la plantation sont restés forts et ont été les principaux gagnants. Les secteurs du coke, des véhicules utilitaires, des semi – conducteurs et des produits de fermentation aromatisés ont également augmenté. Cette fois – ci, l’alimentation et les boissons ainsi que l’agriculture, la sylviculture, l’élevage et la pêche ont été les deux principaux secteurs qui ont enregistré des gains durables. En termes de style, la consommation et la croissance sont les meilleures performances.
Avant le cinquième tour du marché des valeurs mobilières, en raison de l’impact de la situation épidémique du covid – 19, le marché était relativement faible. Après la fin du marché des valeurs mobilières qui a été rapidement attaqué par Everbright, le marché a continué à augmenter pendant deux mois. La performance spécifique de la rotation de l’industrie est la suivante: les secteurs des condiments, de la transformation des aliments, des motocyclettes et des aliments pour animaux ont été les premiers à prendre la tête des gains, puis les véhicules de tourisme et les équipements photovoltaïques et éoliens dans les secteurs en croissance ont pris la barre de relais. En outre, les plaques chimiques et métalliques sont également très fortes. En ce qui concerne la performance du style: la consommation, le cycle est la meilleure performance.
Résumez les cinq cycles précédents du marché des valeurs mobilières après la rotation de l’industrie, le style général, la consommation et la croissance des performances supérieures. Dans l’industrie, les appareils ménagers liés à la consommation, les aliments et les boissons, l’agriculture, la foresterie, l’élevage et la pêche, les voitures particulières et les industries en croissance des communications, de l’industrie militaire et des nouvelles sources d’énergie sont plus susceptibles d’obtenir des rendements excédentaires.
Comment voyez – vous le marché des valeurs mobilières?
Il y a trois raisons principales à la hausse récente des actions des sociétés de valeurs mobilières. Tout d’abord, l’environnement macro – économique s’est globalement amélioré, avec le contrôle progressif de l’épidémie, la reprise de la production et la reprise du travail des entreprises continuent de progresser, le sentiment du marché s’est amélioré. Deuxièmement, la politique monétaire dans son ensemble est lâche et le marché dispose de fonds suffisants. Troisièmement, l’évaluation des sociétés de valeurs mobilières est faible, ce qui est également un processus de redressement de l’évaluation.
Le marché des valeurs mobilières a commencé le 25 mai. Les actions qui ont mené à la hausse cette fois sont conformes aux actions qui ont mené à la hausse sur le marché des valeurs mobilières au cours des 20 dernières années et sont toujours dirigées par Everbright Securities Company Limited(601788) Mais il convient de noter qu’avec la forte augmentation des sociétés de valeurs mobilières, le volume quotidien du marché a augmenté et est resté au – dessus de billions de dollars ces derniers jours.
Conseils sur les risques: changement de politique, reprise économique inattendue, lois historiques inefficaces.
