La semaine prochaine (du 27 juin au 1er juillet) Financement préoccupations:
100 milliards de RMB d'échéance de la prise en pension inversée;
Le paiement net de la dette publique est de 610 milliards de RMB, soit plus que le paiement net de la dette publique cette semaine (451,3 milliards de RMB);
L'échéance des certificats de dépôt interbancaires est de 202,9 milliards de RMB, ce qui est inférieur à l'échéance des certificats de dépôt interbancaires cette semaine (549,4 milliards de RMB).
Situation du marché ouvert cette semaine (du 20 au 24 juin):
Cette semaine, la Banque centrale a versé 50 milliards de RMB, dont 100 milliards de RMB de prises en pension inversées à 7 jours et 50 milliards de RMB d'échéances. Les pensions inversées à 7 jours arrivent à échéance la semaine prochaine pour un total de 100 milliards de RMB.
Variation des taux du marché monétaire cette semaine:
Cette semaine (20 juin - 24 juin) Les taux d'intérêt du marché monétaire se sont différenciés, le taux dr001 augmentant de 0,9 pb à 1,43%, le taux dr007 de 9,4 pb à 1,80%, le taux R001 de 1,5 pb à 1,49% et le taux R007 de 52,6 pb à 2,25%. Le taux d'intérêt des CD à 1 mois a diminué de 4,1 pb à 1,96%, celui des CD à 3 mois de 7,5 pb à 2,02%, celui des CD à 6 mois de 2,5 pb à 2,21%, celui des CD à 9 mois de 1,2 pb à 2,25% et celui des CD à 1 an de 0,5 pb à 2,30%.
Les opérations de rachat interbancaire de cette semaine se sont élevées à 63 773 yuans par jour, en hausse de 1963 milliards de yuans par rapport à la semaine dernière. Parmi eux, le chiffre d'affaires quotidien moyen de R001 est de 567,21 milliards de RMB, soit 88,9% en moyenne; R007 a enregistré un chiffre d'affaires quotidien moyen de 483,7 milliards de RMB, soit 7,6% en moyenne. Le volume quotidien moyen des opérations de rachat d'obligations du Trésor nouvellement gagées à la Bourse de Shanghai cette semaine est de 14091 milliards de RMB, en hausse de 26,7 milliards de RMB par rapport à la semaine dernière, dont 11766 milliards de RMB (83,7%) pour gc001 et 166 milliards de RMB (11,6%) pour gc007.
Suivi du marché primaire des certificats de dépôt interbancaires:
Cette semaine, les principaux certificats de dépôt interbancaire ont émis 386,3 milliards de RMB, avec un financement net de - 143,1 milliards de RMB, comparativement à la semaine dernière (les principaux certificats de dépôt interbancaire ont émis 736,7 milliards de RMB, avec un financement net de 369,9 milliards de RMB), l'ampleur de l'émission et le Financement net ont diminué par rapport à la semaine dernière. Parmi eux, les banques commerciales urbaines et les certificats de dépôt d'un an représentaient respectivement 37% et 33%. Les taux de réussite des certificats de dépôt émis par les banques d'État, les certificats de dépôt à six mois et les certificats de dépôt de niveau AAA étaient les plus élevés, soit 100%, 81% et 83%, respectivement. Dans l'ensemble, le taux d'intérêt d'émission des certificats de dépôt interbancaires a légèrement diminué, les taux d'intérêt d'émission des banques agricoles et commerciales et de la période de mars ayant diminué le plus, respectivement de 18 pb et de 8 pb.
En ce qui concerne la marge d'émission de l'entité principale, la marge d'émission entre la Banque commerciale urbaine et la Banque par actions est passée de 17 pb à 32 pb; En ce qui concerne l'écart à terme, l'écart 1Y - 6m s'est élargi de 7bp à 34bp. En outre, l'écart entre le certificat de dépôt d'un an de la Banque d'actions et R007 a diminué de 53 pb à 5 pb, l'écart entre le certificat de dépôt d'un an de la Banque d'actions et R001 a diminué de 2 pb à 80 pb et l'écart entre 1ycd et 1ymlf a diminué de 2,5 pb à - 56 pb.
Suivi du marché secondaire des certificats de dépôt interbancaires:
Dans l'ensemble, le rendement des certificats de dépôt interbancaires a diminué, la baisse la plus importante étant enregistrée pour la période de janvier, la catégorie AA + et les certificats de dépôt interbancaires des banques agricoles et commerciales, qui ont diminué respectivement de 5,5 pb, 5,5 pb et 7 pb. En ce qui concerne l'écart principal, l'écart entre les banques d'État et les banques par actions a augmenté de 1 pb à - 2 pb cette semaine; En ce qui concerne l'écart à terme, l'écart entre 1Y et 6mcd est réduit de 1,5bp à 35bp; En ce qui concerne l'écart de grade, l'écart entre AA (1Y) et AAA (1Y) a augmenté de 2 à 21 pb. De plus, l'écart « 1ycd - 1ymlf » a diminué de 0,5bp à - 56bp et l'écart « 1ycd - 10Y obligations du Trésor » a diminué de 8bp à - 50bp.
Conseils sur les risques: incertitude politique; Les fondamentaux ont changé plus que prévu.
