Macroscopique
[macroscopie chinoise] cette semaine, la politique de consommation automobile du Gouvernement central a continué d'augmenter. Le 22 juin, la réunion ordinaire de la Chine a souligné que « le potentiel de consommation d'automobiles devrait être encore libéré », y compris la promotion de la consommation de renouvellement d'automobiles, le soutien à la consommation de nouveaux véhicules énergétiques et l'amélioration de la politique d'importation parallèle d'automobiles. La mise en œuvre de La politique prévoit une augmentation de la consommation d'automobiles et de véhicules connexes d'environ 200 milliards de RMB cette année. En outre, Guangzhou, Fujian, Changzhou et d'autres endroits ont publié de nouvelles politiques pour promouvoir la consommation automobile. Réaffirmer le point de vue stratégique à moyen terme selon lequel la consommation pourrait dépasser les attentes au cours du deuxième semestre, en mettant l'accent sur l'automobile, la restauration, les appareils ménagers et les matériaux de construction.
[macroscopie outre - mer] la tendance mondiale à la hausse des taux d'intérêt se poursuit. Du côté des États - Unis, le 23 juin, le Gouverneur de la Fed John Bowman a appuyé une augmentation de 75 pb lors de la réunion de juillet et a estimé qu'il était approprié d'augmenter les taux d'intérêt de 50 pb plusieurs fois après juillet. Le 24 juin, le Président de la Fed John Powell a préconisé une lutte inconditionnelle contre l'inflation élevée aux États - Unis et a déclaré avec les faucons de la Fed et le Président de la Réserve fédérale de Saint - Louis Brad qu'il espérait augmenter le taux des fonds fédéraux à 3,5% d'ici la fin de l'année; Du côté européen, le Président de la BCE, M. Lagarde, et le Conseil des gouverneurs, M. kazimir, ont tous deux déclaré que les taux augmenteraient de 25 pb lors de la réunion de politique monétaire de juillet et qu'ils devraient augmenter à nouveau en septembre. Les craintes d'une récession aux États - Unis et en Europe réapparaissent, les actions américaines continuent de subir des pressions à la baisse, la dette américaine restera élevée et volatile, tandis que le dollar américain a une forte probabilité de continuer à se renforcer, le cuivre vide et le pétrole est un événement à haut taux de victoire.
Stratégie
[Analyse de la tendance générale] il reste à voir si l'appétit pour le risque continuera d'augmenter en juillet. Les aspects positifs sont que l'instrument interne d'accroissement budgétaire devrait continuer d'être mis en place et de fournir un soutien continu à la croissance stable. À la fin de juillet, la réunion du Bureau politique a continué d'adopter une attitude positive à l'égard de l'Organisation du travail économique au cours du deuxième semestre et du taux d'ajustement des politiques budgétaires, monétaires et de l'emploi. L'incertitude est de savoir si l'inflation américaine est maîtrisée et si les anticipations de resserrement de la Fed continuent de se renforcer. La croissance de juillet poursuit la restauration, bien que l'élasticité de la restauration soit incertaine par rapport à juin, il ne fait aucun doute que le troisième trimestre a été un point culminant de la croissance annuelle. Au niveau de la liquidité, bien que l'émission d'obligations d'État locales ait entraîné un ralentissement important par rapport au mois précédent, on s'attend à ce que la mise en œuvre de nouveaux instruments d'accroissement budgétaire - la politique quasi budgétaire, l'amélioration des ventes de biens immobiliers superposés et l'augmentation des prêts à moyen et à long terme aux entreprises et aux résidents - compensent fortement la baisse du financement social. Par conséquent, la croissance et la liquidité sont soutenues par le marché, mais l'appétit de risque est incertain et le marché dans son ensemble devrait être agité à la hausse.
[configuration de l'industrie] 1) en juillet, continuer de prêter attention aux possibilités d'investissement pertinentes sous l'inversion des fondamentaux de l'immobilier. Mettre l'accent sur l'amont de la propriété (ciment, verre, acier et autres matériaux de construction) sous l'impulsion du réchauffement de la demande; En aval de l'immobilier (automobile, appareils électroménagers, maison, etc.) catalysé par la politique de superposition pour promouvoir la politique de consommation; Et les développeurs immobiliers et les fournisseurs de services qui devraient entrer dans le mode de croissance « Amélioration du climat + assouplissement des politiques ».
On s'attend à ce que la réparation se poursuive après l'épidémie et que la direction de la réparation passe progressivement à la consommation hors ligne. Continuer d'être optimiste quant à la chaîne de voyages des services qui bénéficie de la réduction de la fréquence des acides nucléiques normalisés, de l'augmentation de l'intention des consommateurs et de la libération concentrée de la demande, en accordant une attention particulière aux autoroutes, aux hôtels et aux restaurants, aux transports publics, aux aéroports, aux attractions touristiques et à d'autres domaines; Et le boom devrait continuer à s'améliorer, l'évaluation de l'espace de restauration des aliments et des boissons est énorme.
À moyen et à long terme, le style de croissance est « fort et fort », et à court terme, il faut prêter attention à l'augmentation des différences dans le degré d'appariement des performances de l'évaluation de la croissance. L'équipement électrique, l'électronique et l'industrie militaire qui sont optimistes à moyen et à long terme que le boom devrait se poursuivre; Et avec le retour à la normalisation de la réglementation économique de la sector - forme, l'évaluation devrait continuer à réparer l'Internet.
