Principaux points d’investissement
La semaine dernière (6.20-6.24) L’indice des actions s’est ouvert bas, l’indice de Shanghai a augmenté de 0,99% pour se fermer à 3 349,7, l’indice de Shenzhen a augmenté de 2,88% pour se fermer à 12 686,03, l’indice des petites et moyennes entreprises 100 a augmenté de 1,74% et l’indice GEM a augmenté de 6,29%; En ce qui concerne le secteur industriel, le matériel électrique, l’automobile et les appareils ménagers ont connu la plus forte augmentation; En ce qui concerne le concept de thème, l’indice de jointure, l’indice de battement et l’indice de première planche ont été les plus élevés; Le chiffre d’affaires quotidien moyen à Shanghai et à Shenzhen était de 1095293 milliards de RMB, en baisse de 3,29% par rapport à la semaine précédente, dont 8,56% à Shanghai et 1,36% à Shenzhen; Dans le style, les actions de grande capitalisation ont un avantage comparatif, dont Shanghai 50 a augmenté de 1,31% et China 500 a augmenté de 0,82%; En termes de taux de change, le dollar américain a chuté de 0,11% par rapport au renminbi (cfets) à 69636; En ce qui concerne les produits de base, le brut Ice WTI a chuté de 4,94%, l’or ComEx de 0,90%, le minerai de fer Nanhua de 10,41% et le charbon à coke DCE de 11,92%.
Cette année, le marché peut présenter un fond en forme de W. La semaine dernière, le secteur des nouveaux véhicules énergétiques a continué de s’améliorer. En ce qui concerne les politiques, la Chine a souvent souligné que « compte tenu de la situation actuelle en matière de recherche pratique sur le report de la politique d’exonération de la taxe d’achat des nouveaux véhicules énergétiques ». En ce qui concerne les modèles de véhicules, l’idéal l9 est très populaire sur le marché et les réservations sur le site Web officiel sont beaucoup plus élevées que prévu. Sur le plan technique, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Habituellement, un cycle complet de marché des ours passera par trois étapes: tuer l’évaluation, tuer la performance et tuer la logique. Actuellement, le marché des actions de Zhongke, Hang Seng Technology et Hong Kong est dans la phase finale de tuer la logique, les actions a sont dans la phase finale de tuer la performance, et les actions américaines sont encore dans la phase finale de tuer l’évaluation. Du point de vue de la répartition mondiale des actifs, nous nous attendons à ce que le marché des actions de zhongkuo, Hang Seng Technology et Hong Kong rebondisse plus tôt que le marché des actions a et que le marché des actions a rebondisse plus tôt que le marché des actions américaines. À l’heure actuelle, l’ampleur de l’ajustement des actions a est suffisante, mais le temps d’ajustement est encore court, l’indice des actions a à l’avenir ou présentera une tendance à l’usure à double fond. À la fin d’avril et à la fin d’août, il s’agit respectivement de la période de divulgation intensive du rapport trimestriel et du rapport intermédiaire de la société a – share. Nous prévoyons que la fin d’avril et la fin d’août se produiront à la fin d’avril et à la fin d’août, respectivement, à la fin de 2022. L’opportunité globale de a – Share au troisième trimestre est supérieure au risque. La première configuration en 2022 se fera à la fin d’avril, à la mi – août ou à la fin d’août, ou à la deuxième configuration en 2022.
Large monnaie à large crédit, Blue Chip style ou au lieu du style de croissance. En ce qui concerne le style du marché, le macro – environnement global en 2022 est similaire à celui de 2016. En 2016, sous l’effet de la hausse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine et du désendettement de la Chine, l’économie chinoise est entrée dans une période de récession et le Rao des sociétés cotées a continué de baisser. Au début de 2016, le marché des actions a a connu une forte baisse, l’évaluation étant tombée à un niveau historiquement bas, suivie d’une reprise mensuelle du marché de la réparation. Au cours du second semestre 2016, les performances des sociétés cotées se sont redressées sous l’impulsion des politiques d’infrastructure et de propriété. Entre le second semestre 2016 et le début de 2018, les actions a ont quitté un cycle de bulles d’actifs de base, et les actifs de base tels que la chaîne de l’industrie de la construction d’immobilisations, la chaîne de l’industrie immobilière, le secteur financier et le secteur des consommateurs ont obtenu de meilleurs résultats. Cependant, l’indice Gem, qui représente le style de croissance au cours de la même période, a été secoué et faible et a été de nouveau innovant. Le style de marché est passé du style de croissance de 2013 – 2015 au style de puce bleue à grande échelle de 2016 – 2017. Au fur et à mesure que la monnaie large se déplace vers le crédit large, comme le marché des taureaux de la puce bleue en 2016 – 2017, nous prévoyons qu’à partir du deuxième semestre de 2022, dans le cadre de la combinaison « monnaie stable (ou serrée) + crédit large », la performance remplacera l’évaluation En tant que moteur central du marché boursier, et le style de la puce bleue continuera de battre le style de croissance.
Conseils en matière d’investissement. Nous nous attendons à ce que le marché des actions a prenne encore un certain temps pour se terminer au troisième trimestre. Nous nous attendons à ce que le marché présente une tendance de type W en 2022. Il y a une forte probabilité que les deux périodes de répartition des actifs au cours de l’année 2022 se produisent au milieu et à la fin d’avril (période de divulgation du premier trimestre) et au milieu et à la fin d’août (période de divulgation du deuxième trimestre), et les possibilités d’actions a sont encore plus grandes que les risques. Nous suggérons que la répartition des actifs soit effectuée successivement à partir des quatre secteurs suivants: (1) politique de croissance stable. Les investisseurs se concentrent sur l’immobilier, la construction d’immobilisations et les matériaux de construction; Les consommateurs se concentrent sur l’automobile, les appareils ménagers et les matériaux de construction. Amélioration marginale des résultats. Au cours des 1 à 2 prochains trimestres, l’industrie militaire, le transport, le TMT, le charbon, l’agriculture, la foresterie, l’élevage et la pêche ont connu la plus grande amélioration marginale. Plaque d’inversion de détresse. Plaque d’élevage porcin avec inversion du cycle industriel. New Energy and other Track shares. Focus on New Energy Vehicles, Photovoltaic, Wind Power and Energy Storage Targets with High Performance Growth and Reasonable Valuation.
Conseils sur les risques: le ralentissement macroéconomique, la récurrence de l’épidémie, les fluctuations des marchés d’outre – mer, la détérioration des relations entre la Chine et les États – Unis et les risques pour les pays émergents. Cliquez sur
