Récemment, les investisseurs de roadshow ont une explication de la Force des actions en croissance: près du trimestre de la moyenne des soumissions, le bénéfice net au milieu de l’année représente une industrie relativement élevée tout au long de l’année, avec de bons résultats de la moyenne des soumissions et de bons cours des actions. En particulier, l’Organisation suit de plus près les performances de la piste de croissance des positions lourdes, ce qui rend difficile le transfert à d’autres opportunités thématiques et à l’industrie en croissance stable, avec peu d’intérêt au – delà de la croissance. Q2 une bonne performance est – elle nécessairement un bon ami du cours des actions? Cette semaine de la stratégie se concentre sur le test de cette perception floue des données par la performance réelle de l’industrie et la performance des cours des actions dans l’histoire de la reprise.
Motivation de la hausse trimestrielle des cours des actions: Q2 a enregistré une forte augmentation des résultats trimestriels. Au cours des 10 dernières années, les 20 industries de niveau 2 dont le bénéfice net du Q2 – 3 représente la plus grande proportion de l’année ont été sélectionnées comme échantillons d’analyse de la performance du cours des actions et de la relation de profit au cours du trimestre de soumission intermédiaire, principalement distribuées dans les industries des aliments et des boissons, de l’électricité, des machines et des matériaux de construction. En prenant le taux de croissance annuel du bénéfice net d’un seul trimestre et le Rao comme deux points de vue pour observer le bénéfice, en commençant par les deux dimensions du bénéfice Q2 et son amélioration relative par rapport à la période précédente, nous obtenons quelques conclusions: ① comparaison entre les industries: le cours des actions des industries à forte croissance est meilleur. C’est aussi l’industrie qui contribue le plus au profit au milieu de l’année, plus le taux de croissance de la performance de Q2 est élevé, plus le cours des actions de juillet à août est bon; Tendances propres à l’industrie: les résultats de Q2 se sont améliorés par rapport à ceux de la période précédente, ce qui n’a pas nécessairement permis d’obtenir un bon prix des actions. Par rapport à l’histoire, les bénéfices propres de l’industrie se sont améliorés par rapport à la période précédente, ce qui n’a pas entraîné de hausse des cours des actions; Le trimestre du rapport intermédiaire met davantage l’accent sur la croissance du bénéfice net que sur le Rao. En ce qui concerne le Rao, ni son niveau absolu ni sa tendance à l’amélioration n’ont été liés à la performance des cours des actions au cours du trimestre médian. Attention au risque: le taux de croissance des bénéfices de Q2 est relativement stable par rapport à la période précédente et n’est pas le « parapluie » du cours des actions du trimestre de soumission moyen. Dans l’échantillon de Q2, où le taux de croissance des bénéfices d’un seul trimestre est stable, les cours des actions du trimestre de cotation sont plus faibles que dans l’ensemble, ce qui se traduit par une baisse plus importante et une proportion plus élevée d’actions individuelles en baisse.
Perspective de l’industrie: cycle en amont & Fabrication intermédiaire, de bonnes performances correspondent à de bons cours des actions. Cycle en amont & fabrication à mi – parcours: de bonnes performances conduisent à de bons cours des actions. Au cours du cycle en amont, comme les métaux précieux, le ciment, la fabrication en aval, comme l’équipement d’automatisation, les prévisions de rendement au cours de la période précédente proviennent davantage d’informations non publiques telles que la demande et les commandes en aval et au cours de la période en cours. L’encaissement des résultats confirme les attentes au cours de la période précédente, ce qui entraîne souvent une hausse du cours des actions. Consommation en aval: une bonne performance ne correspond pas nécessairement à un bon cours des actions. Pour les industries de consommation en aval, telles que les jeux, les voyages, les attractions touristiques et les ventes au détail, les données publiques telles que les flux d’eau, les billets et les ventes peuvent être obtenues au cours de la période en cours au cours de laquelle l’entreprise a lieu. Le climat de l’industrie a été vérifié. Après que les données financières sont relatives, les investisseurs ont tendance à encaisser les bénéfices initiaux après la divulgation des résultats et à adopter une attitude d’attente à l’égard du climat de la haute saison de la Journée nationale de la mi
Saison des rapports intermédiaires de 22 ans: se concentrer sur l’équipement électrique, l’alimentation animale et l’électricité. L’industrie concernée par le rapport intermédiaire de cette année au cours du trimestre devrait être examinée sous les quatre angles suivants: ① l’industrie secondaire qui a apporté une grande contribution à la performance au milieu de l’année et qui s’est classée parmi les 20 principales industries dont le bénéfice net du Q2 – 3 représentait la proportion de l’ensemble de l’année; Les attentes en matière de rendement pour l’ensemble de l’année sont élevées et le bénéfice net prévu pour 2022 augmentera de plus de 40% d’une année sur l’autre; Depuis la fin d’avril, il y a eu une augmentation du nombre d’entreprises qui ont révisé à la hausse leurs prévisions de rendement. Parmi les 20 industries, les entreprises qui ont révisé à la hausse leurs prévisions de rendement se classent parmi les 12 premières, c’est – à – dire au – dessus du quantile de 40%; Il est conforme aux caractéristiques d’un bon rendement et d’un bon cours des actions. Par conséquent, les industries qui ont une forte probabilité d’augmentation du cours des actions au cours du trimestre de soumission moyen comprennent l’équipement électrique, l’alimentation animale, l’électricité, etc.
Note: Cette année fait référence à 2022 et l’année dernière à 2021.
Indice de risque: risque de propagation de l’épidémie mondiale, efficacité du vaccin; La croissance macroéconomique a été inférieure aux prévisions; L’expérience historique ne représente pas l’avenir.
