Récemment, Byd Company Limited(002594)
Dans la matinée du 27 juin, haitong international (hk00665, cours des actions de 160 dollars de Hong Kong, valeur marchande de 7 704 millions de dollars de Hong Kong) a publié un rapport intitulé « detailed Disassembly of haitong automobile Research Office – Byd Company Limited(002594)
Ce rapport de haitong international est unique en ce sens qu’afin d’étudier les pièces de rechange de Byd Company Limited(002594) Il a fallu trois mois à 16 membres de l’équipe pour démonter la voiture. It is understood that the relevant teams of Haitong Securities Company Limited(600837) will also hold a telephone Meeting on this research report Thursday to introduce each component of the disassembly.
Certains initiés de l’industrie pensent que le démontage d’une voiture, comme le démontage d’un iPhone par des analystes dans le passé, est destiné à étudier la chaîne d’approvisionnement. Cependant, comme le démontage d’une voiture coûte beaucoup plus cher que le démontage d’un téléphone cellulaire, les instituts de recherche et les analystes des petites et moyennes sociétés de valeurs mobilières peuvent ne pas être en mesure de le démonter. Il a également été suggéré que le temps était maintenant « un peu de saison » et que la publication du rapport « hardcore » était relativement opportune, reflétant d’un côté l’intensité actuelle de la concurrence dans l’industrie des vendeurs. En outre, le chef de l’industrie automobile d’un courtier en valeurs mobilières a posé des questions sur le but et la logique de l’étude.
Rapport de plus de 80 pages
Le reporter du Daily Economic News a constaté que le rapport de haitong international, d’une longueur de plus de 80 pages, portait sur le processus de démontage d’un véhicule Byd Company Limited(002594) Le rapport commence par une introduction de près de 10 pages aux caractéristiques techniques du modèle.
Selon le rapport, en avril 2022, Byd Company Limited(002594)
D’après le rapport, le yuan démoli n’est pas une nouvelle voiture. La voiture a été fabriquée en septembre 2018 et a été achetée à l’origine pour répondre aux besoins quotidiens des navetteurs, avec un kilométrage de 78 000 km. Un propriétaire de voiture à Hangzhou a déclaré aux journalistes: “quatre ans seulement 78 000 km, appartient à une utilisation plus normale.”
Le rapport suivant porte principalement sur le processus de démontage des méta – éléments, ainsi que sur la description picturale et textuelle de presque toutes les pièces démontées. La description comprend des informations sur la taille, le poids, le principe de fonctionnement, le devis du concessionnaire et même le fabricant de chaque pièce. L’espace le plus important a été consacré au démontage détaillé du système de batterie.
Dans l’ensemble, un grand nombre de pièces de ce « yuan» sont fabriquées par eux – mêmes, telles que le système de batterie, les composants de base de l’assemblage d’entraînement électrique, la climatisation, etc. Mais certaines puces sont achetées à l’extérieur.
Après la publication du rapport, Haitong Securities Company Limited(600837) Selon lui, le rapport a été rédigé par 16 membres de l’équipe et a duré trois mois avant et après le démontage. Les photos des pièces présentées dans le rapport ont été prises sur le terrain par les membres de l’équipe pour montrer les détails des pièces de voiture avec des données de première main.
D’après l’expression de l’équipe Haitong Securities Company Limited(600837) Metal + car, le rapport ci – dessus est le premier démontage de la série de démontage. Cela signifie qu’à l’avenir, il pourrait y avoir d’autres rapports sur les séries de démontage.
Cependant, au cours de l’entrevue, le chef de l’industrie automobile d’un grand courtier en valeurs mobilières (qui a obtenu le meilleur analyste de la nouvelle richesse à plusieurs reprises) a soulevé des questions sur le but et la logique de l’étude.
À en juger par le rapport de recherche ci – dessus, bien que le processus de démontage du « Yuan » ait été décrit en détail dans plus de 80 pages, le contenu de l’analyse et du résumé était relativement faible, les points de vue de base n’étaient pas clairs et l’ensemble du rapport semblait être un « compte courant ».
À ce sujet, un chef de l’industrie de la construction d’une société de valeurs mobilières a plaisanté dans un cercle d’amis: « Écrivez un tel rapport sur les voitures usagées, il y a eu des allégations selon lesquelles Tesla a été démolie. Les analystes de l’industrie militaire peuvent également démonter des objets physiques, les chercheurs en alcool peuvent également faire de l’alcool par eux – mêmes, les chercheurs en architecture peuvent également construire une suite ah.»
En outre, il a également été suggéré qu’à la fin de chaque trimestre, il s’agissait d’une « saison de pointe » pour l’industrie de la recherche sur les vendeurs et qu’il s’agissait maintenant d’une « saison de pointe », ce qui, à en juger par le moment de la publication, semblait approprié.
Le reporter du Daily Economic News a constaté que, bien qu’il y ait eu une certaine controverse au sujet du rapport, son attention était encore élevée.
« aujourd’hui, j’a i vu un certain nombre de groupes Wechat liés à l’investissement transmettre ce rapport, tout le monde a une évaluation positive de ce rapport de recherche », a déclaré M. Xu, un investisseur qui a de nombreuses années d’expérience dans le travail indépendant de grandes sociétés de valeurs mobilières. Il a dit que le démontage des voitures, comme les analystes qui ont démonté les téléphones Apple dans le passé, visait à étudier la chaîne d’approvisionnement dans les industries chaudes.
Cependant, par rapport à l’enlèvement d’un téléphone cellulaire d’environ 10 000 yuans, une voiture, même un modèle bas de gamme, se vend beaucoup plus cher qu’un téléphone cellulaire. En outre, les coûts de main – d’oeuvre, de temps et d’espace engagés pour démonter la voiture sont incomparables. Par conséquent, pour certains petits et moyens instituts de recherche en valeurs mobilières, les analystes, pour obtenir des informations de première main sur la chaîne d’approvisionnement, doivent faire face à la question de savoir s’ils « peuvent se permettre ».
Il convient de mentionner que cette fois, l’équipe de Haitong Securities Company Limited(600837) Metal + automobile a démonté Byd Company Limited(002594)
Après avoir lu le rapport ci – dessus, le Président d’un Institut de recherche sur les petites et moyennes sociétés de valeurs mobilières a déclaré avec regret qu’à l’ère de la concurrence pour les points de Commission, la recherche sur les vendeurs n’était pas facile.
Au cours des dernières années, avec la croissance continue des fonds publics, les négociants en valeurs mobilières et les vendeurs de gâteaux de l’industrie de la recherche ont augmenté, mais de plus en plus de gens coupent des gâteaux. Il est de plus en plus difficile de « sortir du cercle » du contenu de la recherche.
Selon les statistiques de Choice, en 2015, il y avait au total 20 sociétés de valeurs mobilières dont le chiffre d’affaires de la Commission de sous – position était supérieur à 200 millions de RMB, dont la plupart étaient des institutions établies de l’industrie chinoise des valeurs mobilières. En 2021, il y avait au total 30 sociétés de valeurs mobilières dont le chiffre d’affaires de la Commission de sous – position était supérieur à 200 millions de RMB. En plus de certaines institutions établies, de nombreux vendeurs se sont joints à la concurrence pour obtenir des parts de marché.
