[point de vue stratégique]
Outre – mer: le conflit russo – ukrainien continue d’augmenter l’inflation dans tous les pays et la récession mondiale est inévitable
À l’étranger, au cours du deuxième semestre de 2022, les principales préoccupations sont les suivantes: le conflit russo – ukrainien entrera dans la troisième phase en août, l’intensité des opérations militaires devrait encore s’intensifier et le choc énergétique et économique mondial se poursuivra. La croissance lente de la production dans les pays membres de l’OPEP + maintient les prix élevés du pétrole, ce qui rend difficile l’atténuation de l’inflation mondiale. Selon l’effet différé de l’énergie sur le segment de l’IPC, l’inflation aux États – Unis devrait rester à 8% au deuxième semestre et les rendements de la dette américaine devraient dépasser 3,75% à la fin de l’année. On s’attend à ce que la récession mondiale se poursuive et à ce que l’écart de taux d’intérêt entre la Chine et les États – Unis continue d’être fortement inversé.
Chine partie: construction d’immobilisations, construction de terrains et stabilisation du marché économique
Le fond de l’économie chinoise est passé et devrait être réparé régulièrement au cours du deuxième semestre. Afin d’atteindre l’objectif de croissance économique, l’expansion des infrastructures au cours du deuxième semestre de l’année a reçu un soutien financier et politique et devrait devenir le principal moteur d’une croissance stable. Le bas du marché immobilier n’est pas encore atteint, mais les politiques connexes devraient continuer à se desserrer et la probabilité de décrochage des investissements immobiliers est faible. Dans le contexte d’une légère hausse de l’IPC et d’une baisse structurelle de l’IPP au cours du deuxième semestre de l’année, le cycle de boom élevé de l’industrie en amont est entré dans la phase de clôture, et les tronçons moyen et inférieur devraient prendre le relais de l’amont et devenir la principale force de croissance des bénéfices industriels.
Style et piste de course: quatre pistes de course, y compris la nouvelle énergie, l’énergie traditionnelle, la sécurité alimentaire et l’ancienne infrastructure, seront aménagées au cours de la période d’évaluation et de restauration.
Entre – temps, l’indépendance de l’évaluation et de la réparation des actions a se poursuivra au début du troisième trimestre, principalement en raison du Bas relatif de l’évaluation et de l’indépendance de la libération des liquidités au second semestre de 2022.
1. Piste de course de véhicules photovoltaïques, éoliens, de stockage d’énergie et de nouveaux véhicules énergétiques alimentés par la renaissance de la nouvelle énergie: en 2022, la nouvelle installation photovoltaïque en Chine augmentera considérablement, la nouvelle capacité installée annuelle atteindra 90 GW et la capacité installée photovoltaïque cumulée atteindra 380,9 GW; On s’attend à ce que les nouvelles installations d’énergie éolienne en 2022 dépassent 50 GW et que la capacité installée cumulée atteigne 379,1 GW. De janvier à mai de cette année, la production et la vente de nouveaux véhicules énergétiques se sont élevées à 2 071000 et 2 Jinzai Food Group Co.Ltd(003000) , soit une augmentation de 1,1 fois par rapport à l’année précédente. La reprise de l’épidémie en Chine a été vigoureusement éliminée. Parallèlement à l’introduction intensive de politiques telles que la réduction de moitié de la taxe d’achat, les nouveaux véhicules énergétiques devraient continuer à avoir un grand prestige.
2 Sécurité du charbon et sécurité du pétrole dans la sécurité traditionnelle de l’énergie: il est difficile de combler l’écart énergétique après le découplage complet du gaz naturel et du pétrole russes dans la zone de l’UE. Une fois que la saison de chauffage hivernal est entrée, les prix mondiaux de l’énergie pourraient à nouveau monter en flèche au cours du quatrième trimestre, ce qui stimulera le secteur traditionnel de l’énergie;
3. L’infrastructure traditionnelle et la nouvelle infrastructure, représentée par UHV et 5G, qui ont été apportées par la reprise de l’infrastructure; À l’heure actuelle, les finances publiques et la dette locale soutiennent pleinement la chaîne industrielle des infrastructures en tant que pilier d’une croissance stable, ce qui stimule la reprise durable des infrastructures anciennes et nouvelles. 4. La sécurité de l’industrie des semences et l’orientation de la sécurité des engrais causés par la sécurité alimentaire. Dans le contexte du conflit russo – ukrainien et de la crise mondiale de la sécurité alimentaire, l’industrie chinoise des semences, des engrais et des porcs dans la chaîne de l’industrie agricole sera confrontée à des possibilités.
[conseils sur les risques]
1. Risque plus élevé que prévu de la Fed
2. Risque de nouveau resserrement de la politique monétaire de la Chine
