Rapports des instituts de recherche des principales sociétés de courtage chinoises, ce qui réduit le fossé informationnel entre les investisseurs individuels et les institutions et permet aux investisseurs individuels de comprendre beaucoup plus tôt l'évolution des fondamentaux des sociétés cotées.
en juin 2022, l'annuaire du recensement de la Chine 2020 a été publié, qui a publié des données détaillées du septième recensement et était plus complet que les bulletins statistiques précédents en termes de calibre. en août 2021, nous avions publié "A Prefectural City Perspective on the Census", qui rassemblait des statistiques sur les bulletins de recensement locaux publiés par 31 provinces et municipalités, et examinait les tendances en matière de mouvement de la population au cours de la dernière décennie, les différences de vieillissement entre les régions et autres. Dans cet article, nous allons nous concentrer sur la dernière version du recensement. Dans cet article, nous examinons comment la démographie affecte les indicateurs macroéconomiques, en nous basant sur les derniers annuaires, en particulier les informations sur la répartition par âge. Nous soutenons qu'à mesure que le vieillissement progresse, la structure par âge de la population aura un impact significatif sur l'interprétation des données macroéconomiques, notamment en termes de naissances, de chômage, d'urbanisation, etc. La composition intrinsèque de ces indicateurs a été, et continue d'être, subtilement modifiée par la population, de sorte que lorsqu'on évalue les effets des politiques en matière de fécondité, d'emploi, de région et d'industrie, le fait d'ignorer la structure par âge de la population peut surestimer l'impact des politiques. Les changements qui ont été apportés.
La structure par âge domine les tendances en matière de natalité et la contraction des naissances devrait se ralentir. La baisse du nombre de femmes en âge de procréer a été déterminante au cours de la dernière décennie : (1) entre 2010 et 2020, le nombre de femmes en âge de procréer est passé de 360 millions à 320 millions, soit une baisse de 12 % ; (2) le taux de fécondité a diminué, mais l'évolution n'est pas trop significative, les données "sept universelles" indiquant un taux de fécondité total d'environ 1,3 en 2020 et les données "six universelles" indiquant un taux de fécondité total d'environ 1,3 en 2020. (3) La politique des deux enfants a contribué à la stabilisation du taux de fécondité, mais il est douteux que la politique des trois enfants puisse reproduire l'effet de la politique des deux enfants. L'effet de la politique des deux enfants est douteux - après la mise en œuvre de la politique intégrale des deux enfants, le taux de fécondité des trois enfants a également augmenté, passant de 2,21 pour mille en 2015 à 4,48 pour mille en 2019, ce qui peut indiquer que la politique de fécondité a été assouplie plus tôt au niveau pratique et qu'une partie des intentions de fécondité réprimées ont été libérées ; (4) Au cours de la prochaine décennie, le taux de fécondité des femmes en âge de procréer Si nous utilisons une extrapolation linéaire du taux de fécondité des femmes en âge de procréer en 2020, le nombre de naissances en Chine restera supérieur à 9 millions jusqu'en 2035 ; compte tenu de l'impact relativement limité de la politique des deux enfants sur la fécondité à long terme, nous supposons que le taux de fécondité des deux enfants reviendra au niveau de 2010, avant la mise en œuvre de la politique. Si l'on suppose que l'effet et la durée de la politique des trois enfants sont similaires à ceux de la politique des deux enfants, l'ajustement de la politique de fécondité devrait entraîner environ 2,2 millions de naissances cumulées entre 2023 et 2025.
La structure par âge affaiblit la part du chômage des jeunes, et le dividende de l'ingénieur se renforce : (1) Au fur et à mesure que la part du groupe des jeunes dans la population occupée diminue, le taux de chômage des jeunes a de moins en moins d'impact sur l'évolution du taux de chômage global. en 2010, la part des 16-24 ans dans la population occupée était de 14,3%, en 2020 cette part est de 7,1%, soit une diminution de plus de la moitié, et le taux de chômage actuel des jeunes augmente de 1 point de pourcentage. Le taux de chômage actuel des jeunes augmentera d'un point de pourcentage, ce qui n'entraînera qu'une variation de 0,07 point de pourcentage du taux de chômage global ; (2) malgré l'arrivée du point d'inflexion de l'âge de la vie active et la mutation industrielle de la main-d'œuvre, le capital humain s'est accumulé rapidement au cours de la dernière décennie et le "dividende de l'ingénieur" a été fort. En 2020, près de 60 millions de personnes âgées de 20 à 34 ans seront titulaires d'une licence ou d'un diplôme supérieur, soit un cinquième de ce groupe, alors qu'en 2010, environ 30 millions de personnes âgées de 20 à 34 ans seront titulaires d'une licence ou d'un diplôme supérieur, soit seulement 9,4 % de ce groupe. ".
La structure par âge influe sur le rythme de l'urbanisation, le taux d'urbanisation des jeunes étant déjà plus que suffisant. La population jeune est le principal moteur de l'urbanisation de la Chine. Nous avons projeté la proportion de la population rurale convertie en population urbaine par groupe d'âge entre 2010 et 2020. Une plus grande proportion de la population âgée de 5 à 34 ans en 2010 sera convertie en population urbaine au cours des dix prochaines années, la plus grande proportion de conversions se situant dans le groupe d'âge 5-17 ans, soit plus de 40 %, et pas plus de 20 % de la population convertie en population urbaine après 40 ans. Alors que la tendance au vieillissement s'accentue, la proportion de jeunes dans la structure de la population diminue, avec 48,5 % de la population totale âgée de moins de 35 ans en 2010 et 43,8 % en 2020. Les possibilités de poursuivre l'urbanisation de ce groupe sont probablement plus limitées.
Risques
Si l'épidémie dure plus longtemps que prévu, elle peut accélérer le rythme de la baisse du nombre de naissances.
Le taux de natalité est basé sur le taux de fécondité existant et l'introduction de politiques de promotion de la fécondité peut affecter la tendance du taux de fécondité.
La comparaison des données dans cet article est basée sur des données de base telles que le septième et le sixième recensement, s'il y a des divergences dans les données de base, cela peut conduire à des conclusions biaisées.
