[Cotation de l’action H un demi-mois Tianqi Lithium Corporation(002466) enfin largué “serpent avalant l’éléphant” dette M&A Vice-président a soudainement démissionné] 29 Juillet, Tianqi Lithium Corporation(002466) ( Tianqi Lithium Corporation(002466) .SZ) a annoncé que le vice-président de la société Zhou Fu a demandé la démission du poste de vice-président de la société pour des raisons familiales, la démission ne sera plus servir de la société et de la société de portefeuille. La démission de Zhou Fu n’affectera pas le fonctionnement normal de la société, et au 29 juillet 2022, Zhou Fu ne détenait aucune action de la société. (Nouvelles d’Interface)
Le 29 juillet, Tianqi Lithium Corporation(002466) ( Tianqi Lithium Corporation(002466) .SZ) a publié une annonce indiquant que Zhou Fu, vice-président de la société, a demandé sa démission en tant que vice-président de la société pour des raisons familiales et n’occupera plus aucun poste dans la société et ses filiales de détention après sa démission.
Les informations publiques montrent que Zhou Fu est né en 1979, diplômé de l’Université des sciences et technologies de Chine avec une spécialisation en chimie, a obtenu un doctorat en chimie des matériaux de l’Université des sciences et technologies de Chine en 2006, a travaillé comme chef d’équipe de recherche et développement chez Dow Chemical aux États-Unis, directeur principal de la recherche et du développement chez A123 Systems ; a rejoint Tianqi Lithium Corporation(002466) en mai 2018, responsable du centre de recherche et développement de l’entreprise, de la gestion des technologies de l’information et de l’université d’entreprise. Il est responsable de la préparation et de la mise en place du centre de R&D de l’entreprise, de la gestion des technologies de l’information, ainsi que de l’université d’entreprise, de la recherche et du contrôle des technologies de processus.
Quant aux dispositions de suivi de l’entreprise après le départ de Zhou Fu, le journaliste de l’interface news a appelé le département des valeurs mobilières de Tianqi Lithium Corporation(002466) , mais n’a pas pu entrer en contact avec lui à l’heure de la mise sous presse.
Il convient de mentionner que la veille de l’annonce de la démission du vice-président de Tianqi Lithium Corporation(002466) , l’entreprise venait d’annoncer les derniers progrès réalisés dans le règlement de toutes ses dettes de fusions et acquisitions, un demi-mois seulement après la cotation réussie de Tianqi Lithium Corporation(002466) à Hong Kong le 13 juillet.
La société avait précédemment indiqué dans son prospectus d’émission d’actions H qu’elle avait l’intention d’utiliser environ 8,865 milliards de dollars hongrois (soit environ 1,129 milliard de dollars américains) du produit de l’émission d’actions H pour rembourser l’encours de la dette résultant de son acquisition de la société minière et chimique chilienne Sociedad Química y Minera de Chile S.A. (“SQM”). (“SQM”) pour le solde de sa dette.
Le 28 juillet, Tianqi Lithium Corporation(002466) a publié ses derniers progrès en matière de remboursement, indiquant que la société avait remboursé la totalité du montant principal restant du prêt SQM M&A d’environ 1,129 milliard de dollars US, ainsi que les intérêts et les frais connexes, le 27 juillet ; ainsi, Tianqi Lithium Corporation(002466) avait réglé la totalité du prêt M&A, et la société et ses filiales ainsi que le syndicat étaient en train de libérer les gages et les garanties liés au prêt M&A.
” La clôture de l’ensemble du prêt M&A est propice à la poursuite de l’amélioration du ratio d’endettement global et du levier financier de la Société, à la réduction des coûts financiers et à l’amélioration de l’efficacité opérationnelle, à l’amélioration et à l’optimisation de la configuration industrielle existante et de la structure commerciale de la Société, à la fourniture d’un soutien financier plus solide pour l’expansion commerciale ultérieure, la construction et la mise en service des projets en cours de construction, et à l’amélioration globale de la compétitivité fondamentale de la Société. ” Tianqi Lithium Corporation(002466) a déclaré dans l’annonce.
En fait, la fusion-acquisition concernant SQM remonte également à 2018. À cette époque, SQM et sa filiale à 100 %, Chili, ont signé un accord avec Nutrien Ltd. et trois de ses filiales à 100 % pour acheter 62 556600 actions de classe A de SQM détenues par la contrepartie pour un prix de transaction total de 4 066 millions de dollars US (équivalent à environ 25 893 millions de RMB), soit environ 23,77 % du capital social total de SQM. Avec les 2,1% d’actions de classe B précédemment détenues par la société, la participation totale de SQM sera d’environ 25,86% après la réalisation de l’achat.
Selon Tianqi Lithium Corporation(002466) , SQM n’est pas seulement l’un des plus anciens fournisseurs d’engrais chimiques agricoles et de produits à base de lithium du secteur, avec une équipe stable et une technologie mature, il est également engagé dans le développement du lac salé d’Atacama au Chili, une importante région productrice de lithium dans le monde. En outre, SQM possède une mine locale de salpêtre chilien de haute qualité située dans la plus grande zone de développement commercial de nitrate naturel et d’iode au monde, où le nitrate de potassium est produit sans autres produits chimiques invalides, sels et ions chlorure.
Il s’agit d’une proposition très intéressante pour Tianqi Lithium Corporation(002466) , qui combine le stockage et le développement des ressources en lithium en amont et le traitement chimique du lithium en milieu de chaîne. En conséquence, la société a pris la décision de payer l’énorme prix de la transaction en empruntant auprès d’un syndicat de banques nationales et étrangères, dans lequel la société a emprunté un total cumulé de 3,5 milliards de dollars US (équivalent à environ 23,575 milliards de RMB), une opération qui a été appelée une acquisition de type “serpent avalant un éléphant”, et il est entendu que Tianqi Lithium Corporation(002466) Le montant de ses actifs nets à cette époque était inférieur à 10 milliards de yuans.
Les fusions et acquisitions extrêmes ont provoqué une hausse soudaine de la pression de la dette sur Tianqi Lithium Corporation(002466) , le ratio d’endettement de l’entreprise grimpant directement à 73,26 % en 2018, contre 40,39 % en 2017.
Afin de lever des fonds pour alléger la pression de la dette, Tianqi Lithium Corporation(002466) a fait sa première offre pour les actions de Hong Kong en novembre 2018, qui a été approuvée par la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières, mais la cotation n’a pas abouti en raison d’une série d’ajustements du cycle de l’industrie, de la baisse de la rentabilité et des avantages non réalisés de la capacité de production de SQM ; par conséquent, la situation d’endettement élevé de la société n’a pas non plus réussi à changer et son ratio d’endettement. En conséquence, l’entreprise n’a pas été en mesure de modifier sa situation d’endettement élevé, son ratio d’endettement restant élevé à 80,88 % et 82,32 % en 2019 et 2020 respectivement.
En janvier 2020, Tianqi Lithium Corporation(002466) a utilisé le produit du placement d’actions de décembre 2019 pour rembourser le montant principal du prêt syndiqué offshore d’environ 416 millions de dollars US, et a ensuite remboursé une partie de la dette de SQM M&A par le biais d’une augmentation de capital et de l’introduction d’un investisseur stratégique, même s’il restait un montant principal total non remboursé d’environ 1,13 milliard de dollars US au 10 juin 2022.
Ce n’est que le 28 janvier de cette année que la société a soumis une nouvelle demande de cotation à Hong Kong et qu’elle a été officiellement cotée le 13 juillet. Elle a pu lever les fonds qu’elle espérait et rembourser la totalité de la dette de SQM dans les six mois qui ont suivi sa cotation à Hong Kong, réussissant ainsi à se décharger du fardeau de la dette de l’acquisition du “serpent avalant l’éléphant”.
Au 31 mars 2022, les actifs nets de Tianqi Lithium Corporation(002466) s’élevaient à 16,561 milliards de RMB, avec un ratio d’endettement de 51,85 %. Cela représente une augmentation d’une année sur l’autre d’environ 43 625,90% à 53 549,51%.
Sur le marché secondaire, le 29 juillet, Tianqi Lithium Corporation(002466) les actions A ont ouvert en hausse puis se sont repliées, suivies d’une oscillation à la baisse au cours de la séance, pour finir à 115,50 yuans/action, en baisse de 0,22 %, la dernière valeur du marché étant d’environ 189,5 milliards de yuans ; les actions H ont clôturé à 80,00 dollars de Hong Kong/action le même jour, en baisse de 0,74 %, la dernière valeur du marché étant d’environ 131,3 milliards de dollars de Hong Kong.
