Rapports des principaux instituts de recherche en courtage en Chine, minimisant la différence d’information entre les investisseurs individuels et les institutions et permettant aux investisseurs individuels de comprendre plus tôt les changements dans les fondamentaux des sociétés cotées.
À court terme, le marché élargi sera dominé par des mouvements oscillatoires, la liquidité devant s’alléger à court terme et les possibilités structurelles de croissance s’inscrivant dans le contexte d’une économie stable.
La semaine dernière, les indices des actions A ont connu des hausses moins importantes et des baisses plus marquées, le principal gagnant étant le Science and Technology 50, entraîné par la baisse de l’indice GEM ; les indices industriels étaient mitigés, les principaux secteurs étant en hausse pour l’immobilier, l’automobile, les machines et équipements, et les principaux secteurs en baisse pour les produits pharmaceutiques et biologiques, l’alimentation et les boissons, et les services de loisirs.
Au deuxième trimestre 2022, la taille du fonds et la taille de la participation ont rebondi ; au niveau des actions individuelles, la concentration des participations a légèrement rebondi, Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) revenant à la première position lourde, suivie de Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) et de Longji Green Energy.
Les secteurs d’entrée sont concentrés dans l’électronique, les équipements électriques et les communications, tandis que les secteurs de sortie sont dominés par les matériaux de construction, l’agriculture, la sylviculture et la pêche, et les appareils ménagers.
Les deux derniers soldes financiers de 1.632,12 milliards de yuans à Shanghai et Shenzhen, par rapport à la baisse précédente a rebondi, la récente base plat. Au cours de la semaine écoulée, les principaux secteurs en termes de montant des achats de financement sont l’acier, la finance non bancaire et le charbon, et les principaux secteurs en termes de montant des ventes de financement sont le charbon, les transports et les équipements électriques. Ces dernières semaines, les principales actions en termes d’achats nets de financement étaient les suivantes : Leader Harmonious Drive Systems Co.Ltd(688017) , Anhui Jianghuai Automobile Group Corp.Ltd(600418) , Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) ; les principales actions en termes de ventes nettes de financement étaient les suivantes : Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) , Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) , Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) .
Les trois principaux indices boursiers américains ont progressé, avec une hausse de 1,95 % pour le Dow Jones Industrial Average, de 2,54 % pour le S&P 500 et de 3,33 % pour le Nasdaq. En termes de secteurs, le principal gagnant est l’énergie et le principal perdant est la consommation essentielle.
Si l’on examine les indicateurs de liquidité, on constate que la liquidité s’est détendue récemment. Le PIB pourrait rebondir après avoir touché le fond au deuxième trimestre, les ciseaux CPI-PPI se sont encore resserrés en juin et le PMI est revenu dans la zone d’expansion ; le taux SHIBOR a subi un choc à la baisse ; le LPR à 1 an est resté à 3,7 % et le LPR à 5 ans à 4,45 % en juillet ; les rendements obligataires chinois ont suivi une tendance à la baisse. Récemment, la part des fonds d’actions nouvellement créés a augmenté ; en ce qui concerne la finance sociale, les données de juin ont poursuivi leur forte progression, avec une nouvelle augmentation des prêts en RMB.
En termes de valorisation du marché, la valorisation globale des deux marchés est restée dans une fourchette raisonnable, la valorisation du SZSI s’améliorant par rapport aux principaux indices mondiaux. En termes d’indicateurs de prime de risque, dans l’ensemble, les petites et moyennes capitalisations sont restées plus fortes que les grandes capitalisations.
Du point de vue de la position historique du ratio P/E de chaque industrie, le changement d’évaluation la semaine dernière a été en hausse et en baisse, dont la plus grande augmentation dans le ratio des machines et équipements, de l’immobilier, de l’automobile, la plus grande baisse dans le ratio des produits pharmaceutiques et biologiques, de l’alimentation et des boissons, du transport.
Recommandations d’allocation sectorielle.
En tenant compte de la performance récente, de l’évaluation et de la liquidité de l’industrie, nous nous sommes récemment concentrés sur les points suivants.
1. ligne principale High-boom, la croissance récente de l’automobile forte, les nouvelles énergies et d’autres pistes populaires continuer à rebondir, est la période de divulgation, peut continuer à creuser des entreprises de haute qualité.
2. la ligne principale de rotation, le marché récent est revenu à la performance de rotation de choc hotspot, les machines et équipements, l’électronique et d’autres relativement faible évaluation de la commission il ya une prime de réévaluation.
Conseils sur les risques.
Épidémie répétée, données économiques inférieures aux attentes, intensification des frictions entre la Chine et les États-Unis, aggravation du conflit Russie-Ukraine, impact de l’instabilité de l’environnement financier mondial, données sur les bénéfices inférieures aux attentes, etc.
