Rapports des instituts de recherche des principales sociétés de courtage chinoises, minimisant la différence d’information entre les investisseurs individuels et les institutions et permettant aux investisseurs individuels de comprendre plus tôt les changements fondamentaux des sociétés cotées.
Le 27 juillet, la réunion du Bureau politique central a déployé le travail économique pour le second semestre et a continué à promouvoir le développement réglementé, sain et durable de l’économie de la sector-forme. La réunion a souligné que nous devrions consolider le rebond économique et la tendance positive, nous concentrer sur la stabilité de l’emploi et des prix, maintenir l’économie dans une fourchette raisonnable et nous efforcer d’obtenir les meilleurs résultats. La réunion a également souligné que nous devrions promouvoir le développement durable, normalisé et sain de l’économie de sectorforme, achever la rectification spéciale de l’économie de sectorforme, mettre en œuvre une supervision régulière de l’économie de sectorforme, et nous concentrer sur le lancement d’un certain nombre de cas d’investissement “feu vert”.
Le “rapport semestriel” sur l’économie chinoise de 2022 est publié, avec une croissance du PIB de 2,5 % au premier semestre de l’année. Selon People.Cn Co.Ltd(603000) , le Bureau national des statistiques (BNS) a publié des données le 15 juillet, montrant que les calculs préliminaires montrent que le PIB du premier semestre s’est élevé à 562642 milliards de yuans, en hausse de 2,5 % en glissement annuel à prix constants ; dont le PIB du deuxième trimestre a augmenté de 0,4 % en glissement annuel. Dans l’ensemble, l’économie chinoise a surmonté l’impact négatif de facteurs qui ont dépassé les attentes, notamment au deuxième trimestre, pour atteindre une croissance économique positive et stabiliser l’économie en général.
Les principaux indicateurs économiques se sont stabilisés et ont rebondi. En termes de production, la valeur ajoutée des industries de taille supérieure à la taille désignée a augmenté de 3,9 % en glissement annuel en juin, soit une accélération de 3,2 % par rapport à l’année précédente ; l’indice de production du secteur des services est passé d’une baisse de 5,1 % en glissement annuel en mai à une hausse de 1,3 % en glissement annuel. Du point de vue de la demande, le total des ventes au détail de biens de consommation en juin est passé d’une baisse de 6,7 % en glissement annuel en mai à une hausse de 3,1 % en glissement annuel, les principaux indicateurs économiques montrant une stabilisation et un rebond.
L’inflation dans le monde est au plus haut, la Banque centrale européenne ayant annoncé sa première hausse des taux d’intérêt en 11 ans et la Réserve fédérale ayant relevé ses taux de 75 points de base.
Le 21 juillet, heure locale européenne, la Banque centrale européenne a tenu une réunion de politique monétaire et a décidé de relever de 50 points de base les trois taux d’intérêt directeurs de la zone euro afin de garantir que l’inflation à moyen terme dans la zone euro reste inférieure à l’objectif de 2 %. Il s’agissait de la première hausse des taux d’intérêt de la BCE depuis 2011, dépassant les attentes du marché.
Aux premières heures du 28 juillet, heure de Pékin, la Réserve fédérale a annoncé une augmentation de 75 points de base du taux des fonds fédéraux, dans une fourchette de 2,25 % à 2,50 %, une hausse des taux conforme aux attentes du marché. Dans le communiqué, M. Powell a déclaré que la question de savoir si la prochaine hausse significative des taux dépendra des données économiques qui suivront, et qu’un rythme plus lent des hausses de taux pourrait être approprié à mesure que la politique monétaire se resserre davantage.
Recommandations d’allocation actuelles.
1) Se concentrer sur les sociétés de chaînes immobilières de qualité bénéficiant de mesures de stabilisation de la croissance, telles que Greentown China.
2) Se concentrer sur les sociétés d’Internet, de consommation et d’électricité bénéficiant d’une amélioration marginale de l’épidémie ou atteignant un point d’inflexion du cycle, avec une amélioration attendue de la fin des bénéfices, comme Jingdong Group-SW, Crypto-W, China Resources Breweries, COFCO Jiajakang, China Resources Power, etc.
3) Se concentrer sur les entreprises de la chaîne de l’industrie automobile dont la demande et l’expansion des capacités sont continues et la croissance élevée, telles que BOE Varitronix, etc.
Portefeuille d’actions d’or d’août.
Greentown China (3900.HK) : Bénéficiant de l’optimisation du modèle concurrentiel du secteur, d’un canal d’émission de dette fluide, fortement axé sur les villes principales.
Jingdong Group-SW (9618.HK) : reprise marginale du commerce électronique, les marges restent solides.
Racer-W (1024.HK) : Diverses entreprises font preuve de résilience sous l’impact de l’épidémie, la réduction des coûts et l’amélioration de l’efficacité continuent à faire progresser la réduction des pertes.
China Resources Breweries (0291.HK) : amélioration progressive de l’épidémie, la bière entre dans la haute saison de consommation, augmentation des prix, structure haut de gamme.
La mise à niveau et l’amélioration de l’efficacité continueront de guider la publication des résultats de la société.
COFCO Jiajakang (1610.HK) : hausse des prix du porc, bénéfices en hausse pour les prochains trimestres.
China Resources Power (0836.HK) : Amélioration des performances du charbon LTA grâce au soutien politique, ce qui réduit le risque de hausse des coûts du carburant.
BOE Varitronix (0710.HK) : acteur dominant dans le domaine des écrans embarqués.
Indices de risque : risque de développement inattendu de l’épidémie ; risque de changements inattendus dans la politique macroéconomique et l’environnement réglementaire ; risque de volatilité accrue sur les marchés étrangers.
