Les principaux instituts de recherche en courtage chinois ont déclaré minimiser la différence d'information entre les investisseurs individuels et les institutions, permettant ainsi aux investisseurs individuels de comprendre plus tôt les changements fondamentaux des sociétés cotées.
I. Fabrication : la faible demande supprime la production, les prix continuent de baisser à des niveaux faibles
Juillet est la saison morte traditionnelle pour la plupart des industries en Chine, et les contraintes sur la production des entreprises manufacturières ont été considérablement allégées, mais l'indice de production a chuté de 3 % en glissement annuel à 49,8 % ce mois-ci, avec des performances nettement plus faibles que la saison. L'indice des nouvelles commandes a baissé de 1,9 point à 48,5 % et celui des nouvelles commandes à l'exportation de 2,1 points à 47,4 %.
Trois facteurs se sont combinés pour faire baisser la demande globale. Tout d'abord, des attentes plus faibles dans les secteurs des entreprises et du résidentiel, avec des bilans présentant des caractéristiques de contraction. Deuxièmement, la demande extérieure a continué de chuter en raison de la montée des pressions récessionnistes en Europe et aux États-Unis, aggravée par l'affaiblissement de l'effet de substitution sur les exportations chinoises. L'indice des nouvelles commandes à l'exportation a de nouveau baissé après un rebond à court terme, chutant de 2,1 % à 47,4 % en glissement annuel. Troisièmement, la demande était toujours étouffée par la récurrence des épidémies locales, la prévention et le contrôle et la rupture de la chaîne.
La contraction de la production et de la demande a supprimé la réparation de l'emploi. L'indice de l'emploi a baissé de 0,1 % en juillet, restant dans une fourchette de contraction, l'emploi global étant sous pression. L'indice des prix a continué à baisser à un faible niveau. Les indices du prix d'achat des matières premières et du prix départ-usine ont chuté de 11,6 % et de 6,2 %, pour s'établir respectivement à 40,4 % et 40,1 %, en raison de la baisse des prix des produits de base et de la poursuite des politiques de stabilisation de l'offre et des prix en Chine.
Le climat des affaires s'est contracté. Le sentiment des grandes et moyennes entreprises est tombé en territoire de contraction, tandis que celui des petites entreprises s'est davantage contracté. Avec le ralentissement de la reprise économique, les attentes des entreprises ont diminué, l'indice des attentes en matière de production et d'activité d'exploitation ayant chuté de 3,2 % pour atteindre 52 %. L'indice des délais de livraison des fournisseurs a baissé de 1,2 % à 50,1 % ce mois-ci, mais il est resté en territoire d'expansion, ce qui indique une réparation continue de la chaîne d'approvisionnement. Les entreprises étaient plus disposées à déstocker. Les indices du stock de matières premières et du stock de produits finis ont tous deux baissé, de 0,2 point et de 0,6 point, pour atteindre respectivement 47,9% et 48,0%. L'indice des prix départ usine a fortement baissé ce mois-ci, et les entreprises ont peut-être réduit les prix pour promouvoir les stocks, mais la faiblesse de la demande a limité la vitesse de digestion des stocks.
Secteur non-manufacturier : l'infrastructure continue de gagner du terrain, tandis que l'essor du secteur des services ralentit
L'indice d'activité des entreprises non manufacturières a légèrement baissé de 0,9 % pour atteindre 53,8 %, soit le deuxième niveau le plus élevé de l'année. Les activités d'investissement telles que la construction d'infrastructures ont continué à s'améliorer, tandis que la consommation estivale a soutenu la réparation continue du secteur des services. L'essor de la construction s'est poursuivi pendant deux mois consécutifs, les infrastructures continuant à gagner du terrain et le nombre de commandes continuant à augmenter par rapport au mois précédent, grâce à l'accélération des investissements et de la progression de la construction. L'indice de l'activité commerciale dans le secteur de la construction était de 59,2 % ce mois-ci, en hausse de 2,6 % par rapport au mois précédent ; l'indice de l'activité commerciale dans le secteur du génie civil était de 58,1 %, en hausse de 0,2 % par rapport au mois précédent, ces deux indices se situant dans la fourchette haute de l'essor. Le sentiment immobilier a augmenté de 2,5 % pour atteindre 45,7 %, mais reste dans un cycle baissier.
Le boom du secteur des services s'est ralenti. L'indice d'activité du secteur des services a baissé de 1,5 % à 52,8 % en glissement mensuel, l'indice d'activité du secteur des services de production ayant baissé de 1,8 % à 55,3 % et l'indice d'activité du secteur des services aux consommateurs ayant baissé de 2,2 % à 52,2 %, tous deux en territoire d'expansion. Tirés par la consommation estivale, les secteurs du transport aérien, de l'hébergement, de la restauration et du tourisme ont connu un essor important. L'indice de l'emploi dans le secteur des services s'est établi à 46,6 %, sans changement par rapport au mois précédent, ce qui indique que la pression sur l'emploi reste élevée.
Résumé : demande insuffisante, reprise ralentie
La faiblesse des attentes dans les secteurs des entreprises et du résidentiel et le manque de demande globale pèsent sur la reprise de la production et de l'emploi. À l'avenir, alors que l'économie continue de se redresser, l'indice PMI manufacturier devrait revenir dans la zone d'expansion.
