Rapports des instituts de recherche des principales sociétés de courtage chinoises, ce qui réduit le fossé informationnel entre les investisseurs individuels et les institutions et permet aux investisseurs individuels d’accéder plus rapidement aux changements des fondamentaux des sociétés cotées.
La reprise de la consommation après l’épidémie est très attendue par le marché, alors comment se déroule-t-elle ? Où en sont les cours des actions et les valorisations dans chaque secteur ? Quels secteurs présentent une inadéquation entre le prix des actions et les fondamentaux ? Dans cet article, nous essayons d’observer le degré de reprise dans divers secteurs tels que l’alimentation, l’habillement, le logement, le transport, l’apprentissage, le divertissement, la santé et la beauté, etc. en comparant les indicateurs clés de chaque secteur avec les données de 2019 avant l’épidémie, et nous recherchons les secteurs à la traîne en comparant avec la performance des prix des actions.
Comment se déroule la reprise actuelle de la consommation ?
Total des ventes au détail de biens de consommation : aliments et boissons moins que le commerce de détail de marchandises ; reprise rurale moins qu’urbaine. le total des ventes au détail de biens de consommation au cours des six premiers mois de 2022 a été globalement meilleur qu’en 2020 mais plus faible qu’en 2021 et inférieur au taux de croissance du PIB de 23 % malgré une augmentation de 7,8 % par rapport à 2019. les recettes du commerce de détail de marchandises et des aliments et boissons ont représenté 89 % et 11 % du score en 2021. au cours des six premiers mois de 2022 La consommation urbaine a dépassé la même période en 2019 de 9,45% et la consommation rurale a diminué de 2% par rapport à la même période en 2019.
Alimentation et boissons (manger) : dans l’ensemble, la croissance se poursuit, la consommation d’alcool n’a pas encore repris. Textiles et habillement (wear) : la reprise est en cours, mais elle n’a pas encore retrouvé les niveaux d’avant l’épidémie. Consommation immobilière (dwell) : au cours des six premiers mois de 2022, la surface de vente et la valeur de vente des propriétés commerciales ont diminué de 9 % et 7 % respectivement par rapport à 2019, et par rapport à 2021, au cours des six premiers mois de 2022, elles ont fortement diminué de 22 % et 29 % respectivement, ce qui montre qu’en termes de marges et de tendances, les ventes immobilières ne sont pas optimistes. (Pour) : Automobiles, meubles, appareils ménagers, électronique grand public et services de communication. Le ralentissement général des automobiles, mais une forte croissance des ventes de véhicules à énergie nouvelle ; une lente reprise de la consommation de produits d’ameublement, en baisse de près de 19 % au cours des six premiers mois de 2022 par rapport à la même période en 2019, avec des ventes largement négatives en glissement annuel au cours du premier semestre 2022 ; des appareils ménagers qui maintiennent toujours leur croissance ; l’électronique grand public, les expéditions de smartphones au cours du premier semestre 2022 les plus faibles sur la même période en quatre ans. Les services de communication ont connu une croissance de 16,4 % au cours des six premiers mois de 2022 par rapport à la même période en 2019. Transports : baisse significative des déplacements de personnes ; trafic de marchandises relativement fluide. Le chiffre d’affaires du fret a légèrement augmenté ; le chiffre d’affaires des passagers a plongé de 65 % par rapport aux niveaux antérieurs à l’épidémie et l’occupation des hôtels a chuté de plus de 30 %. Éducation (apprentissage) : les dépenses de consommation par habitant consacrées à l’éducation, à la culture et aux loisirs au premier semestre 2022 ont diminué de 7 % par rapport à 2021, avec une importante pression à la baisse. Médias et divertissements (musique) : les films ont fortement chuté ; l’industrie du jeu a une croissance fondamentale solide, mais l’indice du cours des actions a fortement chuté de plus de 30% par rapport à la période pré-épidémique, nous pensons que l’industrie du jeu peut avoir un grand décalage entre le cours des actions et les fondamentaux. Assurance (An) : au cours des six premiers mois de 2022, les recettes de primes ont augmenté de 11,5 % par rapport à 2019, ce qui reste largement inchangé par rapport à 2021. L’indice de l’assurance a fortement chuté de 47 % depuis le début de 2020, et nous pensons que le secteur de l’assurance pourrait également présenter un important décalage entre les fondamentaux et les cours des actions. Produits pharmaceutiques (Con) : Malgré l’épidémie qui a frappé les entreprises pharmaceutiques en avril de cette année, ces dernières n’ont pas connu de baisse significative de leurs revenus. Cosmétiques (États-Unis) : la reprise a été forte, avec des ventes en hausse de 60% en juin 2022 par rapport à la même période de l’année fiscale 19.
Comparaison des indices sectoriels et des fondamentaux de l’industrie dans une perspective de reprise de la consommation
En comparant les indicateurs clés des dix segments de l’industrie de l’alimentation, de l’habillement, du logement, du transport, de l’apprentissage, du divertissement, de la santé et de la beauté avec les données de 2019 avant l’épidémie (fondamentaux de l’industrie) et les augmentations de l’indice de l’industrie, nous avons divisé les segments ci-dessus en trois grandes catégories : les industries stagnantes, les industries à croissance équilibrée et les industries en super hausse. analysé du point de vue de la reprise de la consommation, les industries stagnantes ont plus de place pour la reprise après l’épidémie, nous suggérons de se concentrer sur les assurances, l’éducation, les services de communication Il est recommandé de se concentrer sur les assurances, l’éducation, les services de communication, le commerce électronique sur Internet, les produits blancs, l’habillement et les textiles de maison, les aéroports et les opportunités d’investissement liées au cinéma et aux films.
Risques : risque d’épidémies répétées ; risque de ralentissement macroéconomique ; inflation mondiale au-delà des prévisions.
