Rapports des principaux instituts de recherche des courtiers en Chine, ce qui minimise la différence d’information entre les investisseurs individuels et les institutions et permet aux investisseurs individuels d’accéder plus rapidement aux changements des fondamentaux des sociétés cotées.
Vue macro.
1. Les prévisions de relèvement des taux d’intérêt américains ont fortement diminué et la suppression de la demande globale mondiale par la politique économique américaine devrait toucher à sa fin.
2, l’ajustement de la politique monétaire américaine en fonction de l’inflation s’affaiblit progressivement, et la structure de l’économie américaine se rapproche progressivement de la normalité.
3, l’économie chinoise a été transformée, la fluctuation globale endogène est faible, la fluctuation globale et l’espace en amont et l’économie d’outre-mer forte corrélation, est encore dans un état de réparation lente, l’avenir peut être accéléré avec la réparation économique d’outre-mer.
4, la politique monétaire de la Chine peut changer, la structure des taux d’intérêt est proche du niveau limite historique.
Vues du marché.
1, le niveau des agrégats économiques est toujours à un niveau bas, l’indice est également toujours au plus bas, mais la structure à court terme vers le haut énorme, à court terme besoin de consolider.
2, à long terme haussier nouvelle énergie, en particulier les véhicules de nouvelle énergie cette direction, le taux de croissance de l’industrie du risque systémique à la baisse globalement limitée.
3, le cycle de hausse des taux aux États-Unis, le cycle des semi-conducteurs à l’étranger pour accélérer le fond, avec la politique économique des États-Unis sur la demande en aval progressivement vers la fin de l’impact, le cycle mondial des semi-conducteurs espace à la baisse est très limitée. Les semi-conducteurs de la Chine dans le contexte de la substitution nationale, le cycle de l’industrie sera en avance sur le cycle baissier mondial pour atteindre le fond.
4, avec la tendance des prix de l’énergie à la hausse, la vue à moyen terme de l’essor de la fin de la production d’électricité de l’étranger risque de ralentissement. En outre, parallèlement à la reprise de l’économie chinoise, il est également possible que le soutien aux nouvelles infrastructures en Chine connaisse un ralentissement.
Du point de vue du rendement relatif, le secteur de la grande consommation est à la fois offensif et défensif pendant le point d’inflexion de la structure des taux.
Matrice de stratégie.
Revue de marché : La semaine dernière, les styles consommateurs, cycliques, financiers et stables se sont affaiblis, perdant respectivement 1,70%, 2,63%, 2,86% et 3,53%. La plupart des secteurs primaires de Shenyang ont chuté, l’électronique, l’informatique et les industries militaires et de défense en tête ; l’automobile, l’immobilier et l’électroménager en tête.
Performance des indices : Les principaux indices boursiers ont légèrement baissé la semaine dernière, à l’exception des indices Techtronics 50 et GEM. Les indices KCI 50 et GEM ont augmenté de 6,28% et 0,49% respectivement. L’indice All A, le CSI 300, le CSI 500, le SSE 50 et l’indice composite SSE ont reculé respectivement de 0,54 %, 0,32 %, 0,38 %, 0,64 % et 0,81 %.
Performance par style : les grandes, moyennes et petites capitalisations ont toutes reculé à des degrés divers, les grandes capitalisations étant en tête de la baisse ; les secteurs à forte valorisation ont légèrement progressé, tandis que les secteurs à valorisation moyenne et faible ont reculé. La semaine dernière, les actions des grandes, moyennes et petites capitalisations ont chuté respectivement de 2,01%, 1,13% et 1,44%. En ce qui concerne les secteurs de valorisation, les secteurs à forte valorisation ont augmenté de 0,08%, les secteurs à valorisation moyenne et à faible valorisation ont baissé de 1,94% et de 3,22% respectivement.
Sentiment de marché à court terme : Le chiffre d’affaires quotidien moyen des principaux indices a augmenté la semaine dernière en glissement annuel. Tous les principaux indices ont enregistré une augmentation du chiffre d’affaires par rapport à l’année précédente. L’activité commerciale sectorielle a divergé de manière significative la semaine dernière. Les fonds en provenance du nord se sont transformés en flux sortants et les achats nets cumulés ont diminué. Les trois principales industries ayant enregistré des entrées importantes au cours de la semaine sont l’alimentation et les boissons, les ordinateurs et les équipements électriques ; les services publics, les banques et les appareils ménagers ont enregistré des sorties nettes plus importantes. Les trois premiers secteurs en termes de nombre d’actions détenues par les fonds en provenance du nord en glissement hebdomadaire étaient les suivants : ordinateurs, alimentation et boissons, et communications ; les trois premières baisses concernaient les appareils ménagers, l’acier et les secteurs bancaires.
Sentiment du marché à long terme : l’appétit pour le risque du marché a diminué récemment. Le dividende du CSI 300 – rendement du Trésor à 10 ans est actuellement de -0,15%, en hausse de 0,01% en glissement annuel, au-dessus de la moyenne et dans le quartile historique de 99,7% ; la prime de risque implicite de l’action A (ERP) est actuellement de 2,97%, en hausse de 0,06 point de pourcentage en glissement annuel et dans le quartile historique de 90%.
Avertissement de risque
Risque de dégradation de l’économie ; rebondissement épidémique plus important que prévu ; resserrement des liquidités plus important que prévu ; reprise économique plus faible que prévu à l’étranger ; intensification des conflits géopolitiques, etc.
