L'IPC reste stable en glissement annuel en raison de la baisse des prix de l'essence
Les prix de l'alimentation, du logement et des services à forte intensité de main-d'œuvre conservent des taux de croissance plus rapides
La Fed continuera à resserrer sa politique monétaire malgré le ralentissement de la croissance de l'IPC en juillet
L'IPC américain est plus faible que prévu en juillet Le 10 août, le Bureau américain des statistiques du travail a annoncé que l'IPC/IPC de base a augmenté de 0,0%/0,3% en glissement annuel en juillet, ce qui est inférieur aux attentes du marché de 0,2%/0,5% en glissement annuel (juin : 1,3%/0,7% en glissement annuel). En glissement annuel, l'IPC/IPC de base a augmenté de 8,5 %/5,9 % en glissement annuel, ce qui est également inférieur aux attentes du marché de 8,7 %/6,1 % en glissement annuel (juin : 9,1 %/5,9 % en glissement annuel). Le taux d'augmentation de l'IPC de base a également ralenti par rapport aux trois mois précédents.
La hausse des prix de l'alimentation et du logement a été compensée par la baisse des prix de l'essence. 1) Énergie : l'indice des prix de l'énergie a baissé de 4,6 % par rapport au trimestre précédent et a augmenté de 32,9 % par rapport à l'année précédente en juillet, après une hausse de 7,5 % par rapport au trimestre précédent en juin ; les sous-indices de l'essence et du gaz naturel ont baissé de 7,7 % et 3,6 % par rapport au trimestre précédent, respectivement, et ont augmenté de 44,0 % et 30,5 % par rapport à l'année précédente (juin : 11,2 % et 8,2 % par rapport au trimestre précédent) ; cependant Le sous-indice de l'électricité a augmenté de 1,6% par rapport au trimestre précédent et de 15,2% par rapport à l'année précédente (juin : 1,7% par rapport au trimestre précédent). 2) Alimentation : L'indice des prix de l'alimentation a augmenté de 1,1% par rapport au trimestre précédent et de 10,9% par rapport à l'année précédente en juillet, après une augmentation de 1,0% par rapport au trimestre précédent en juin. L'alimentation des ménages et les repas pris à l'extérieur ont augmenté respectivement de 1,3% et 0,7%, et de 13,1% et 7,6% en glissement annuel (juin : 1,0% et 0,9% en glissement annuel). en hausse de 5,7 % en glissement annuel (juin : en hausse de 0,6 % en glissement annuel). Les sous-indices des loyers des résidences principales et des loyers des équivalents propriétaires ont augmenté respectivement de 0,7% et 0,6%, et de 6,3% et 5,8% en glissement annuel (juin : 0,8% et 0,7% en glissement annuel). Toutefois, le sous-indice de l'hébergement non résidentiel a diminué de 2,7% en juillet et a augmenté de 1,0% en glissement annuel, marquant le deuxième mois consécutif de baisse (juin : baisse de 2,8%). 4) Autres sous-indices : les indices des soins de santé, de l'assurance automobile, de l'habitation et des affaires, des voitures neuves et des loisirs ont augmenté respectivement de 0,4%, 1,3%, 0,6%, 0,6% et 0,3% en juillet (juin : +0,7%, +1,9% et +0,3% en glissement annuel). +1,9%, +0,4%, +0,7% et +0,3%). Les indices des tarifs aériens, des véhicules automobiles d'occasion, des communications et de l'habillement ont baissé respectivement de 7,8%, 0,4%, 0,4% et 0,1% (juin : -1,8%, +1,6%, +0,0% et +0,8% en glissement annuel).
Notre avis : Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré en juillet que les futurs taux d'intérêt seraient décidés "réunion par réunion", sur la base des données économiques publiées. Récemment, les responsables de la Fed ont déclaré qu'ils voulaient voir des "preuves solides" que la dynamique de l'inflation s'est inversée (compellingevidence), c'est-à-dire que plusieurs mois consécutifs de données sur l'inflation ont enregistré une baisse avant de ralentir ou de suspendre les hausses de taux d'intérêt. L'inflation IPC de juillet a légèrement diminué ou réduira la Fed en septembre 20- Une légère baisse de l'inflation IPC en juillet pourrait réduire la probabilité d'une nouvelle hausse des taux de 75 points de base lors de la réunion des 20 et 21 septembre, mais un rapport sur l'emploi et des données IPC seront encore publiés avant cette réunion. L'inflation des prix reste élevée pour les sous-composantes non liées à l'énergie, notamment l'alimentation, le logement et les services à forte intensité de main-d'œuvre. Il reste à voir si ce ralentissement de l'inflation est un phénomène temporaire ou le début d'un refroidissement de l'inflation. En outre, les données récentes suggèrent que la croissance de la masse salariale reste plus forte que les attentes du marché, notamment les gains horaires moyens en juillet (en hausse de 0,5 % par rapport au trimestre précédent) et l'indice global des rémunérations au deuxième trimestre (en hausse de 1,3 % par rapport au trimestre précédent). Un resserrement du marché du travail et une forte croissance des revenus pourraient soutenir la demande des consommateurs et les pressions inflationnistes, ce qui pourrait inciter la Réserve fédérale à resserrer davantage sa politique monétaire.
