Nous attendons toujours les résultats du rapport de mi-année, la mise en place du marché des “neuf d’or et dix d’argent”.
À court terme, les facteurs de rebond du marché (réparation des épidémies et introduction de politiques intensives), faiblesse marginale, rebondissent dans la phase de volatilité accrue. En outre, le marché à court terme peut être perturbé par la performance du rapport, la récurrence sporadique de l’épidémie, l’appétit pour le risque du marché a également un certain impact. août dans la phase de divulgation intensive du rapport, le marché est confronté au test de la mauvaise performance. Bien que le marché est le fond de la performance du rapport annuel formé une attente unanime, mais la performance quantitative de la croissance faible dans quelle mesure il ya encore un certain degré d’incertitude. Surtout dans le contexte d’une volatilité accrue du marché, de la faible croissance, voire de la croissance négative des résultats du rapport ou de la formation d’une pression supplémentaire sur le marché.
À moyen terme, le marché en septembre-octobre ou la transition progressive de rallye à renversement, l’indice n’exclut pas la possibilité de sommets record. L’inversion des performances sera le principal moteur du renversement de tendance du marché, même si la seconde moitié de l’économie est inélastique, la logique d’amélioration de la rentabilité ne peut être ignorée. Au cours de la seconde moitié de l’année, l’indice des prix à la consommation (IPC) en amont va diminuer, en particulier le prix des ressources naturelles, qui aura tendance à ralentir ou à accélérer le processus. Rythme, la seconde moitié du marché renversement de tendance certitude de stade supérieur ou dans les trois rapports trimestriels avant et après (septembre-octobre).
Le marché devrait entrer dans la phase de double frappe de Davis autour du troisième rapport trimestriel. Tout d’abord, le troisième rapport trimestriel est le point d’inflexion pour le renversement de performance de l’année entière. En raison de la récente baisse des prix des produits de base, les marges brutes des entreprises de taille moyenne et en aval pourraient connaître une hausse significative au troisième trimestre. Deuxièmement, les politiques monétaire et de crédit de la Chine continueront à maintenir une position relativement accommodante. En outre, le second semestre de l’année, la politique de la Réserve fédérale ou progressivement l’assouplissement marginal, le calendrier de la plus tôt ou dans la réunion parlementaire Septembre sur la réduction progressive des augmentations des taux d’intérêt.
Les performances des actions américaines dépassent toujours généralement les attentes, les risques liés aux marchés étrangers sont progressivement falsifiés.
Le marché boursier américain actuel est dans la saison des bénéfices, les composants de l’indice S&P 500 de 85% de la société a divulgué le rapport du deuxième trimestre, dont 75% de la performance de la société a dépassé les attentes du marché. Au 5 août, la croissance du BPA du S&P 500 pour le deuxième trimestre devrait atteindre 6,7 %, ce qui est supérieur à l’estimation consensuelle du marché de 4 % au 30 juin, mais inférieur aux 9,2 % du premier trimestre 2022. Le taux de croissance des bénéfices du deuxième trimestre est principalement affecté par la base élevée du deuxième trimestre de l’année dernière et par des facteurs tels que l’inflation et la chaîne d’approvisionnement.
Historiquement, tous les grands marchés baissiers des actions américaines se sont accompagnés d’une tendance durable à la baisse des performances, comme les phases de marché baissier de plusieurs années en 20 Hongda Xingye Co.Ltd(002002) et 20082009, lorsque le marché s’attendait à ce que le BPA connaisse une baisse importante. À l’heure actuelle, surtout dans le contexte de la hausse des taux d’intérêt de la Fed, le marché a renforcé les attentes d’une récession de l’économie américaine, mais à court terme, la performance des actions américaines reste forte. La stabilisation et la reprise récentes des actions américaines reflètent également les attentes du marché quant au prochain virage de la Fed et à la résistance des entreprises.
Point de vue du marché : le rebond à court terme peut avoir des rebondissements, le renversement de tendance à moyen terme, de nouveaux sommets peuvent être attendus. À court terme, la réparation de l’épidémie et l’introduction intensive de la politique et d’autres facteurs conduisant à la faiblesse marginale de rebond, le rebond de l’étape dans la phase de volatilité accrue. En outre, le marché à court terme peut être perturbé par les performances du rapport, la récurrence sporadique de l’épidémie, l’appétit pour le risque du marché a également un certain impact. À moyen terme, le marché actuel se situe au bas de l’échelle à moyen terme : la politique macroéconomique est fondamentalement sans résistance, le bas de la performance au deuxième trimestre, l’évaluation de l’existence de la rentabilité. La seconde moitié de l’action A ou se féliciter de l’essor de la croissance et de la consommation danse ensemble, ne pas exclure la possibilité d’un nouveau marché élevé.
Configuration de l’industrie : réseau de stockage de décors, communications, vin, automobile, appareils ménagers, courtage, métaux précieux
(1) Le réseau de stockage des décors et les autres nouvelles plaques énergétiques continuent de rebondir. Les principes fondamentaux et les politiques actuels de la nouvelle plaque énergétique ne présentent pas de changements significatifs. La performance globale de la plaque maintient toujours un boom élevé, les attentes de performance du marché tendent également progressivement à la rationalité.
(2) la mise en page des communications rentables, certains composants mécaniques, certaines applications fortes comme les semi-conducteurs.
(3) la consommation des entreprises et la consommation de biens durables devraient être médiocres, par exemple : les contraintes budgétaires plus faibles des alcools haut de gamme et d’autres secteurs ; la politique de stimulation de la consommation devrait stimuler la consommation d’automobiles, d’appareils ménagers et d’autres biens de consommation durables.
4) Se concentrer sur la valeur de l’allocation du courtage et des métaux précieux. Le secteur des valeurs mobilières devrait réaliser des cotations bêta dans la phase ascendante du marché. La politique de resserrement de la Réserve fédérale rend progressivement faibles, les taux d’intérêt réels à la baisse pour soutenir le prix des métaux précieux.
Conseils en matière de risques : la reprise économique ne se déroule pas comme prévu, risque de contraction des liquidités au niveau macro, événements “cygne noir” à l’étranger.
