Points forts de l’investissement.
Les principaux marchés mondiaux ont progressé dans tous les domaines, les actions A ont généralement rebondi, les données sur le crédit chinois ont faibli et le conflit entre les États-Unis et la Chine est resté récurrent. La semaine prochaine, il est recommandé de continuer à se concentrer sur les secteurs militaires, des nouvelles énergies et des grandes technologies.
Observations hebdomadaires.
Les actions A sur lesquelles nous nous concentrons ont généralement rebondi, avec le CSI 500, le SSE et le SME 100 en hausse de 2,40 %, 1,54 et 1,42 % respectivement, tandis que tous les autres grands indices ont augmenté. En termes de style, les valeurs cycliques ont mené la danse en glissement annuel, avec une hausse de 3,01 % et de +5,4 %, tandis que les valeurs de consommation ont été les moins performantes, avec une hausse de 0,58 % et de +0,68 %. Les principaux indices mondiaux ont tous progressé cette semaine, avec une hausse de 3,26 % et de +2,9 % pour le S&P 500, tous nettement en tête. Les autres grands indices boursiers ont progressé dans une certaine mesure, à l’exception de l’indice Hang Seng qui a légèrement baissé. Le marché des matières premières a connu un rallye complet tant attendu, mené par le coton CZCE, le zinc LME et le pétrole brut, en hausse de 7,46%, 3,47% et 3,22% respectivement.
Suivi des points d’accès.
En termes de points chauds, les principaux points chauds ont continué à s’étendre au secteur de la technologie cette semaine. Le secteur des nouvelles énergies a reculé, mais les chaînes de l’industrie des puces, du lettertron et du militaire ont pris le relais, avec des gains et des chiffres d’affaires en forte hausse.
Données financières : le 12 août, la Banque centrale a publié un rapport sur les statistiques financières pour juillet 2022. Les données ont montré que les prêts en RMB ont augmenté de 679 milliards de yuans en juillet, soit une augmentation de 404,2 milliards de yuans de moins qu’un an plus tôt. L’augmentation de l’échelle de financement social en juillet était de 756,1 milliards de yuans, soit 319,1 milliards de yuans de moins qu’un an plus tôt. Le m2 a augmenté de 12 % en glissement annuel, un autre taux de croissance annuel élevé depuis cette année, ce qui signifie également que le m2 a maintenu une croissance à deux chiffres pendant quatre mois consécutifs. Les données de juillet reflètent le problème plus important de la demande insuffisante de prêts en Chine. Les principales raisons de cette situation sont un certain effet de découvert dû au rush de fin de trimestre des prêts et des obligations spéciales en juin et la volatilité du marché causée par la coupure des prêts immobiliers. Pour la prochaine phase d’orientation de la politique, la banque centrale devrait adhérer à une politique monétaire prudente, sans “inonder” ou sur-émettre de la monnaie, et trouver un équilibre entre croissance stable, emploi stable et prix stables.
Événements importants : le 12 août, Petrochina Company Limited(601857) , China Petroleum & Chemical Corporation(600028) , Aluminum Corporation Of China Limited(601600) , China Life Insurance Company Limited(601628) et Sinopec Shanghai Petrochemical Company Limited(600688) et cinq autres sociétés ont publié des annonces selon lesquelles elles avaient l’intention de retirer leurs actions de dépôt américaines de la bourse de New York. les raisons divulguées par les cinq sociétés pour le retrait de la cote comprenaient principalement deux aspects : premièrement, les actions de dépôt américaines (“actions de dépôt”). “) a connu un volume d’échanges limité par rapport au volume d’échanges global des actions ordinaires étrangères de la société (” actions H “). La seconde est la charge administrative plus importante qu’implique le maintien à long terme de la cotation des actions de dépôt à la Bourse de New York et de ces actions de dépôt et des actions H correspondantes, l’enregistrement auprès de la Commission des valeurs mobilières des États-Unis (SEC) et le respect des rapports périodiques et des obligations connexes en vertu de la Loi sur les valeurs mobilières. Ces sociétés sont toutes des entreprises d’État de premier plan dans leurs domaines respectifs, et leur retrait de la cote du NYSE représente le début d’une sortie accélérée des actions chinoises des États-Unis. Dans l’ensemble, cependant, ces sociétés sont cotées dans plusieurs endroits, avec un petit pourcentage de leurs titres cotés aux États-Unis. Le plan actuel de retrait de la cote n’affecte pas l’utilisation continue par les sociétés des marchés financiers nationaux et étrangers pour lever des capitaux pour leur croissance.
Focus sur le marché.
Cette semaine, les marchés boursiers mondiaux ont généralement augmenté, les actions A ont également rebondi, avec le charbon comme le représentant du secteur pondéré pour conduire l’indice à renforcer. Les actions A dans la période de divulgation intensive du rapport à mi-parcours, l’étape actuelle principalement besoin de prêter attention aux trois aspects suivants : Tout d’abord, les facteurs politiques, en particulier la question du détroit de Taiwan conduira à la dissociation de la Chine et les États-Unis et même la nouvelle escalade du conflit sino-américain ; Deuxièmement, la croissance stable ton vers le bas dans le fond, la dernière réunion du Politburo ne mettent plus l’accent pour assurer 5,5%. La deuxième question est de savoir si la pression à la baisse sur l’économie va continuer à s’accentuer, car la dernière réunion du Politburo ne met plus l’accent sur la garantie d’un objectif de croissance du PIB de 5,5 %, mais sur le fait de “maintenir l’économie dans une fourchette raisonnable et de s’efforcer d’obtenir les meilleurs résultats”. Nous avons tendance à penser que les actions A à moyen et long terme pour voir la base de la récolte des citations structurelles, mais à court terme, la pression d’ajustement du marché est toujours en place, le rebond mené par les stocks cycliques est plus à court terme rebond des prix à terme et la réparation de courte durée provoquée par le rapport attendu à moyen terme, la durabilité est douteuse, les actions A à moyen terme est encore dans la phase d’ajustement. Il est recommandé de se concentrer sur la mise en page d’une forte rentabilité, avec de meilleures capacités défensives et un espace de réparation de l’évaluation des actions de valeur à grande capitalisation et des leaders de l’industrie, tandis que, avec la clarification progressive du rapport de mi-année attendu, continuer à se concentrer sur la forte croissance des secteurs militaires, des nouvelles énergies et des grandes technologies.
Conseils sur les risques : risque de récession mondiale, la Réserve fédérale doit accélérer le relèvement des taux d’intérêt, l’épidémie continue de dépasser les attentes.
