Principaux points de vue.
À court terme, le marché élargi sera dominé par des mouvements oscillatoires, la liquidité devant s’alléger à court terme et les possibilités structurelles de croissance s’inscrivant dans le contexte d’une économie stable.
Les positions longues des fonds publics 2022 Q2 dans les dix principaux titres de cette semaine : Nouvelles du marché boursier chinois , Longji Green Energy et d’autres titres, les titres des énergies nouvelles ont augmenté ; Byd Company Limited(002594) , China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) et d’autres titres de l’automobile, du commerce et du détail ont baissé.
Les performances semestrielles de 2022 sont progressivement divulguées, au 13 août, Shanghai et Shenzhen ont un total de 438 sociétés cotées qui ont divulgué le rapport semestriel de 2022, dont 385 bénéfices, 53 pertes, un revenu total de 2483553 milliards de yuans, une augmentation de 16,32%, un bénéfice net total de 255574 milliards de yuans, une augmentation de 18,12%. À ce jour, le bénéfice net semestriel des 10 premières entreprises de China Mobile, Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Zijin Mining Group Company Limited(601899) , Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) , Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) , etc. est principalement distribué dans les télécommunications, l’industrie des semi-conducteurs électroniques. Les 10 premières entreprises de croissance semestrielle du bénéfice net sont Anshan Heavy Duty Mining Machinery Co.Ltd(002667) , Hunan Yujing Machinery Co.Ltd(002943) , Shanghai Aiko Solar Energy Co.Ltd(600732) , Astro-Century Education & Technology Co.Ltd(300654) , China Aluminum International Engineering Corporation Limited(601068) , etc., principalement dans l’industrie des machines industrielles et des matières premières chimiques.
La semaine dernière, les indices des actions A ont augmenté plus qu’ils n’ont diminué, avec en tête le CSI 500, qui a perdu plus de 50 points ; les indices industriels ont augmenté plus qu’ils n’ont diminué, avec en tête le charbon, le pétrole et la pétrochimie, et les produits intégrés, et ont perdu plus de 50 points dans l’agriculture, la sylviculture, l’élevage et la pêche, l’automobile et les ordinateurs.
La semaine dernière, les entrées nettes de fonds en provenance du Nord se sont élevées à 7,649 milliards de yuans ; les industries entrantes étaient concentrées dans l’automobile, la finance non bancaire et l’alimentation et les boissons, et les industries sortantes étaient les appareils ménagers, les ordinateurs et les équipements électriques. Les deux derniers soldes de financement de 1.635836 milliards de yuans à Shanghai et Shenzhen, par rapport à la baisse précédente a rebondi, le récent fondamentalement plat. Les premiers secteurs en termes de chiffre d’affaires sont la finance non bancaire, la banque et le charbon, tandis que les premiers secteurs en termes de chiffre d’affaires sont le charbon, l’industrie de la défense et la finance non bancaire.
Les trois principaux indices boursiers américains ont progressé : l’indice Dow Jones Industrial Average a augmenté de 2,91 %, le S&P 500 de 3,25 % et le Nasdaq de 3,07 %. En termes de secteurs, le principal gagnant est l’énergie, et le plus petit gagnant est la consommation essentielle.
En termes d’indicateurs de liquidité, la liquidité s’est assouplie récemment. Les taux SHIBOR se sont redressés ; le LPR à 1 an est resté à 3,7 % et le LPR à 5 ans à 4,45 % en juillet ; les rendements obligataires chinois ont tendance à baisser. Récemment, la part des fonds de partialité nouvellement établis s’est améliorée ; en termes de financement social, les données de juillet ont continué à baisser fortement et les prêts en RMB ont fortement diminué en juillet ; le montant des premières actions A et des émissions supplémentaires en juin est resté à un faible niveau.
Du point de vue de la position historique du ratio P/E de chaque industrie, le changement d’évaluation de la semaine dernière était principalement à la hausse, dont la plus grande augmentation du ratio du charbon, du pétrole et de la pétrochimie, de l’intégré, la plus grande baisse du ratio du transport, de l’agriculture, de la sylviculture et de la pêche, de l’automobile.
Recommandations d’allocation sectorielle.
En tenant compte de la performance récente, de l’évaluation et de la liquidité de l’industrie, nous nous sommes récemment concentrés sur les points suivants.
1. la ligne principale de rentabilité, récemment est la période de divulgation intensive, l’énergie, les produits chimiques, l’électronique et d’autres industries avec de forts bénéfices et le taux de croissance, peut continuer à creuser de sociétés de haute qualité.
2. la ligne principale de rotation, le marché récent est revenu à l’oscillation hotspot rotation performance, les machines et équipements, les services publics et d’autres relativement faible évaluation de la plaque il ya une prime de réévaluation.
Conseils sur les risques.
Épidémie répétée, données économiques inférieures aux attentes, intensification des frictions entre la Chine et les États-Unis, aggravation du conflit Russie-Ukraine, impact de l’instabilité de l’environnement financier mondial, données sur les bénéfices inférieures aux attentes, etc.
