Les badauds s’inquiètent toujours de la voie habituelle de recherche du vendeur “démolition démolition”, mais le chef du vendeur a une nouvelle voie pour sortir du cercle.
15 août, un institut de recherche sur les valeurs mobilières open source directeur adjoint de l’analyste en chef électronique Liu Xiang à vendre “ASML machine de lithographie” du cercle d’amis circulation chaude dans la sector-forme sociale. Selon le journaliste de l’agence de presse financière de multiples compréhension, dès plus d’un an, l’analyste a mis la nouvelle de vendre les deux machine de lithographie, mais n’a pas attiré l’attention du public, quelle est la raison pour la vente de plus d’un an n’est toujours pas vendu machine de lithographie et de la chaleur ?
Pourquoi commencer à vendre de la photolithographie ?La photolithographie est l’équipement de base pour la fabrication des puces, similaire à la technologie de la photofinition, par la machine de photolithographie pour copier le schéma de structure du circuit fin sur la version du masque à la tranche de silicium, lançant ainsi la production de la puce. La photolithographie est le plus coûteux, le plus complexe, le plus précis, le plus difficile à fabriquer et le plus cher de tous les équipements pour semi-conducteurs.
La machine de photolithographie est l’apogée de l’industrie actuelle, et ses difficultés comprennent les sources de lumière, les systèmes d’objectifs et la conception de la machine. Les machines de lithographie actuelles sont soit la lithographie EUV, soit la lithographie DUV. L’euv est le produit le plus en pointe dans le domaine de la lithographie, avec un cycle de développement de plus de dix ans.
Étant donné que la fabrication et la maintenance nécessitent un haut degré de base industrielle optique et électronique, seuls quelques fabricants dans le monde maîtrisent la technologie de fabrication par lithographie. ASML détient un monopole sur le marché de la lithographie, avec une part de marché de 70 à 80 %, et ses machines de lithographie DUV et EUV occupent un avantage absolu sur le marché de la lithographie de milieu à haut de gamme. La machine de lithographie ASML a défié la concurrence en termes de précision des puces et de vitesse de fabrication, et se vend généralement entre 30 et 500 millions de dollars.
Mais le plus gros problème avec la photolithographie est que l’argent ne peut pas nécessairement être en mesure d’acheter, les titres électroniques open source analyste en chef Liu Xiang de vendre le “ASML photolithographie” est le plus grand fabricant mondial d’équipements de semi-conducteurs dans les Pays-Bas ASML (Asmac) production de l’entreprise, l’industrie estime qu’il peut être un processus faible, de sorte qu’il n’a pas été vendu depuis un an, mais selon le prix du marché du poisson salé, conservateur dans plus de 50 millions, il est difficile d’avoir l’Institut peut se permettre de démanteler.
En 2018, Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) avait commandé une machine de lithographie EUV de pointe à ASML pour 150 millions de dollars US afin d’ouvrir une piste de puces de moins de 10 nm, mais quatre ans plus tard, l’opération n’a toujours pas abouti, car ASML a retardé la livraison en raison de changements dans les règles relatives aux puces.
Vendredi dernier, le ministère américain du commerce a publié une règle finale provisoire visant à mettre en œuvre de nouveaux contrôles à l’exportation pour quatre technologies, notamment le logiciel ECAD nécessaire à la conception de circuits intégrés structurés GAAFET (all-gate field effect transistor), les matériaux semi-conducteurs à bande interdite ultra-large représentés par le diamant et l’oxyde de gallium et la combustion à gain de pression (PGC) utilisée dans les moteurs à turbine à gaz. Parmi celles-ci, l’interdiction relative aux logiciels EDA sera effective à partir du 14 octobre de cette année.
La technologie des transistors GAAFET est une technologie plus avancée que celle des transistors FinFET, la technologie FinFET peut atteindre 3 nm, tandis que GAAFET peut atteindre 2 nm, en tant que logiciel ECAD spécifique à la conception de puces de 3 nm et moins, est la clé pour atteindre la conception de puces à semi-conducteurs de haute précision de 3 nm et moins, est une interdiction sur l’exportation de la lithographie EUV d’ASML vers la Chine. Pour cette restriction, le dernier commentaire des médias étrangers a déclaré : “le programme qui veut utiliser la photolithographie pour restreindre le développement de la technologie des puces devrait être déterminé à échouer”.
Les courtiers multiples sont optimistes quant au marché structurel des semi-conducteursDu début de cette année à la fin du mois d’avril, l’indice de l’industrie des semi-conducteurs est tombé à 33 %, puis a amorcé un mode de rebond, jusqu’à la fin du mois d’avril, où il a augmenté de près de 40 %.
Un chef de courtage électronique a souligné que le semi-conducteur pré-déclin, appartient actuellement au bas de la phase de rebond, mais la logique à long terme de la durabilité est encore à observer, la demande de changement substantiel n’est pas grand, de sorte que la logique principale est encore survendu rebond et la direction de localisation.
Citic Securities Company Limited(600030) l’équipe de stratégie s’attend à ce que le marché soit dans le seuil de “recherche d’un nouvel équilibre” à “atteindre un équilibre faible”, il est recommandé de se concentrer sur la croissance des zones de fabrication se concentrer sur la localisation croissante des semi-conducteurs (semi-conducteur automobile, matériaux).
Le Bureau de l’industrie et de la sécurité (BIS) du ministère américain du commerce a émis une interdiction d’exportation contenant des logiciels EDA liés à la GAA, l’équipe de CITIC Electronics s’attend à affecter principalement le marché chinois 3nm et en dessous du processus avancé de conception de puce, l’impact global sur le marché chinois est relativement faible. Toutefois, l’interdiction d’exporter est un signal d’alarme pour l’industrie nationale des circuits intégrés et devrait inciter les entreprises nationales d’EDA à accélérer l’itération des produits et à réduire l’écart avec les leaders étrangers. La nationalisation des AED est inévitable, et les possibilités de développement à long terme sont vastes. Il est donc recommandé de se concentrer sur les leaders nationaux des AED.
Ping An Securities estime que la signature de la loi américaine sur les puces accélérera la localisation de l’équipement, de la fabrication, des matériaux, de la conception et d’autres aspects du processus des semi-conducteurs, et que le développement de sociétés de premier plan dans chaque segment est plus certain.
Everbright Securities Company Limited(601788) puis sur la base de la croissance de la performance de premier plan de l’équipement de semi-conducteurs au-delà des attentes, superposé à la localisation globale de l’industrie des semi-conducteurs, continuer à être optimiste sur l’industrie de l’équipement de semi-conducteurs à travers le cycle global de puce des opportunités d’investissement.
Semi-conducteurs dans le secteur récent de la recherche à haute fréquence, de nombreuses sociétés de courtage recommandent le leader du segment des semi-conducteursDepuis le mois d’août, les données de la recherche institutionnelle apparaissent fréquemment dans le chiffre des semi-conducteurs, Jolywood (Suzhou) Sunwatt Co.Ltd(300393) depuis le mois d’août a été 286 recherche institutionnelle. Récemment, sept sociétés de courtage ont publié des rapports de recherche sur Jolywood (Suzhou) Sunwatt Co.Ltd(300393) .
Depuis juin, un total de 191 sociétés ont fait l’objet de recherches et un total de 28 maisons de courtage ont émis des rapports de recherche sur Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) . En tant que principal fournisseur local d’équipements de gravure et de MOCVD pour semi-conducteurs, nous nous étendons à de multiples types d’équipements tels que le dépôt de couches minces et l’épitaxie basés sur les équipements de gravure et de MOCVD. Les progrès continus dans le domaine de l’équipement d’origine ainsi que le développement de nouveaux produits et la percée de nouveaux clients sont devenus une source importante de croissance à long terme pour l’entreprise, l’aidant à progresser en tant que société d’équipement de sector-forme pour semi-conducteurs.
China Securities Co.Ltd(601066) devrait réaliser un chiffre d’affaires de 4,832, 6,814 et 8,954 milliards de yuans, respectivement, et un bénéfice net de 1,136, 1,556 et 2,023 milliards de yuans, respectivement, avec une croissance en glissement annuel de 12,3 %, 37,0 % et 30,0 %, correspondant à une valorisation PE de 77,4, 56,5 et 43,5 pour 20222024, respectivement. Les valorisations PE pour 20222024 sont respectivement de 77,4, 56,5 et 43,5 fois, ce qui maintient la note “achat”.
Citic Securities Company Limited(600030) en juillet 11 recherche Sino Wealth Electronic Ltd(300327) , le rapport de recherche a souligné que Sino Wealth Electronic Ltd(300327) dans la première moitié de 2022 pour atteindre le revenu de 902 millions de yuans, +31,50% en glissement annuel, le bénéfice net attribuable de 255 millions de yuans, +67,12% en glissement annuel, après avoir déduit le bénéfice net de 233 millions de yuans, +62,58% en glissement annuel. Dans le contexte de la pression de la demande, la performance de la société a encore maintenu une croissance solide ; dans le même temps, la société devrait lancer une variété de nouveaux produits dans la seconde moitié de l’année, ouvrant un espace de croissance plus large, maintenir la note “acheter”, donné un prix cible de 68 yuans.
Toutefois, Huatai Securities Co.Ltd(601688) estime que le marché de la consommation se redresse lentement en raison de l’inflation mondiale, des épidémies et d’autres facteurs, et que le déséquilibre entre l’offre et la demande a fondamentalement pris fin. Les clients finaux devraient rester dans la phase de digestion des stocks au troisième trimestre, avec une visibilité moindre des commandes au quatrième trimestre. La société a abaissé ses prévisions de revenus et augmenté sa marge brute pour ajuster le prix cible à 58,8 dollars et a maintenu la note “achat”.
Kaiyuan Securities a abaissé ses prévisions de bénéfices (BPA) pour Sino Wealth Electronic Ltd(300327) à 1,59, tout en maintenant la note “achat” en raison de la faiblesse globale de la demande des consommateurs en 2022.
Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) a publié son rapport intermédiaire 2022, réalisant un chiffre d’affaires de 3,107 milliards RMB (YoY+55,22%), un bénéfice net de 585 millions RMB (YoY+134,17%) et un bénéfice net de 562 millions RMB (YoY+140,75%) après déductions au premier semestre 2022.
Minsheng Securities est optimiste quant à la disposition des produits à long terme de Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) , sur la base du volume des ventes de puces WiFi Bluetooth, les puces de système d’infodivertissement de voiture sont entrées dans un certain nombre de sociétés automobiles mondiales bien connues, et la production de masse réussie, commerciale, mais aussi principalement pour Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) et d’autres domaines du projet de puce d’intelligence artificielle de vision artificielle dans la phase de production d’essai, devrait Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) 20222024 bénéfice net attribuable à la mère. Le bénéfice net devrait s’élever à 1,279, 1,708 et 2,232 milliards de yuans respectivement en 20222024, correspondant au prix actuel du PE de 31, 23 et 18 fois respectivement, l’échelle de R&D et la force technique de la Chine, le développement des marchés étrangers et l’expansion de la nouvelle gamme de produits pour aider à la croissance rapide, maintenir la note “recommandé”.
Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) est fermement optimiste quant au marché structurel des semi-conducteurs tout au long de l’année, et aux opportunités explicites du secteur des équipements + matériaux + composants H2, recommandant quatre grandes orientations.
(1) matériaux et équipements semi-conducteurs dans Shanghai Gentech Co.Ltd(688596) , Grinm Advanced Materials Co.Ltd(600206) , Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) , National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) , Beijing Huafeng Test & Control Technology Co.Ltd(688200) , Naura Technology Group Co.Ltd(002371) , Shanghai Sinyang Semiconductor Materials Co.Ltd(300236) , Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) , Wuhan Jingce Electronic Group Co.Ltd(300567) , Tuojing Technology, etc.
(2) Direction IDM Wingtech Technology Co.Ltd(600745) , Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) , Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) , Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) , Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) , etc.
(3) Huahong Semiconductor, Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) , Jcet Group Co.Ltd(600584) , Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) , etc. dans le secteur de la fonderie + conditionnement de plaquettes.
(4) Domaine de conception des semi-conducteurs de Naxin Micro, East Micro Semi-conducteur, Haiguang Information, Sg Micro Corp(300661) , 3Peak Incorporated(688536) , Montage Technology Co.Ltd(688008) , Sound and Light Technology, Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) , Rockchip Electronics Co.Ltd(603893) , Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) , Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) , Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) , etc.
