Résumé du noyau dur
Conseil d’investissement : Actuellement, nous estimons que le marché est probablement déjà dans la fourchette basse, mais l’environnement du marché est plus compliqué en raison de l’inflation élevée et des épidémies à répétition. Nous recommandons de se concentrer sur les orientations suivantes : (1) secteurs politiques à croissance stable. Par exemple : infrastructures, immobilier ; pour les consommateurs, l’accent est mis sur l’automobile, l’électroménager, les matériaux de construction, etc. ; (2) indépendamment du cycle macroéconomique de la plaque d’inversion de détresse. Comme le secteur de l’élevage porcin, le tourisme et le transport ; (3) amélioration marginale de la plaque de performance. Au cours des 1 ou 2 prochains trimestres, l’amélioration des performances devrait passer de forte à faible : industrie de la défense, transports, TMT, etc. Les nouvelles énergies et d’autres valeurs à suivre sont encore au stade de la forte croissance industrielle, il existe encore certaines opportunités d’investissement, en se concentrant sur les évaluations relativement raisonnables des véhicules à énergie nouvelle, de l’énergie éolienne, du photovoltaïque, du stockage de l’énergie et de la médecine et d’autres cibles connexes.
Hot Topic Focus : (1) Bureau de l’aviation civile sur les conditions spéciales et les exemptions du C919 pour les commentaires, l’exploitation commerciale des avions domestiques devrait s’accélérer. Le 9 août, selon le site officiel de l’Administration de l’aviation civile de Chine (CAAC), sur la base des caractéristiques de conception de l’avion C919 et de la demande de COMAC, et conformément aux articles 21.3 et 21.16 du Règlement relatif à la détermination de la conformité des produits et composants de l’aviation civile, nous avons l’intention d’émettre des conditions spéciales et d’accorder des exemptions de certaines des exigences de navigabilité pertinentes pour cet avion. À l’avenir, comme le projet C919 continuera d’être promu jusqu’à son lancement réussi sur la ligne aérienne, la chaîne industrielle en amont et en aval de l’industrie aéronautique chinoise connaîtra également un développement rapide. Les offres pertinentes comprennent : Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) , Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) et Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) , etc. (2) La rédaction de la “Directive sur les services de sécurité pour le transport des véhicules autonomes (pour la mise en œuvre des essais)”, qui peut être un catalyseur pour la conduite autonome. Le 8 août, le ministère des transports a organisé la rédaction de la “Directive pour des services de transport sûrs pour les véhicules automatisés (pour une mise en œuvre à l’essai)” (projet pour commentaire public), qui est maintenant disponible pour consultation publique. Dans l’ensemble, nous pensons qu’avec la mise en œuvre progressive de la politique pilote de commercialisation de la technologie de conduite autonome en Chine, le processus national de conduite autonome devrait continuer à progresser, et la chaîne industrielle liée aux voitures intelligentes devrait continuer à en bénéficier. Les cibles concernées sont : Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) et Lianchuang Electronic Technology Co.Ltd(002036) , etc. (3) Aide à la politique, continuer à se concentrer sur les possibilités de réparation du marbre. Le 8 août, le ministère de l’industrie et des technologies de l’information, le ministère du logement et du développement urbain et rural, le ministère du commerce et l’administration générale de la réglementation du marché ont publié conjointement le plan d’action pour la promotion du développement de haute qualité de l’industrie des ménages. Nous pensons qu’avec l’affaiblissement marginal de l’impact de l’épidémie, couplé à l’introduction successive de la politique de “garantie de la livraison des bâtiments”, l’immobilier pourrait continuer à montrer une faible réparation, tandis que l’évaluation actuelle du secteur de l’ameublement a été ajustée pour revenir à une fourchette relativement raisonnable, après le soutien continu de la politique, les principales entreprises d’ameublement pourraient prendre la tête de l’introduction de la réparation. Les cibles apparentées sont : Oppein Home Group Inc(603833) , Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) et Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) , etc.
Les sujets chauds : 08 août – 12 août, les sujets chauds, le top de la hausse pour le top de la hausse pour les matériaux super durs, les diamants cultivés, les silicones, le système maritime et l’emballage avancé. La raison principale est la politique de “croissance stable” qui continue à forcer et la fermentation des conflits géopolitiques, les secteurs connexes sont recherchés. Les cinq principales baisses ont été les IGBT, les stocks d’or d’ordinateurs, les stocks d’or d’agriculture, les plaquettes de silicium à commande autonome et les semi-conducteurs, principalement en raison de la surévaluation actuelle des secteurs concernés et de l’ajustement évident dû au récent resserrement des fonds.
La semaine dernière (08 août – 12 août), l’industrie primaire de Shen Wan, de la hausse et de la baisse, la semaine dernière, les cinq premiers à la hausse ont été le charbon, le pétrole et la pétrochimie, les services publics, la finance non bancaire, la chimie de base ; les cinq premiers à la baisse ont été les banques, l’agriculture, la sylviculture, l’élevage et la pêche, l’industrie de la défense, l’informatique, l’alimentation et les boissons ; la semaine dernière, l’afflux net cumulé a été classé parmi les cinq premiers, le charbon, la finance non bancaire, le pétrole et la pétrochimie, la chimie de base et les transports. Les cinq principales sorties nettes cumulées de la semaine dernière ont été l’électronique, les automobiles, les équipements électriques, les ordinateurs et les produits pharmaceutiques et biologiques.
Risques : les politiques connexes ne sont pas promues comme prévu ; intensification de la concurrence dans le secteur.
