Le marché de la titrisation d’actifs a été relativement calme ce mois-ci, mais les faits marquants n’ont pas manqué. Bien que le marché de la titrisation d’actifs n’ait pas été important en termes d’émission et de chiffre d’affaires ce mois-ci en raison de facteurs saisonniers, des variétés de niche telles que les REIT, les droits de redevance sur les revenus d’infrastructure et les projets PPP ont émergé les unes après les autres sous l’influence de politiques orientées positivement, laissant place à l’imagination pour l’innovation du marché au second semestre.
Sur le marché primaire, la taille totale des émissions de produits ABS et ABN du marché chinois de la titrisation d’actifs a atteint 1 275,63 RMB en juillet 2022, avec un total de 131 unités, soit une baisse de 41,54 % de la taille des émissions en glissement annuel par rapport à la même période de l’année dernière et une baisse de 46,13 % en ringgit par rapport à juin. financement net des produits de titrisation d’actifs en juillet 2022 – 44,815 milliards RMB, en baisse de 89,111 RMB. Le financement net des produits de titrisation d’actifs en juillet 2022 a été de -RMB44,815 milliards, en baisse de RMB89,111 milliards par rapport au mois précédent. Le financement net des ABS de crédit a sensiblement diminué. En ce qui concerne les écarts entre les produits, les écarts entre les taux d’émission de tranches de qualité supérieure pour les produits ABS se sont encore resserrés ce mois-ci par rapport aux titres notés AAA. Toutefois, les écarts entre les différents types de produits ABS varient encore considérablement.
Sur le marché secondaire, la période de pointe pour les ajustements de notation de crédit est passée. Un petit nombre de produits de titrisation de crédits à la consommation personnels basés sur des banques ont fait l’objet d’ajustements de notation ce mois-ci. Tous les ajustements de notation allaient dans le sens d’un relèvement. Les raisons de cette mise à niveau sont généralement la bonne performance de crédit de la même série ou du même type de produits ; certaines raisons sont également l’achèvement réussi des arrangements de paiement pour les produits structurés et l’augmentation des niveaux de rehaussement de crédit interne.
Les émissions de titres de catégorie 1 sur le marché de la titrisation en juillet ont toujours été les plus faibles du second semestre de l’année. Toutefois, même en tenant compte des facteurs saisonniers, les émissions primaires de produits titrisés en juillet ont été nettement plus faibles que les années précédentes. Il est plus probable que le marché de la titrisation se concentre sur les titres adossés à des actifs liés à des actifs fixes réels au second semestre de l’année. Dans l’ensemble, cependant, le marché de la titrisation ne devrait pas échapper cette année au taux de croissance le plus faible de ces dernières années, voire à une croissance négative.
