Points essentiels.
1, le cycle actuel de l’industrie des énergies nouvelles présente de nombreuses similitudes avec le cycle Internet 20132015, la restructuration économique, “briser l’ancien et créer un nouveau” fond, l’élan de croissance économique globale est faible, l’environnement de liquidité est relativement abondant, propice à l’interprétation du marché structurel.
2, niveau méso, ce cycle de véhicules à énergie nouvelle, le photovoltaïque en tant que représentant de l’industrie des énergies nouvelles est encore dans la période de pénétration accélérée, par rapport à l’industrie de l’Internet mobile, la durée de l’augmentation du taux de pénétration peut être plus longue mais la pente sera lente, plus longue parce que la chaîne de l’industrie des énergies nouvelles est plus longue, et pour l’industrie avantageuse de la Chine, les entreprises chinoises ont une voix plus forte ; la pente est plus lente parce que le taux de pénétration de l’industrie des énergies nouvelles est relativement lent et Cette pente plus lente est due au taux de pénétration relativement faible de l’industrie des nouvelles énergies et au fait que l’environnement mondial est moins favorable qu’auparavant, ce qui limite la vitesse d’itération des technologies.
3, le niveau du marché, le cycle de l’industrie émergente est un foyer de petites et moyennes entreprises, représentant le rassemblement de l’effet de l’argent, est une condition nécessaire pour 10 fois le stock, la même que la tendance de l’augmentation du nombre d’Internet + offres année par année, la nouvelle énergie actuelle + offres a représenté une augmentation constante, cette année depuis l’effet de l’argent à se concentrer davantage sur les nouvelles énergies. Par rapport au cycle Internet, le nombre et la proportion d’actions 10x de nouvelles énergies dans ce cycle industriel ont encore de la marge.
4, depuis 2021 Q2 style de croissance à petite capitalisation dans la plupart du temps dominante, qui est similaire à la 2013 à 2015 “petite mais fine” style de marché, pullback est l’occasion de mettre en page, en raison du cycle actuel de la Chine de l’assouplissement monétaire plus prudent, lorsque le “buffle”. La probabilité d’une répétition du marché “water bull” est faible, mais dans l’environnement actuel par l’avantage comparatif de l’essor provoqué par le marché structurel ou plus significative.
5, la dimension à moyen terme, avec l’interprétation continue du cycle de l’industrie de la nouvelle énergie, le marché actuel de l’action A dans la petite capitalisation mieux que la grande capitalisation, la croissance mieux que le modèle de valeur, août pour la performance de la période de divulgation intensive, les petites et moyennes entreprises ne seront probablement pas apparaître en avril de cette année pour tuer la performance de la situation, la configuration autour de la disposition sensible à la liquidité des segments pertinents, tels que la croissance dans les nouvelles énergies, militaire, TMT et de courtage.
Résumé.
1, le cycle actuel de l’industrie des énergies nouvelles avec le cycle Internet 20132015 a de nombreuses similitudes, l’environnement économique et de liquidité, la restructuration économique, “ancien et nouveau” en arrière-plan, l’élan de la croissance économique totale est faible, l’environnement de liquidité est relativement abondant, propice à l’interprétation du marché structurel.2014 à L’économie chinoise a été confrontée à une pression déflationniste en 2015 dans un contexte d’affaiblissement de la dynamique de croissance de l’économie mondiale et de chute de la croissance des investissements en Chine. En termes de liquidité, bien que la Réserve fédérale se soit progressivement retirée de l’assouplissement à cette époque, la politique monétaire des grandes économies telles que l’Europe et le Japon était encore légèrement assouplie, et ni l’environnement de liquidité à l’étranger ni le niveau d’inflation en Chine n’avaient constitué une contrainte à l’assouplissement de la politique monétaire en Chine. En revanche, sous l’influence de la faiblesse de l’offre et de la demande sur le marché immobilier chinois et de la récurrence continue de l’épidémie, la dynamique de croissance économique de la Chine est faible et l’environnement de liquidité est relativement abondant dans un contexte d’efforts continus pour stabiliser les politiques de croissance, avec l’industrie des nouvelles énergies comme noyau de la voie de croissance en plein essor ; la performance du marché est relativement favorable.
Au niveau méso, l’industrie des énergies nouvelles, représentée par les véhicules à énergie nouvelle et le photovoltaïque, est toujours dans une période de pénétration accélérée. Par rapport à l’industrie de l’internet mobile, la durée de la hausse de la pénétration peut être plus longue mais la pente peut être plus lente. Cette pente plus lente est due au taux de pénétration relativement faible de l’industrie des nouvelles énergies et à un environnement moins mondialisé qu’auparavant, qui limite la vitesse d’itération des technologies. Par rapport au cycle 20132015 de l’industrie technologique, dont l’internet mobile était le cœur, le cycle actuel de l’industrie des nouvelles énergies est encore dans une période de pénétration accélérée. Au niveau de l’énergie verte, d’ici fin 2021, le taux de pénétration installé de l’énergie éolienne et Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) sera respectivement de 13,8 % et 12,9 % ; au niveau des véhicules à énergie nouvelle, d’ici juillet 2022, le taux de pénétration au détail des véhicules chinois Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) atteindra 24,7 %. Qu’il s’agisse de la production d’électricité à partir de nouvelles énergies ou des véhicules à énergie nouvelle, le taux de pénétration actuel de l’ensemble du secteur peut encore être considérablement amélioré. Pour l’avenir, la hausse du taux de pénétration de l’industrie des énergies nouvelles est certaine et durera plus longtemps, mais à un rythme plus lent. D’une part, elle sera plus longue parce que le secteur des nouvelles énergies est non seulement une chaîne industrielle plus longue que celle des smartphones, mais aussi un secteur où la Chine a un avantage et où les entreprises chinoises ont une voix plus forte, et où le soutien politique se poursuivra dans le cadre de l’objectif “3060”. D’autre part, le secteur des énergies nouvelles possède des attributs de fabrication plus forts et est plus influencé par les contraintes d’approvisionnement, de sorte que l’augmentation de la pénétration des produits est relativement lente.
3, le niveau du marché, le cycle de l’industrie émergente est un foyer de petites et moyennes entreprises, représentant le rassemblement de l’effet de l’argent, est une condition nécessaire pour 10 fois le stock, avec la tendance de l’Internet + marqué une augmentation, le courant de la nouvelle énergie + marqué une augmentation constante dans la proportion de la nouvelle énergie, cette année depuis l’effet de l’argent à se concentrer davantage sur la nouvelle énergie. Par rapport au cycle de l’Internet, le nombre et la proportion des actions 10x de la nouvelle énergie dans ce cycle industriel ont encore de la marge. Le développement des industries émergentes et l’interprétation du style du marché des petites capitalisations a également une corrélation évidente, A-action du marché des petites capitalisations style à long terme du marché dominant souvent accompagné d’un cycle de l’augmentation des industries émergentes, la raison ou le développement des industries émergentes pour les petites et moyennes entreprises de fournir un terrain fertile pour la croissance, et dans la croissance économique totale est faible environnement, par l’avantage comparatif de l’essor d’apporter l’effet de l’argent de la collecte sera plus important, est une condition nécessaire pour les actions 10 fois. La même tendance que les offres ” Internet+ ” de 2013 à 2015, les offres actuelles ” nouvelles énergies+ ” augmentent également régulièrement en proportion. Depuis 2018, le nombre de soumissionnaires “nouvelle énergie+” est passé de 945 à 2067, et la proportion de sociétés cotées en bourse est passée de 35,59% à 42,35%. En outre, en termes de valeurs 10x, la valeur marchande des entreprises liées aux “nouvelles énergies+” depuis 2019 a été multipliée par plus de 10. Le concept “Internet+” compte 11 actions dont la valeur boursière a été multipliée par plus de 10, et 29 actions dont la valeur boursière a été multipliée par plus de 10 entre 2013 et 2015. Le nombre et la proportion de nouvelles valeurs énergétiques 10x ont encore une marge de progression.
4, depuis 2021 Q2 depuis le style de croissance de petite capitalisation dans la plupart du temps dominante, qui est similaire à la 2013 à 2015 “petite mais fine” style de marché, pullback est l’occasion de mettre en page, en raison de la série actuelle de la Chine de l’assouplissement monétaire plus prudent, l’année “buffle”. Le marché du “water bull” a moins de chances de se répéter, mais dans l’environnement actuel, le marché structurel induit par l’avantage comparatif de la prospérité ou plus significatif. Si l’on considère le marché des actions A au cours des deux dernières années, depuis la fin du marché de la bulle des actifs de base au début de 2021, le style des petites capitalisations a été dominant la plupart du temps, ce qui s’accompagne du “double carbone” et du “contrôlable indépendant” comme direction principale, avec les nouvelles énergies comme noyau de l’économie. L’essor d’un nouveau cycle industriel. De septembre 2020, lorsque l’objectif de “3060” a été proposé, à octobre 2021, lorsque la conception de haut niveau “1+N” a été publiée, à la récente publication du “Plan de mise en œuvre de la science et de la technologie pour soutenir la neutralité carbone (20222030)”. -Dans le processus d’émergence de nouvelles industries, le repli systématique est une bonne opportunité pour la mise en place. Mais il convient de noter que, par rapport à l’environnement du marché de 2013 à 2015, le cycle actuel de l’assouplissement monétaire en Chine est plus prudent, l’un est outre-mer aux États-Unis comme le noyau des grandes économies sont encore dans le cycle de hausse des taux d’intérêt, le second est l’énergie mondiale, les questions de sécurité alimentaire sont encore plus graves, l’inflation de la Chine, bien que plus modérée, mais encore besoin d’être attentif au risque de rebond inflationniste. Par conséquent, pour le moment, la probabilité d’une répétition du marché “buffle” est faible, mais dans l’environnement actuel par l’avantage comparatif de l’essor provoqué par le marché structurel ou plus significative.
5, dimension à moyen terme, avec l’interprétation continue du cycle de l’industrie des nouvelles énergies, le marché actuel des actions A est dans la petite capitalisation mieux que la grande capitalisation, la croissance mieux que le modèle de valeur, août pour la performance de la période de divulgation intensive, petite et moyenne capitalisation ne sera probablement pas apparaître en avril de cette année pour tuer la performance de la situation, la configuration autour de la disposition sensible à la liquidité des segments pertinents, tels que la croissance dans les nouvelles énergies, militaire, TMT et de courtage. Dans une dimension plus longue, avec la montée d’un nouveau cycle industriel, le marché actuel de l’action A peut avoir réintégré le cycle long du style des petites capitalisations, dans la croissance économique totale de la Chine tend à s’affaiblir et la concurrence de plus en plus féroce entre la Chine et les États-Unis, la perception du marché du développement économique de haute qualité plus clairement, la “technologie” et “l’argent”. L'”innovation” peut devenir le thème principal, la structure du marché peut devenir les principales caractéristiques de l’ensemble, mais l’éclosion du marché haussier structurel doit également stocker de l’énergie, des percées technologiques clés ou des facteurs moteurs essentiels.
Risques : liquidités plus importantes que prévu, ralentissement économique, frictions accrues entre les États-Unis et la Chine, aggravation de l’épidémie, données historiques à titre indicatif uniquement, incertitude quant aux performances futures de la société sous-jacente, etc.
