Il y a de la place pour une réparation différentielle des attentes faibles pour les blue chips de valeur, et il peut y avoir une convergence de performance équilibrée dans le style scène, mais étant donné la résilience du cycle actuel de reprise économique et les attentes faibles et réalistes, il est difficile de passer du style croissance au style valeur.
Le différentiel d’attente positive de croissance stable de la Chine se forme. Les actifs croisés des marchés des actions, des obligations et des matières premières ont pris en compte des attentes trop pessimistes pour l’économie chinoise en raison des épidémies récurrentes et des restrictions d’électricité dans certaines régions. Dans le même temps, nous voyons que l’environnement de la politique immobilière est en cours d’amélioration continue, le côté financement pour assurer la livraison, le côté demande de la baisse des taux d’intérêt et les politiques de relance locales forment une combinaison, la politique macro-fiscale et monétaire a de la place pour une expansion supplémentaire, dans le “or 9 argent 10” début de la haute saison, la demande devrait se réparer. Les fondamentaux économiques devraient aider le marché des actions A à se stabiliser et à rebondir encore pour maintenir la pensée longue.
Faible demande de liquidité assouplissement logique à court terme a continué à interpréter. Juillet données économiques de la Chine à travers le conseil inférieur aux attentes, Juillet données économiques ont chuté à travers le conseil avec le précédent PMI, la faiblesse des données de la finance sociale pour former une preuve mutuelle, le déclenchement du marché pour la demande intérieure pour réparer davantage l’espace et même les préoccupations objectif de croissance annuelle. Nous avons souligné dans notre précédent rapport hebdomadaire que depuis juillet, les attentes du marché concernant la demande économique réelle ultérieure sont passées d’une réparation unilatérale depuis fin mai à un attentisme volatil. Le marché actuel valorise les attentes fondamentales extrêmement pessimistes à court terme, et à court terme, le marché continuera d’interpréter la logique de faible demande + assouplissement des liquidités. Actuellement, le revers de la chaîne et du risque de l’industrie immobilière est le principal facteur de la faiblesse de la demande intérieure, et l’amélioration du flux de trésorerie d’exploitation du côté des ventes est le moyen le plus direct et le plus réalisable à voir actuellement. On s’attend à ce que les fondamentaux soient dans une certaine mesure réparés d’ici la fin du trimestre. Avec la réparation marginale de la demande physique, les attentes pessimistes du marché pour les fondamentaux devraient être réparées marginalement. L’environnement macroéconomique actuel est encore propice à la performance du style de croissance, mais la concentration actuelle des transactions boursières et des participations est élevée, la rotation des points chauds s’intensifie, l’opération est plus difficile. En revanche, les chances de valeur du marché large sont à un niveau faible, la politique de croissance stable à la force supplémentaire peut apporter la valeur blue chip étape d’évaluation petite réparation.
Les performances entre les secteurs à faible valorisation et à croissance stable et ceux à forte valorisation devraient s’équilibrer. Au cours des trois derniers mois, la logique principale des échanges sur le marché pour notre prévision de boom boursier mentionnée précédemment se concentre sur la direction de la rareté du boom, les blue chips à faible valeur d’évaluation montrent un mouvement descendant en dents de scie. Examen 21 ans depuis la faible évaluation des industries liées à la croissance stable et les tendances de l’indice, les attentes politiques d’abord, devenir le style et la performance de l’industrie des facteurs de base, en août, malgré les faibles attentes du marché, mais les initiatives de croissance stable sont encore en ordre de promouvoir. Les titres ci-dessus 50 représenté par la faible valeur d’évaluation des blue chips chiffre d’affaires a représenté plus de la part et la perspective de prime de risque d’actions, les secteurs pertinents actuels et les industries sont également entrés dans le fond de la région, reconfiguré avec une certaine valeur d’allocation. Secteur de la croissance technologique à court terme de la congestion des échanges est élevé, dans l’indice de l’industrie a récemment accéléré à la hausse, l’amplification de la volatilité ou difficile à éviter, mais la saison de pointe des ventes de véhicules électriques en Septembre-Octobre est à venir, et le signal de changement de style macro n’est pas évident, il est difficile de dire que la fin, de sorte que le stade actuel est recommandé de passer modérément à une allocation équilibrée.
La seconde moitié de la période de lancement des nouveaux produits du terminal AR/VR se poursuivra, l’écologie industrielle n’a pas encore bouclé la boucle, la piste VR est encore un océan bleu. À l’heure actuelle, le contenu du développement de la réalité virtuelle orienté vers le consommateur manque de canaux immobiliers, n’a pas encore formé une bonne écologie industrielle et un cycle positif, le casque VR n’est pas encore devenu la majorité des consommateurs qui ont juste besoin de produits, l’écologie industrielle n’a pas encore fermé la boucle, encore prometteur. Nous nous attendons à ce que le second semestre de l’année, avec la sortie progressive de nouveaux produits, le marché des consommateurs s’ouvre progressivement, la valeur de la piste de l’océan bleu devrait continuer à être explorée. Investissement, le côté action A de l’attention recommandée Goertek Inc(002241) , Shenzhen Sunnypol Optoelectronics Co.Ltd(002876) , Skyworth Digital Co.Ltd(000810) .
Conseils en matière de risques : la réparation de la demande intérieure n’est pas celle attendue, le développement de l’épidémie s’aggrave au-delà des prévisions, le lancement du produit VR n’est pas celui attendu.
