Points forts de l’investissement.
Les principaux marchés mondiaux ont frémi et se sont ajustés, les actions A ont suivi, les données sur le crédit chinois ont faibli et le conflit entre les États-Unis et la Chine est toujours d’actualité. La semaine prochaine, nous vous recommandons de vous concentrer sur des secteurs connexes tels que les services publics et l’agriculture, la sylviculture et la pêche.
Observations hebdomadaires.
Les indices des actions A sur lesquels nous nous concentrons étaient généralement en baisse, avec le KSE 50, le SSE 180 et le SME 100 en baisse de 3,29 %, 1,36 et 1,2 % respectivement, alors que seul l’indice GEM a suivi la tendance et a augmenté de 1,61 %. En termes de style, les valeurs stables ont mené la danse en glissement annuel, avec une hausse de 1,67 % et de -0,56 %, tandis que les valeurs de consommation ont été les moins performantes, avec une baisse de 1,58 % et de -2,16 %. Les principaux indices mondiaux ont connu des hausses et des baisses plus importantes cette semaine, mais pas de beaucoup, l’indice Hang Seng étant celui qui a le plus baissé, avec seulement 2 % et -1,87 % en glissement annuel. Les autres grands indices boursiers, outre le Nikkei 225 et le FTSE 100, ont légèrement augmenté, à l’exception d’une petite baisse. La partie du marché consacrée aux produits de base est retombée en arrière après une reprise complète tant attendue la semaine précédente, aucune des 10 catégories clés observées n’ayant augmenté, avec en tête le verre CZCE, le CZCEPTA et les barres d’armature SHFE, en baisse de 8,69 % et de 4,96 % et 4,8 % respectivement.
Suivi des points d’accès.
En termes de points chauds, les principaux points chauds de cette semaine ont ajouté les secteurs liés à la restriction de l’électricité à haute température, les services publics et l’agriculture, la sylviculture et la pêche ont augmenté, l’industrie militaire a reculé dans les secteurs de croissance, et les secteurs des nouvelles énergies ont fortement tremblé.
Données financières : le 15 août, la Banque populaire de Chine a effectué une opération de MLF à 1 an pour 400 milliards de yuans, le taux d’intérêt étant de 2,75 %, contre 2,85 % précédemment, pour 2 milliards de yuans d’opération de prise en pension sur le marché ouvert à 7 jours, le taux gagnant étant de 2,00 %, contre 2,10 % précédemment. Auparavant, la liquidité du marché interbancaire était relativement abondante, et les niveaux du taux de pension au jour le jour, des taux DR007 et R007 étaient inférieurs au niveau du taux directeur de la banque centrale pendant une longue période. Le rapport sur la mise en œuvre de la politique monétaire du deuxième trimestre a mis l’accent sur l’inflation. Le marché s’attendait également à une réduction de 200 milliards de yuans du placement du MLF en août, mais la réduction simultanée du MLF et des taux de prise en pension de 10BP était toujours au-delà des attentes générales du marché et la probabilité d’une réduction du LPR (loan market quotation rate) en août devrait augmenter de manière significative.
Principales politiques : Le 18 août, le Premier ministre Li Keqiang a organisé une réunion exécutive du Conseil d’État afin de déployer des mesures visant à promouvoir la réduction des coûts de financement des entreprises et des coûts du crédit à la consommation des particuliers, et à accroître le soutien financier à l’économie réelle. Afin de développer la consommation, de cultiver de nouveaux points de croissance et de promouvoir la consommation de véhicules à énergie nouvelle, la mise à niveau industrielle connexe et le développement vert à faible émission de carbone, la réunion a également décidé, premièrement, de prolonger la mise en œuvre de la politique d’exonération de la taxe à l’achat de véhicules à énergie nouvelle, qui a été prolongée deux fois et expire à la fin de cette année, jusqu’à la fin de l’année prochaine. La seconde consiste à maintenir la stabilité des autres politiques de soutien pertinentes pour la consommation de véhicules à énergie nouvelle, à continuer d’exonérer la taxe sur les véhicules et la taxe à la consommation, et à apporter un soutien en termes d’accès aux routes et d’objectifs en matière d’immatriculation. Troisièmement, insister sur une approche basée sur le marché pour promouvoir la supériorité des entreprises de véhicules et le développement des industries de soutien, et promouvoir vigoureusement la construction de piles de chargement.
Focus sur le marché.
Cette semaine, les marchés boursiers mondiaux ont généralement frémi et se sont ajustés, et les actions A ont également chuté, le nouveau secteur de l’énergie s’étant fortement replié vendredi. Après la baisse des taux du MLF, les actions A à ce stade doivent principalement se concentrer sur les trois aspects suivants : premièrement, les facteurs politiques, en particulier la question du détroit de Taïwan conduira au découplage de la Chine et des États-Unis et même à la poursuite de l’escalade du conflit sino-américain ; deuxièmement, la croissance stable baisse le ton en arrière-plan, la réunion du Politburo ne met plus l’accent sur la nécessité de s’assurer que l’objectif de croissance du PIB de 5,5%, pour “maintenir le fonctionnement économique dans une fourchette raisonnable, et s’efforcer de réaliser le meilleur La troisième est de savoir si la liquidité peut être transmise sans heurts au marché boursier après la baisse du taux du FML. Nous avons tendance à croire que les actions A ont la base pour récolter des cotations structurelles à moyen et long terme, mais à court terme, la pression d’ajustement du marché est toujours en place et la durabilité de la réparation de courte durée apportée par le rapport attendu à mi-parcours est douteuse, les actions A sont toujours en phase d’ajustement à moyen terme. Il est recommandé de se concentrer sur la mise en page d’une forte rentabilité, avec de meilleures capacités défensives et l’espace de réparation de l’évaluation des stocks de valeur à grande capitalisation et les leaders de l’industrie, dans le même temps, à court terme peut prêter attention à bénéficier de la haute température des restrictions d’électricité des services publics et de l’agriculture, la foresterie et la pêche secteurs.
Conseils sur les risques : risque de récession mondiale, la Réserve fédérale doit accélérer le relèvement des taux d’intérêt, l’épidémie continue de dépasser les attentes.
