Informations de base
Examen : Janvier 3, 2022, “le tournant de la grande finance” a commencé, l’ensemble du marché unique recommandation “grande finance” (banques, immobilier), le premier trimestre de l’immobilier, les banques, classé dans la liste des trois premiers gains. 17 avril “prendre le relais : la grande consommation est sur le point d’inaugurer un point d’achat”, 24 avril “semaine de décision clé” a recommandé de chérir le temps de fond. Le 5 juin, “When low valuation blue chips meet high profitability growth” a suggéré de se concentrer sur les petites et moyennes entreprises à forte rentabilité, représentées par le CSI 1000.
Les quatre acteurs clés de la stabilisation de la croissance depuis 2022 sont la maison, la voiture, la consommation et les infrastructures. La percée du style de marché en ce moment nécessite des signes et des signaux d’amélioration dans la maison et la consommation. Avant cela, le marché maintient toujours le modèle de choc, le style de gros billets doit attendre, la musique d’interprétation du style de petits billets n’a pas cessé. Dans l’ensemble, le marché maintiendra la ligne principale actuelle des petites et moyennes capitalisations boursières, représentée par le CSI 1000 et le CSI 2000. L’espoir renaît, avec le CSI 300 et le SSE 50 comme représentants, et le “big ticket” lié à la reprise économique offre progressivement une bonne opportunité d’allocation, en particulier avec le ministère du logement et de la construction, le ministère des finances et la banque centrale qui poussent conjointement “à protéger la livraison des bâtiments” des prêts spéciaux, la confiance dans la reprise économique s’installe.
La musique joue toujours, elle ne s’est pas encore arrêtée, CSI 1000, CSI 2000 est le choix d’attaque. Liquidité globalement abondante, le marché de la performance du deuxième trimestre a été fondamentalement fixé, trois rapports trimestriels avant l’arrivée de la période de fenêtre, le marché de Juin “faible évaluation des blue chips répondre à la croissance des bénéfices élevés” de la “eau pittoresque”, progressivement à l’échelle nationale des titres 2000, CSI 1000 comme le représentant de la petite et moyenne capitalisation du marché direction de l’évolution, peut se concentrer sur tels que Xinchuang, logiciels industriels, les nouvelles énergies +, . Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) , matériel électronique XR et autres dérivés directionnels. Vous pouvez vous concentrer sur le “Science and Technology Select Portfolio” lancé début mai et sur le “Dark Horse Manufacturing 50” lancé en août.
L’espoir est nourri, le CSI 300 et le SSE 50 représentant le “big ticket” lié à la reprise économique qui inaugure le point d’affectation. Se concentrer sur les actifs de base de la grande consommation (services sociaux, cosmétiques médicaux, transports, appareils ménagers et domestiques, médicaux, alcools, etc.) et de la grande finance du delta du fleuve Yangtze et des régions du Sichuan et de Chongqing des banques commerciales urbaines et agricoles.
(1) A partir du cours actuel de l’action, ces objectifs de grands billets se sont ajustés à la zone basse vers la fin avril et ont pris en compte des attentes plus pessimistes. Similaire à ce que nous avons suggéré aux investisseurs à la fin du mois d’avril, “Prendre le relais : les actifs de base des grands consommateurs ouvrent un point d’achat”. Cela peut sembler désespéré, mais en fait, il est difficile de regarder en arrière et de trouver des jetons bon marché comme le CDFG à 150 $ ou le Maotai à 1600 $. Au cours des 6 prochains mois, vous pouvez lentement apparier, lentement acheter, accumuler des jetons de fond. 2) Après l’introduction de mesures liées à la stabilisation de la croissance au premier trimestre, d’autres mesures sur le logement et la consommation font à nouveau l’objet d’une introduction intensive de points de temps. Pour la maison, ① le ministère du Logement et de la Construction, le ministère des Finances et la Banque centrale ont conjointement poussé “pour assurer la livraison des bâtiments” des prêts spéciaux est la première étape pour rétablir la confiance dans le marché du logement. Le fonds de renflouement de l’immobilier est de point à point, d’autres provinces et villes lui emboîtant le pas en plus de Zhengzhou, faisant référence au fonds de renflouement des promesses d’actions en 2018. (3) Pour la consommation, nous constatons que ① les échanges internationaux et les itinéraires se rétablissent progressivement, avec des itinéraires majeurs tels que Londres, l’Allemagne, la Finlande et le Canada qui se rétablissent progressivement en août-septembre en Chine du Nord, ② l’ajustement de la norme de fusion des itinéraires internationaux, ③ le sommet de l’OCS en septembre, et la réunion du G20 en novembre. (3) le sommet de l’OCS en septembre et la réunion du G20 en novembre sont également dignes d’attention.
Les six restrictions d’électricité précédentes ont duré plus d’un mois et n’ont eu qu’un impact limité sur les activités d’exploitation et de production des entreprises industrielles ; pendant la période de restrictions d’électricité, les performances du marché des industries cycliques et liées à l’électricité étaient au premier plan. Depuis 2003, il y a eu six restrictions d’électricité à grande échelle. La valeur ajoutée industrielle de la Chine a presque universellement chuté au cours du mois de la restriction, mais a ensuite rebondi ; les prix des principaux produits industriels tels que les barres d’armature et le ciment ont augmenté à court terme. Du point de vue de la performance du secteur pendant les restrictions d’électricité, les produits cycliques ont été les plus performants pendant les restrictions d’électricité en 2003, 2010 et 2011, dépassant considérablement le CSI 300 sur la même période. Depuis que le Sichuan a émis un avis le 14 août pour laisser l’électricité à la population, les prix des barres d’armature, de l’aluminium, du zinc, du ciment et d’autres produits industriels majeurs n’ont pas connu de hausse significative pour le moment, et les prix du lithium et du polysilicium, qui sont plus affectés par les restrictions de production, peuvent avoir des risques à la hausse à court terme. Dans le contexte actuel de faiblesse générale de la demande, l’impact des restrictions d’électricité sur la production industrielle et les prix des produits de base devrait être limité.
Le scénario moyen de cette semaine : 1) La crise énergétique d’outre-mer combinée à la pression de l’approvisionnement en électricité de la Chine, un grand nombre de matériaux l’offre et la demande ont tendance à se resserrer, les prix augmentent. 2) L’agriculture, la sylviculture, l’élevage et la consommation de la pêche, faire attention à la forte hausse des prix des concombres de mer. 3) “Golden neuf argent dix” approche progressivement, l’automobile dans la période de vérification du boom.
Risques : 1) épidémie répétée en Chine, affectant la reprise économique ; 2) la mise en œuvre des politiques n’est pas celle attendue, détérioration supplémentaire des problèmes immobiliers ; 3) la détérioration de la pénurie d’électricité, les restrictions d’électricité et les restrictions de production se poursuivent.
