Points forts de l’investissement
Les biens de consommation ont fait l’objet de représailles pendant six mois
La performance des consommateurs s’est redressée cette semaine, sous l’effet d’un triple facteur : faible valorisation + changement de style + certaines sociétés dépassant les attentes, ce qui a amené le marché à redoubler d’attention. Cette semaine, nous résumons les biens de consommation qui ont divulgué leurs rapports intermédiaires.
A. Dépasser les attentes : 1) les leaders en matière de qualité, les leaders du secteur de la bière (China Resources, Tsingtao Beer), les leaders régionaux du secteur des boissons alcoolisées (Gujing, Yanghe, Fenjiu), les leaders du secteur des sports (Anta, Li Ning), des attentes plus pessimistes sous l’impulsion de la solidité de l’entreprise, grâce au dépassement des attentes ; 2) les snacks de loisirs, l’industrie sortant du creux de la vague, grâce au changement positif de l’entreprise, grâce au dépassement des attentes ; 3) la fabrication de qualité pour l’exportation ( Comefly Outdoor Co.Ltd(603908) , Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) ). etc.), sous le pessimisme de la demande étrangère, certaines entreprises comptent sur le bêta ou l’alpha + l’échange, la croissance a dépassé les attentes.
Deuxièmement, conforme aux attentes : 1) la beauté médicale, les cosmétiques ( Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) , Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) ) menant une croissance rapide, mais en raison d’attentes plus élevées, l’ensemble des attentes composées. 2) Saturday Co.Ltd(002291) la croissance du groupe live est plus rapide, mais en raison d’attentes plus élevées, l’ensemble conforme aux attentes.
Troisièmement, les faibles attentes : 1) les faibles attentes globales de l’après-cycle de l’immobilier, nous pensons que, conformément aux attentes qui dépassent les attentes ( Oppein Home Group Inc(603833) , Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) et Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) ) ; 2) certaines liqueurs non leaders ( Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) , Yingjia, Shede, etc.), une partie du vin régional reflète le modèle régional de différenciation, une partie du potentiel de développement des entreprises de sous-haut de gamme (Shede, etc.) est encore bonne, afin de se développer à long terme. de l’étape du contrôle des biens causés par de faibles attentes ; 3) émergents maison électrode de riz, Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) moins que prévu, des attentes élevées, mais la demande sous l’épidémie n’est pas léthargique.
Principaux segments haussiers
A, actifs de consommation de haute qualité : faible confiance pour atteindre la croissance au-delà des attentes pessimistes de l’actuel manque de confiance dans la consommation, 22H1 la plupart des consommateurs de haute qualité leader performance dépassé les attentes ou en ligne avec les attentes, comme certains de la liqueur, Li Ning, Anta, Tsingtao Beer, etc. Après plus d’un an d’ajustement, le fond actuel de valeurs d’allocation d’actifs de consommation de haute qualité souligne, en se concentrant sur recommandé Moutai, Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Yanghe, Shedd, Li Ning, TBU, Bosideng, Anta, Haier, Tsingtao Beer.
Deuxièmement, le commerce électronique en direct : le potentiel de l’industrie est énorme, les entreprises améliorent la mise en page de la sélection orientale de cette semaine de l’auto GMV dans la stimulation coupon augmentation rapide, a formé un bon rachat. Nous avons souligné à plusieurs reprises qu’une nouvelle espèce est née, le nouvel Est n’est jamais une agence MCN ; Saturday Co.Ltd(002291) 22H1 live e-commerce GMV de 5,5 milliards de yuans, Yao Wang Network 22H1 revenu de 1,6 milliard, +114% en glissement annuel, bénéfice net de 180 millions, +197% en glissement annuel, si aucune épidémie n’affecte la diffusion et la livraison, Saturday Co.Ltd(002291) la performance sera encore meilleure. New Oriental Online (Oriental Selection) et Saturday Co.Ltd(002291) (Yao Wang Network), à la tête de l’industrie du commerce électronique en direct, surfent sur le vent d’est de l’industrie et continuent de cultiver la force interne, nous sommes optimistes quant au développement de New Oriental Online et Saturday Co.Ltd(002291) .
Troisièmement, le cycle du porc : pour répondre à la reprise de la consommation de porc, la plaque de disposition de basse température d’évaluation s’est transformée en un canal descendant, la reprise de la consommation de porc est imminente, les prix du porc en Octobre avant l’année est prévu de briser un nouveau haut, et maintenu à un niveau élevé de choc ; dans le même temps Juillet croissance du stock de truies de reproduction est plus faible que prévu, la prudence de reconstitution ou de soutien des prix du porc l’année prochaine.
Conseils sur les risques
1) Épidémie répétée ; 2) Ralentissement économique au-delà des prévisions ; 3) Durcissement continu de la politique immobilière
