Conseil en investissement
A mi-chemin de la publication des rapports semestriels, le secteur de la grande consommation est sous pression. Au 26 août 2022, 474 entreprises du secteur de la grande consommation (actions A) ont publié 22 rapports semestriels, soit 52 % du nombre total d’entreprises, et la progression globale de la divulgation est supérieure à la moitié. Pour avoir divulgué la société comme un échantillon, 22 premier semestre de la croissance des revenus du secteur des grands consommateurs de 4,3% en glissement annuel, attribuable à la même bénéfice net a diminué de 1,9%, principalement par le premier semestre de l’impact épidémique. Vue d’ensemble du trimestre, le revenu de la plaque de grande consommation du 22T2 a augmenté de 3,5 %, le bénéfice net attribuable à la même augmentation de 13,3 %, la performance du côté des bénéfices étant meilleure que celle du côté des revenus.
Divergence de performance entre les segments, la voie la plus forte du boom. Au deuxième trimestre, en raison de l’épidémie, qui affecte à la fois la demande finale et la chaîne d’approvisionnement, on s’attendait à une pression générale sur les consommateurs, tandis qu’on observait une divergence plus importante des performances du segment. Les plus forts des plus forts dans la piste de l’essor encore maintenu positif des recettes et la croissance des bénéfices, par exemple, les aliments et boissons, soins de beauté dans le plus grave épidémie 22Q2 sont d’atteindre près de 10% en glissement annuel de croissance du bénéfice net, le cycle de porc à la hausse a également conduit le secteur de l’agriculture, la foresterie et la pêche bénéfice net trimestriel en glissement annuel, ringgit sont sensiblement améliorés.
Continuer à mettre l’accent sur la certitude et à saisir les opportunités structurelles. Bien que la grande consommation actuelle soit encore sous pression, mais la tendance de la réparation de la demande future est encore claire, l’approche du Festival de la mi-automne, la saison de consommation de la Fête nationale devrait catalyser la reprise du marché, l’évaluation et le boom de l’intersection peuvent apporter des opportunités d’achat. Nous continuons à insister sur la priorité de la certitude et recommandons d’allouer des fonds aux secteurs qui connaissent une prospérité durable et des rapports semestriels validés pour saisir les opportunités structurelles : 1) liqueurs/bières/cosmétiques. 2) appareils ménagers verts. 3) élevage porcin.
Revue du marché
Gains/pertes : Les cotations des principaux secteurs primaires de consommation ont été divisées, les secteurs de l’agriculture, de la sylviculture, de l’élevage et de la pêche (+3,1%), des services sociaux (+1,1%) et des soins de beauté (+1,1%) menant les gains.
Chiffre d’affaires : Le chiffre d’affaires quotidien moyen global du secteur de la grande consommation s’est élevé à 126,11 milliards de RMB, soit une hausse de 10,5 % en glissement hebdomadaire et une part de 12,4 % du chiffre d’affaires quotidien moyen global des actions A.
Flux de capitaux
Suivi de la liquidité des actions A : poursuite des sorties de capitaux. Financement par capitaux propres – 36,76 milliards de yuans ; réduction des participations des actionnaires – 8,22 milliards de yuans ; émission de nouveaux fonds + 7,97 milliards de yuans ; fonds de financement – 4,48 milliards de yuans ; fonds Land et Hong Kong Stock Exchange – 3,32 milliards de yuans.
Flux de capitaux principaux : la plupart des industries ont enregistré des sorties nettes de capitaux principaux, les médias, les appareils ménagers, le commerce et la vente au détail ont enregistré des sorties nettes de capitaux principaux plus importantes. Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) (agriculture, sylviculture, élevage et pêche), Muyuan Foods Co.Ltd(002714) (agriculture, sylviculture, élevage et pêche), Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) (alimentation et boissons) principal apport net de fonds en tête.
Flux de capitaux vers le nord : les flux de capitaux vers le nord dans divers secteurs ont divergé, les secteurs de l’alimentation et des boissons, de l’agriculture, de la sylviculture et de la pêche, et des médias étant en tête des entrées nettes. Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) (aliments et boissons), Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) (aliments et boissons), Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) (aliments et boissons) sont en tête des entrées nettes de fonds vers le nord.
Flux de capitaux vers le sud : Les flux de capitaux vers le sud dans tous les secteurs ont été dominés par les sorties, les secteurs des médias, des appareils ménagers et du commerce et de la vente au détail étant en tête en termes d’entrées nettes de capitaux vers le sud. Tencent Holdings (médias), Meituan-W (services sociaux) et Anta Sports (textile et habillement) ont été les principaux secteurs en termes d’afflux nets vers le sud.
Dynamique de négociation
Climat du marché : les transactions financières ont représenté 6,58% (contre 6,94% la semaine dernière) ; le taux de rotation de Shanghai était de 0,8% (contre 0,9% la semaine dernière) et celui de Shenzhen de 2,0% (contre 2,4% la semaine dernière).
Sujets d’actualité : industrie du poulet, sélection des aliments pour animaux, voyages et tourisme, industrie laitière, industrie porcine.
Conseils sur les risques
Biais de sélection de l’échantillon, risque d’épidémies récurrentes, risque de manque de volonté des résidents de consommer, risque de volatilité du marché.
