Macro-liquidité : la semaine dernière (2022082220220826), l’indice du dollar américain a poursuivi sa progression, l'” inversion ” des écarts de taux entre les États-Unis et la Chine s’est légèrement accentuée, les taux d’intérêt nominaux/réels des obligations américaines à 10 ans ont continué d’augmenter et les prévisions d’inflation ont poursuivi leur progression. Pour l’étranger, les spreads Ted ont continué à se resserrer et la liquidité offshore en USD est restée à un niveau neutre ; pour la Chine, le financement interbancaire s’est légèrement resserré, la stratification de la liquidité n’était pas évidente et les spreads à terme (10Y-1Y) ont continué à se resserrer.
Chaleur des échanges et volatilité : la chaleur des échanges du marché a légèrement baissé, parmi lesquels la chaleur des échanges des secteurs de l’électricité, du charbon, du pétrole et de la pétrochimie, des machines et des nouveautés électriques ont atteint des sommets historiques, parmi lesquels, à l’exception des machines et des nouveautés électriques, la chaleur des échanges des autres secteurs a augmenté ; la volatilité, le secteur du charbon était toujours à des sommets historiques, les machines, l’industrie militaire, la communication, les nouveautés électriques, le charbon et les matériaux de construction ont augmenté plus rapidement.
Recherche institutionnelle : électronique, alimentation et boissons, agriculture, sylviculture et pêche, nouvelles électriques, banques, produits pharmaceutiques, non-ferreux, appareils ménagers, militaires, textile et habillement et autres secteurs de la chaleur de recherche. La fièvre de la recherche dans les secteurs du pétrole et de la pétrochimie, des non-ferreux, des TMT, de l’automobile, des produits pharmaceutiques, de l’alimentation et des boissons a augmenté plus rapidement.
Prévisions des analystes : Les analystes ont continué à abaisser leurs prévisions de bénéfices nets pour cette année et l’année prochaine dans tous les secteurs. En termes de secteurs, les prévisions de bénéfices nets pour cette année et l’année prochaine ont été revues à la hausse pour des secteurs tels que les nouvelles électriques, l’agriculture, la sylviculture et la pêche, et les machines. En ce qui concerne les indices, l’indice GEM a été revu à la hausse en termes de prévisions de bénéfices nets pour cette année et l’année prochaine, tandis que les indices CSI 500, CSI 300 et SSE 50 ont tous été revus à la baisse. En termes de style, tous les secteurs de style (grandes capitalisations/moyennes capitalisations/petites capitalisations de croissance/de valeur) ont vu leurs prévisions de bénéfices nets abaissées cette année et l’année prochaine.
Les échanges vers le nord ont été à plusieurs reprises “en dents de scie”, tandis que les allocations ont continué à se vendre de manière significative. La semaine dernière (2022082220220826), les allocations nettes vers le nord ont vendu 5,335 milliards de dollars, tandis que les transactions nettes ont acheté 1,009 milliard de dollars. Sur une base quotidienne, la plaque d’allocation en direction du nord n’était qu’un petit achat net le mercredi ; la plaque de négociation a montré un comportement “achat significatif – vente significative continue – achat significatif continu”. En ce qui concerne l’industrie, les deux consensus sont des achats nets dans les secteurs de la chimie, de l’agriculture, de la sylviculture et de la pêche, des médias, de la construction, du textile et de l’habillement, et des ventes nettes dans les secteurs de l’informatique, de l’électronique, de la médecine, de la banque, du charbon, des matériaux de construction et autres. Style, la plaque de configuration nord et la plaque de négociation en même temps net acheter les secteurs de valeur de petite capitalisation, net vendre la croissance de grande / moyenne / petite capitalisation, les secteurs de valeur de moyenne capitalisation, tandis qu’il ya une divergence dans la valeur de grande capitalisation. Pour les trois premières positions longues, la plaque d’allocation a acheté net Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) 747 millions de dollars et 331 millions de dollars respectivement, et a vendu net Midea Group Co.Ltd(000333) 207 millions de dollars. En valeur de marché, la plaque d’attribution dans les médias, la construction et d’autres secteurs creusant principalement moins de 50 milliards de yuans de valeur de marché du sujet.
Deux activités de financement continuent de retomber à un niveau relativement bas au cours de l’année. La semaine dernière (2022082220220826), deux financements ont réalisé des ventes nettes de 10,053 milliards de yuans, principalement des achats nets dans les secteurs du charbon, du pétrole et de la pétrochimie, des matériaux de construction, des transports, de l’électricité et des services publics, ainsi que dans d’autres secteurs, et des ventes nettes dans les secteurs de l’automobile, de l’électricité, de la chimie, de la pharmacie, de la banque, de l’immobilier, des communications et autres. L’industrie légère, le transport, les matériaux de construction, le charbon, le secteur non bancaire et d’autres secteurs du financement pour acheter la proportion de ringgit. Sur le plan stylistique, les deux financiers ont été des acheteurs nets de secteurs de croissance à grande capitalisation et des vendeurs nets de divers autres secteurs (croissance à moyenne et petite capitalisation, valeur à grande, moyenne et petite capitalisation).
Les positions actives en fonds biaisés ont rebondi, avec comme variable d’approximation les ETF, principalement détenus par des particuliers : les utilisateurs de fonds dans leur ensemble ont continué à effectuer des souscriptions nettes de fonds. Selon la méthode de planification quadratique : après avoir exclu les facteurs de hausse et de baisse, la semaine dernière (2022082220220826), les fonds à orientation active ont principalement augmenté leurs positions dans les secteurs de l’électronique, des nouveaux équipements électriques, des machines, de l’armée, de l’informatique, des communications, des matériaux de construction et de l’automobile, et ont principalement diminué leurs positions dans les secteurs de l’alimentation et des boissons, de la pharmacie, de la banque, des services aux consommateurs, des métaux non ferreux, de l’agriculture, de la sylviculture et de la pêche, et du charbon. En termes de style, le rendement net des fonds d’actions actifs a augmenté en corrélation avec le secteur de la valeur des grandes/moyennes/petites capitalisations et a diminué en corrélation avec le secteur de la croissance des grandes/moyennes/petites capitalisations. En termes de lancement de nouveaux fonds, la taille des nouveaux fonds d’actions a légèrement baissé la semaine dernière par rapport à l’année précédente, la taille des nouveaux fonds à biais actif/passif ayant respectivement rebondi et baissé. Les ETF principalement détenus par des particuliers ont fait l’objet de souscriptions nettes la semaine dernière, ceux liés à des secteurs tels que la technologie, les produits pharmaceutiques et les nouvelles énergies étant principalement souscrits nets, tandis que ceux liés à des secteurs tels que la consommation, le cyclique, l’immobilier financier et le militaire ont été rachetés nets. Le consensus entre les fonds publics et leur côté passif (particuliers) était d’acheter simultanément des secteurs tels que la technologie et les nouvelles énergies, tout en vendant en net des secteurs tels que la consommation, l’immobilier cyclique et financier, tandis qu’il y avait une divergence dans des secteurs tels que les produits pharmaceutiques et l’industrie militaire. En général, la semaine dernière, le consensus global du marché et le consensus au sein des traders de tendance sont en baisse, il convient de noter que les fonds à long terme représentés par la plaque d’allocation nord commence à “se retirer” de la piste populaire précédente, tandis que les deux financements et l’autre partie des traders de tendance sont progressivement coupés de la piste populaire précédente à l’énergie traditionnelle (charbon, pétrole…). Cela implique un nouvel assouplissement de la structure originelle du marché, et un changement de comportement des investisseurs est peut-être en train de se produire.
Avertissement de risque : erreur de mesure.
