Le nouveau contrôleur est en poste depuis moins d’un an, et Jinzi Ham Co.Ltd(002515) ( Jinzi Ham Co.Ltd(002515) .SZ), le “numéro 1 des actions de jambon”, a ouvert son premier plan d’actionnariat salarié depuis sa cotation en 2010.
Cependant, en raison de ce plan d’actionnariat des employés, plus de 98% de la part par la souscription de la nouvelle direction, le prix de souscription est inférieur au prix actuel de l’action, le contrôleur réel de fournir des fonds de prêt pour acheter des actions et d’autres questions, le 1er septembre, la Bourse de Shenzhen à Jinzi Ham Co.Ltd(002515) a émis une lettre de préoccupation, exigeant une explication de savoir s’il y a une incitation déguisée, le transfert des avantages à des objets spécifiques, etc.
Le journaliste d’Interface News a noté que depuis le changement de propriétaire en septembre 2021, le nouveau patron a pris ses fonctions, mais l’entreprise a constamment de “mauvaises nouvelles”. Au niveau de la performance, le secteur de la viande de marque a perdu de l’argent à plusieurs reprises en raison de la faiblesse des prix du porc. En septembre de l’année dernière, la négociation de contrats à terme sur le porc, vendeur non autorisé “couper la viande”, il ya une énorme perte après la couverture secrètement rembourser l’argent a été trouvé, le premier semestre de cette année, la société a rencontré la Securities and Regulatory Commission enquête, la personne responsable a été puni par les autorités de réglementation, la société a été prévu d’augmenter le plan temporairement mis en suspens.
Dans ces conditions, l’entreprise a lancé l’actionnariat salarié, qui semble avoir pour but de lier la direction et le noyau dur et de stimuler les performances.
À cet égard, Shen Meng, directeur de Chanson Capital, a déclaré au journaliste d’Interface News que le plan d’actionnariat des employés, bien que nominalement destiné à tous les employés, mais la liste du personnel est toujours élaborée par la haute direction, il n’est donc pas rare que les cadres représentent la grande majorité, et du prix de rachat par rapport au prix d’attribution, si la décote est importante, le régulateur peut poser des questions du point de vue de la protection des intérêts des actionnaires externes.
Selon la première phase du plan d’actionnariat salarié de la société (projet) publié récemment, il est proposé d’attribuer des actions de la société à un total de 28 directeurs, superviseurs et cadres supérieurs éligibles et à des employés de base de la société ou de ses filiales, à un prix de transfert de 3,78 yuans par action.
7 directeurs et superviseurs ont dépensé 147 millions de yuans pour détenir des actionsL’annonce montre que le montant total souscrit par les objets participants du plan d’actionnariat salarié ne dépasse pas 151 millions de yuans, avec une durée de 36 mois. Les actions sujettes acquises seront débloquées en phases commençant 12 mois et 24 mois après la date d’achèvement de l’enregistrement et du transfert des actions sujettes comme annoncé par la société, la proportion des actions sujettes débloquées dans chaque phase étant de 50% respectivement.
Il est rapporté que la source des actions susmentionnées provient du rachat par la société pour un coût de 171 millions de yuans en 2019, totalisant 39 846100 actions A, représentant 4,0729% du capital social total de la société.
Le journaliste d’Interface News a noté que les 28 personnes éligibles, sept directeurs et superviseurs ont souscrit pour 147 millions de yuans, représentant 98,14% du montant de ce plan d’actionnariat. Les sources de financement pour la souscription d’actions de ce plan d’actionnariat par les participants comprennent la rémunération légale personnelle des employés, les fonds d’autofinancement, les prêts (y compris, mais sans s’y limiter, les prêts ou les prêts garantis fournis par Ren Guilong, le contrôleur actuel de la société, pour certains employés de ce plan d’actionnariat des employés), etc.
Parmi eux, le nouveau directeur de la société, le président, le directeur financier Zhou Guohua, le vice-président, le secrétaire du conseil d’administration Zhao Qin ont respectivement souscrit 340429 millions de yuans et 294840 millions de yuans, le directeur Ma Bin, le président du conseil de surveillance Han Qi, le superviseur Ren Xiaohui trois personnes ont souscrit 27,216 millions de yuans. 5 personnes ont souscrit des actions représentant 96,39% du plan d’actionnariat total.
Il convient de mentionner que les administrateurs et les membres du conseil de surveillance susmentionnés viennent de prendre leurs fonctions le 16 décembre 2021.
Auparavant, le célèbre ” taureau ” Ren Qifeng au nom de son beau-père Ren Guilong, a transféré 199 millions d’actions pour 993 millions de yuans pour entrer dans le Jinzi Ham Co.Ltd(002515) . Et en décembre, le conseil d’administration a été officiellement réorganisé, avec Ren Qifeng comme président, Zhou Guohua, Zhao Qinwei, Ma Bin, Han Qi et Ren Xiaohui tous nommés par Ren Qifeng.
Du point de vue de la biographie, les cinq directeurs et superviseurs ci-dessus n’ont jamais servi dans les Jinzi Ham Co.Ltd(002515) , Zhou Guohua, Zhao Qinwei, Han Qi, Ren Xiaohui, etc. sont dans le contrôle réel de Ren Qifeng ou des entreprises liées pour occuper des postes clés, on peut dire qu’ils sont la “ligne directe” de Ren Qifeng, il est intéressant de voir à partir des informations salariales publiées, bien que les cinq personnes ci-dessus dans les Jinzi Ham Co.Ltd(002515) en tant que cadres supérieurs, mais le salaire est extrêmement faible. Le salaire annuel de la société est de 30 000 yuans pour le président et le directeur financier, 15 000 yuans pour le vice-président et le secrétaire du conseil d’administration. Zhao Qinwei, Han Qi, Ren Xiaohui et Ma Bin, trois personnes n’ont pas annoncé leur salaire.
Transfert de salariés ou transfert d’intérêts ?En ce qui concerne l’objet de ce plan d’actionnariat salarié, Jinzi Ham Co.Ltd(002515) a déclaré que l’intention est d’établir et d’améliorer le mécanisme de partage des avantages et des risques entre les actionnaires, l’entreprise et les employés, de défendre le concept de développement durable commun de l’entreprise et des individus, et de mobiliser pleinement l’enthousiasme des cadres supérieurs et des talents de base de l’entreprise.
Cependant, le plan d’actionnariat des salariés, qui semble avoir un caractère incitatif pour la nouvelle direction, a tout de même attiré l’attention du régulateur, et le 1er septembre, la Bourse de Shenzhen a émis une lettre de préoccupation à Jinzi Ham Co.Ltd(002515) , demandant une explication du rendement global annualisé des prêts ou des prêts garantis fournis par Ren Guilong, le contrôleur actuel, pour certains employés du plan d’actionnariat des salariés actuel.
Dans le même temps, la Bourse de Shenzhen a demandé à Jinzi Ham Co.Ltd(002515) de présenter des preuves que le plan d’actionnariat actuel des employés de la société ne constitue pas une relation d’action concertée avec Ren Guilong, le contrôleur réel de la société, et de calculer le ratio d’actionnariat sur une base consolidée.
En outre, la Bourse de Shenzhen s’est demandée si la principale raison de ne pas fixer d’indicateurs d’évaluation des performances au niveau de la société dans ce plan d’actionnariat était conforme aux exigences actuelles de la société en matière de développement commercial et d’amélioration des performances, si le taux de souscription des administrateurs et des superviseurs était trop élevé et s’il y avait eu un contournement délibéré des exigences pertinentes des Mesures pour l’administration des incitations en actions pour les sociétés cotées en bourse concernant les objectifs d’incitation et la fixation d’indicateurs d’évaluation des performances.
La question de savoir si le prix de transfert est inférieur au prix moyen du rachat est conforme au principe de base ” pertes et profits à vos propres risques et égalité des droits et intérêts avec les autres investisseurs ” des Avis d’orientation sur la mise en œuvre pilote du plan d’actionnariat salarié pour les sociétés cotées, s’il y a un transfert d’avantages vers des cibles spécifiques et s’il porte atteinte aux intérêts de la société et aux droits et intérêts légitimes des petits et moyens actionnaires.
Pour le Jinzi Ham Co.Ltd(002515) plan d’actionnariat salarié de divers “doutes”, Shen Meng estime que le pourcentage élevé de souscription des dirigeants n’est pas rare, mais si le prix d’attribution est trop faible peut produire le problème de nuire aux intérêts des petits et moyens actionnaires, mais du point de vue du contrôleur réel, l’intention est de lier la direction à mieux mettre dans la gestion des affaires de l’entreprise, comme pour le patron d’emprunter de l’argent aux employés…. L’actionnariat de la société n’est pas affecté par les droits et les intérêts des autres actionnaires, tant qu’il est raisonnable et légal, le patron est prêt à supporter le risque correspondant n’est pas mauvais.
La performance est inquiétante ; les problèmes internes continuentLe 2 septembre, Jinzi Ham Co.Ltd(002515) a clôturé à 4,31 yuans, en légère baisse de 1,15%, avec une valeur marchande totale de 4,217 milliards, par rapport au cours de l’action des employés de 3,78 yuans, il y a encore de la place pour une hausse de 14%. Cependant, d’après la tendance générale de cette année, depuis le 13 janvier par le changement de propriété de bonne influence sur 6,43 yuans de l’année après un nouveau sommet, le prix de l’action a été dans un canal continu de baisse, en baisse de plus de 30% jusqu’à présent.
Le rapport sur les résultats semestriels 2022 de la société montre que Jinzi Ham Co.Ltd(002515) le revenu du premier semestre a baissé de 16,08% en glissement annuel à 269 millions de yuans, le bénéfice net a baissé de 26,02% en glissement annuel à 47,833 millions de yuans, déduction faite du bénéfice non net qui a baissé de 23,9% en glissement annuel à 436369 millions de yuans.
Affectées par l’épidémie et d’autres facteurs, les trois activités de la société, à savoir la viande de marque, les services de chaîne du froid et les produits à base de jambon, ont chuté de 88,17 %, 15,38 % et 42,00 % respectivement, pour atteindre un revenu de 14 534800 RMB, 10 611400 RMB et 3 510200 RMB respectivement.
Cependant, avec le rebond des prix du porc dans la seconde moitié de l’année, les ventes de produits garantis et d’autres facteurs, si la performance de l’entreprise peut avoir un rebond, le journaliste de l’interface news a appelé le bureau du secrétaire de la société le 2 Septembre, et la consultation weibo avec la personne responsable pertinente n’ont pas pu recevoir une réponse.
Une personne proche de Jinzi Ham Co.Ltd(002515) a déclaré au journaliste de l’interface news qu’à l’heure actuelle, la société est confrontée à une pression sur les performances, en raison de l’enquête de la SEC, le refinancement et les opérations de capital de la société sont affectés dans une certaine mesure, le prix de l’action à court terme est toujours sous pression, le prix de souscription de 3,78 yuans n’est peut-être pas élevé.
Auparavant, Jinzi Ham Co.Ltd(002515) pour mener à bien le processus de négociation des contrats à terme sur le porc, les opérations de clôture non autorisées des négociants en contrats à terme ont entraîné une perte de 551053 millions de yuans pour l’entreprise. Malgré l’aide de son beau-père, Shi Xiongbiao, frère de Shi Yanjun, ancien propriétaire réel de la société, et Wang Qihui, ancien vice-président et secrétaire du conseil d’administration de la société, ont comblé la perte. Toutefois, en raison de la divulgation tardive d’informations, la société a reçu un avis d’enquête de la SFC le 8 avril pour des irrégularités présumées en matière de divulgation d’informations.
À la mi-juillet de cette année, la société a reçu la “décision de pénalité administrative” du bureau de réglementation du Zhejiang de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières.
Conformément aux lois et règlements en vigueur, Jinzi Ham Co.Ltd(002515) a finalement été condamné à une amende de 500000 RMB, tandis que Shi Yanjun, alors président de la société, Wang Qihui, alors directeur, vice-président et secrétaire du conseil d’administration, et Wu Yuexiao, alors directeur, président et directeur financier, ont chacun été condamnés à une amende de 200000 RMB. Les trois personnes susmentionnées ont maintenant démissionné l’une après l’autre.
Il convient de noter que, en tant que propriétaire réel d’origine de la société, bien que Shi Yanjun ait démissionné de son poste de président du conseil d’administration et de directeur de la Jinzi Ham Co.Ltd(002515) , mais qu’il est toujours confronté à d’énormes quantités de pression de compensation de performance.
Lors du précédent processus de transfert d’actions, l’ancien plus grand actionnaire de la société cotée, Anji Bama Enterprise Management Partnership (Limited Partnership) et l’ancien contrôleur actuel Shi Yanjun ont promis 3 ans de paris sur les performances au taureau Ren Qifeng.
En 2021, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 506 millions de yuans, en baisse de 28,79 % sur un an, et un bénéfice net de 428539 millions de yuans, en baisse de 27,74 % sur un an. Sur la base de l’engagement de performance de pas moins de 100 millions de RMB en 2021, le taux de réalisation du pari de performance de la première année n’était que de 43%.
En outre, selon l’accord, le bénéfice net de l’engagement de performance de l’entreprise pour 2022, 2023 n’est pas inférieur à 130 millions de yuans et 170 millions de yuans, au premier semestre de cette année seulement 47,833 millions de yuans de bénéfice net, l’engagement de performance encore le risque de défaut est en augmentation.
Il est rapporté que pendant la période d’engagement de performance, si le bénéfice net réel de la société cotée au cours de l’année est inférieur à 80 % du bénéfice net promis, l’ancien principal actionnaire et l’ancien contrôleur réel Shi Yanjun doivent être indemnisés en espèces dans les 30 jours suivant l’annonce du rapport d’audit de la société cotée au cours de l’année. Le montant de la compensation pour l’année = le bénéfice net promis pour l’année * 80% – le bénéfice net réel pour l’année.
