Au deuxième trimestre de 2022, le taux de croissance des performances de l’ensemble A chute à nouveau, la dynamique des bénéfices reste faible, le niveau du ROE poursuit sa tendance à la baisse, mais la marge des ventes nettes s’améliore légèrement. Parmi les trois principaux conseils, la performance du GEM s’est améliorée séquentiellement, tandis que le taux de croissance des bénéfices du conseil de la science et de la technologie a reculé. En termes de petites et grandes capitalisations boursières, le niveau de bénéfice du CSI 300 a prévalu, tandis que le taux de croissance des bénéfices du CSI 500 et du CSI 1000 a été négatif en glissement annuel. Du point de vue de la chaîne industrielle, les bénéfices en amont maintiennent une croissance élevée, les performances en milieu et en aval restent à réparer. Au deuxième trimestre, le charbon, les équipements électriques, les métaux non ferreux, le pétrole et la pétrochimie, les communications et d’autres industries ont enregistré les taux de croissance des bénéfices les plus élevés, tandis que les services sociaux, l’immobilier, l’acier, les industries intégrées, les transports et d’autres industries ont enregistré les taux de croissance des bénéfices les plus faibles.
1, tous les revenus A sont encore faibles, les performances de GEM se sont améliorées. Cumulatif calibre, 2022H1 plein A / plein A (non financier deux pétrole) taux de croissance des recettes de 8,5% / 7,7% en glissement annuel, attribuable au bénéfice net de 3,3% / 2,7% en glissement annuel, par rapport à la Q1 niveau ont diminué. Au cours du trimestre actuel, le taux de croissance en glissement annuel du bénéfice net attribuable à l’ensemble des A/A (deux huiles non financières) était de 1,9 %/-2,0 % en 2022T2, et le taux de croissance ajusté du bénéfice net attribuable au conseil principal/GEM/STEM était de 1,4 %/5,0 %/-0,2 % respectivement. En termes de petite et grande capitalisation boursière, la performance des actions de grande capitalisation représentées par le CSI 300 a été relativement supérieure, tandis que le taux de croissance des bénéfices des actions de petite et moyenne capitalisation représentées par le CSI 500 et le CSI 1000 a été négatif en glissement annuel, le niveau de ROE du CSI 500 ayant rebondi par rapport au trimestre précédent.
2, ROE et un trimestre fondamentalement inchangé, la marge des ventes nettes amélioration marginale. 2022Q1/2022Q2, tous les A (pétrole non financier et pétrochimique) ROE (TTM) pour 8,7% / 8,6%, le niveau de profit global est fondamentalement inchangé. En termes de répartition des trois facteurs de DuPont, la marge des ventes nettes était de 4,71 %/4,74 % en 2022T1/2022T2, soit une amélioration marginale ; la rotation des actifs était de 62,36 %/61,45 %, soit une légère baisse ; et le multiplicateur des capitaux propres était de 2,74 %/2,77 %, soit une augmentation par rapport à l’année précédente. En termes de dépenses, tous les A (pétrole non financier et pétrochimique) trois frais ont représenté une légère baisse. 2022 depuis le deuxième trimestre, avec des réductions d’impôts et de frais, aider les entreprises à soulager et d’autres politiques continuent de montrer l’effet de la force, la pression sur le côté des coûts de l’entreprise a été réduite.
(1) Amont : Les prix des produits de base ont chuté au deuxième trimestre, mais dans le contexte d’un équilibre serré entre l’offre et la demande d’énergie au niveau mondial et d’une économie d’outre-mer forte, les bénéfices du secteur des ressources et de l’énergie en amont sont restés élevés et les niveaux de rendement des capitaux propres ont de nouveau augmenté. 2) Intermédiaire : L’industrie manufacturière intermédiaire a été affectée par l’épidémie répétée en Chine et les prix élevés des matières premières en amont au deuxième trimestre. (3) En aval : l’impact de l’épidémie a entraîné une faible demande sur le marché final, une pression sur les coûts et une mauvaise conduction des prix dans la chaîne industrielle, et d’autres problèmes subsistent. Les bénéfices de l’industrie de la consommation en aval du 2022T2 ont été de nouveau endommagés, et la croissance des revenus et des bénéfices a encore chuté.
4, le nouveau et l’ancien boom de l’énergie prévaut, la chaîne de l’immobilier des bénéfices faibles. 1) Capacité de croissance : 2022Q2, le nouveau et l’ancien boom de l’énergie piste représentée par le charbon, le pétrole et la pétrochimie, l’équipement de puissance est élevé, le taux de croissance des bénéfices de maintenir une croissance élevée. Dans le même temps, au deuxième trimestre, les performances des communications et des appareils ménagers se sont améliorées, la finance non bancaire, l’agriculture, la sylviculture, l’élevage et la pêche, l’informatique et d’autres secteurs d’activité ont amélioré leurs résultats. 2) Rentabilité : le cycle en amont et l’industrie de l’énergie ont amélioré leur rendement des capitaux propres (ROE), ce qui leur a permis de réaliser des bénéfices importants. (4) Solvabilité : la solvabilité globale a légèrement diminué, le secteur de la consommation ayant connu une baisse du ratio rapide.
Risques : Déficiences des modèles statistiques, écarts par rapport au marché fondés sur l’auto-perception, liquidités plus restreintes que prévu, stagnation économique à la baisse et aggravation de l’épidémie par rapport aux prévisions.
