Points forts de l’investissement.
Les principaux marchés boursiers mondiaux ont suivi la forte hausse des actions A et le dollar américain pourrait atteindre son sommet à court terme. La semaine prochaine, nous recommandons de se concentrer sur les secteurs défensifs et la demande intérieure.
Observations hebdomadaires.
Les indices d’actions A sur lesquels nous nous concentrons ont rebondi dans l’ensemble, avec le CSI 500, le SSE et le SSE 180 en hausse de 2,72%, 2,37% et 2,27% respectivement, les actions A ayant rebondi après des replis consécutifs. En termes de style, les valeurs stables et cycliques ont enregistré les meilleures performances, en hausse de 4,25 % et 3,66 % respectivement en glissement annuel, tandis que les valeurs de consommation ont été les plus faibles, en baisse de 0,42 % et 0,45 % en glissement annuel. Les principaux indices mondiaux ont généralement rebondi cette semaine, à l’exception du Korea Composite et du Hong Kong Hang Seng, la Chine et les États-Unis ayant enregistré les plus fortes hausses, avec le S&P 500 et le SSE en hausse de 3,65 % et 2,37 % respectivement. La fin des produits de base pour maintenir une grande tendance de fluctuation, la direction des variétés continuent de converger, cette semaine, les observations clés des 10 catégories 8 hausse 2 baisse, CZCE verre, SHFE rebar et CZCEPTA a mené la hausse, en hausse de 6,46%, 4,66% et 4,18%, respectivement, NYMEX pétrole brut et LME aluminium a diminué légèrement. Suivi des points d’accès.
Hotspots de voir la faiblesse générale de la grande consommation, la chaîne de l’immobilier par la politique d’assouplissement est prévu d’influencer l’attention à renforcer.
Observation internationale : heure locale le 8 septembre, le comité de direction de la Banque centrale européenne a décidé de relever fortement les taux d’intérêt de 75 points de base, les trois principaux taux d’intérêt du taux de refinancement passant à 1,25%, le taux de prêt marginal à 1,50%, le taux de dépôt à 0,75%. Il s’agit de la Banque centrale européenne depuis Juillet de cette année après une autre augmentation des taux d’intérêt, et l’augmentation des taux plus que jamais, la décision est principalement de freiner l’inflation actuelle dans la zone euro est toujours en augmentation. Dans la zone euro a continué à augmenter fortement les taux d’intérêt en prévision du degré de divergence entre la politique monétaire européenne et américaine a finalement commencé à se réduire, l’euro récent a rebondi de manière significative, le dollar signes d’un sommet.
Données financières : La Banque populaire de Chine a publié les données financières pour le mois d’août le 9 septembre. Le taux de croissance en glissement annuel de M2 est resté à un niveau élevé de 12,2%, principalement en raison de l’intensification de la politique fiscale et monétaire, qui a augmenté l’apport de monnaie de base et entraîné une augmentation des dépôts des particuliers et des entreprises. En termes de financement social, l’augmentation de la taille du financement social en août était de 2,43 trillions de yuans, soit 557,1 milliards de yuans de moins qu’un an plus tôt ; les prêts en RMB ont augmenté de 1,25 trillion de yuans, soit 39 milliards de yuans de plus qu’un an plus tôt, et les prêts à moyen et long terme aux entreprises ont continué à s’améliorer. Le maintien de la stabilité de la croissance totale des prêts est devenu le thème principal des travaux de cette année sur le crédit, et les données du mois d’août sur le crédit montrent que les effets du déploiement de la politique précédente se font sentir.
Focus sur le marché.
Nous insistons sur le fait que le marché est entré dans une phase d’ajustement à moyen terme depuis juillet, et que la stabilisation du début du mois d’août était plutôt une réparation de courte durée provoquée par les attentes du milieu du rapport, tandis que la reprise depuis le début du mois de septembre provient principalement de l’amélioration des attentes en matière de politique immobilière. À ce stade, les actions a ne disposent pas de la base nécessaire pour une hausse soutenue de la valorisation, principalement pour les trois raisons suivantes : premièrement, les facteurs politiques, bien que la Chine et les États-Unis viennent de signer un accord de coopération en matière d’audit et de réglementation, mais le découplage de la Chine et des États-Unis et même la poursuite de l’escalade du conflit Chine-États-Unis restent très incertains. La deuxième raison est que, même si la politique immobilière devrait être à nouveau assouplie, la récession mondiale devrait s’intensifier et il sera toujours difficile d’améliorer la pression à la baisse sur l’économie chinoise ; la troisième raison est que la hausse significative des taux d’intérêt de 75 points de base dans la zone euro signifie que les liquidités mondiales seront encore resserrées afin de lutter contre l’inflation, et que la libération de liquidités chinoises après la baisse du taux LPR pour se couvrir contre le resserrement continu du dollar américain et des liquidités en euros sera davantage difficile. Nous avons tendance à croire qu’il sera difficile pour les actions A d’initier un nouveau cycle de cotation en ce moment en raison de l’impact continu à la baisse des liquidités et des marges bénéficiaires des entreprises. Mais une vue d’ensemble, avec la poursuite du temps d’ajustement et l’ampleur de l’augmentation, l’évaluation globale des actions A est entré dans la gamme sous-évaluée, à la dimension de 1 an, le marché a été la base de la récolte des citations tendance, il est recommandé de se concentrer progressivement et la mise en page de l’élasticité, une forte rentabilité et une meilleure croissance et l’espace de réparation de l’évaluation de l’industrie.
Conseils sur les risques : risque de récession mondiale, la Réserve fédérale doit accélérer le relèvement des taux d’intérêt, l’épidémie continue de dépasser les attentes.
