Examen du point de vue
Le marché a rebondi cette semaine (9.5-9.9). Le SSE a clôturé en hausse de 2,37 %, l’indice GEM en hausse de 0,6 % et le SSE 50 en hausse de 1,71 %, le style valeur l’emportant. Récemment, l’action A style divergence de nouveau, l’ajustement de la croissance, la valeur de rebond, le marché pour le changement de style de la discussion est devenue plus intense, nous adhérons à la vue précédente, la base pour le changement de style n’a pas pour le moment, l’équilibre de style plutôt que de passer.
Pourquoi la croissance s’ajuste-t-elle ?
Les principales raisons de l’ajustement récent dans le style de croissance sont deux : un, outre-mer intensive hausses des taux d’intérêt hawkish, la Réserve fédérale hausse du taux 75BP prévu de chauffer, les taux obligataires américains rapidement en hausse ; deuxièmement, la hausse rapide de la croissance après la relativement bondé, la segmentation interne de la rotation rapide de l’industrie, choisir de croître le taux de gain vers le bas.
Pourquoi la valeur peut-elle suivre la tendance ?
La valeur a pu se redresser, en substance, après le rétablissement de l’économie et le lancement du combo stable 2.0, qui a permis de réviser les attentes économiques. Cette situation, associée à une demande extérieure plus faible, a renforcé l’attente d’une relance de la demande intérieure. En outre, les données sur l’inflation ont dépassé les attentes à la baisse, on peut s’attendre à un assouplissement, la finance immobilière et d’autres secteurs de valeur devraient en bénéficier.
Le suivi est-il équilibré ou à commutation ?
Le style valeur actuel a de la place pour être réparé, mais pas assez d’élan vers le haut. La croissance bénéficie toujours d’un environnement macroéconomique plus favorable, mais la congestion à court terme et les perturbations liées au relèvement des taux périphériques exercent une pression d’ajustement. Dans l’ensemble, il n’y a pas suffisamment de soutien pour un passage de la croissance à la valeur, les styles tendant vers l’équilibre.
Comment choisir les secteurs de l’action A ?
Des considérations globales sur l’essor et l’encombrement, une allocation équilibrée entre croissance et valeur, saisissent les trois lignes principales.
Premièrement, les secteurs à forte diffusion et à faible densité de population, tels que les communications, les produits chimiques de base et les soins de beauté.
Deuxièmement, une marge de sécurité élevée, des secteurs de reprise en plein essor, tels que : les services financiers non bancaires, l’industrie légère et l’agriculture, la sylviculture et la pêche.
Troisièmement, les secteurs en plein essor après la résorption de la congestion, par exemple les équipements électriques et les appareils ménagers.
Conseils sur les risques
(1) résurgence de l’épidémie au-delà des attentes (2) stagnation économique à la baisse (3) politique non conforme aux attentes
