Résumé exécutif.
Août IPC 2,5% en glissement annuel, attendu 2,8%, précédent 2,7% ; IPP 2,3% en glissement annuel, attendu 3,0%, précédent 4,2%.
Les prix des produits alimentaires et non alimentaires ont été plus faibles que les variations saisonnières en glissement annuel, ce qui a entraîné l’IPC d’août en dessous des attentes du marché. En ce qui concerne les produits alimentaires, la base élevée de juillet a pesé sur la performance d’août, tandis que la période combinée juillet-août a été plus forte que la saison, l’épidémie et la hausse des prix du porc étant les principaux facteurs perturbateurs. En ce qui concerne les articles non alimentaires, tant le mois d’août que la période combinée juillet-août ont été plus faibles que la normale, ce qui, combiné à la faiblesse persistante de l’IPC de base, souligne la lenteur de la reprise de la demande finale. En ce qui concerne l’avenir, l’IPC en Septembre ou dans la base faible superposé sur l’effet de vacances pour promouvoir l’impulsion de 3% à nouveau, le quatrième trimestre de la demande de la Chine dans la politique de promouvoir la reprise progressive, donc propice à la réparation de l’IPC, mais la base au quatrième trimestre de l’année dernière plus élevé que l’anneau ou de continuer à tirer le quatrième trimestre de cette année IPC vers le bas à 2-2,5%.
L’IPP a été plus faible que les attentes du marché, les prix des matériaux de vie restant résilients et les prix des matériaux de production chutant rapidement. De l’industrie, le pétrole brut, le charbon et d’autres prix ont chuté, noir, non ferreux et d’autres améliorations. L’IPP devrait entrer dans une fourchette déflationniste au quatrième trimestre. Tout d’abord, l’effet de base, l’IPP a augmenté de 12,2 % en glissement annuel au quatrième trimestre de 2021, soit une hausse de 2,5 points de pourcentage par rapport au troisième trimestre de l’année. Deuxièmement, le nouvel élan s’affaiblit, dans la Réserve fédérale, la Banque centrale européenne et d’autres banques centrales rapide des hausses de taux d’intérêt et l’inflation à l’étranger continue impact élevé, le quatrième trimestre de la récession mondiale ou s’accélérera. Les facteurs de stimulation, l’écart entre l’offre et la demande d’énergie ou cet hiver à augmenter, ce qui rend les prix de l’énergie résilients ; deux est l’investissement dans l’infrastructure de la Chine est en constante augmentation, l’investissement immobilier dans un certain nombre de facteurs stimulés par l’amélioration possible de la demande de produits de base connexes ou des produits industriels ont encore un certain soutien.
Risques : régulation excessive de la banque centrale, inflation excessive, échauffement des frictions commerciales, volatilité accrue des marchés financiers, pression à la baisse accrue sur l’économie, risque de changements excessifs dans l’épidémie étrangère de la Chine, risque de détérioration globale des relations entre les États-Unis et la Chine, forte détérioration de la situation économique internationale, risque d’escalade dans le conflit Russie-Ukraine, risque d’incertitude dans le détroit de Taïwan, événements cygne noir à l’étranger, etc.
