La capitalisation du marché de Ning Wang a reculé, la logique d’investissement dans les nouvelles énergies a changé ?
En tant que pionnier du rallye depuis la fin du mois d’avril de cette année, la nouvelle énergie a récemment vu un ajustement collectif à la tête Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , par exemple, au cours des 15 derniers jours de négociation, le prix de l’action a chuté d’un cumul de 22%, la dernière valeur du marché de retour à près de la marque de trillion, à 1,06 trillion.
En outre, il convient de noter que les nouvelles énergies sont une voie à forte croissance et qu’il faut encore prêter attention à l’impact des liquidités. Dans l’attente que la Réserve fédérale continue à augmenter agressivement les taux d’intérêt, et comment faire de bons investissements ?
La capitalisation boursière de Ning Wang repasse la barre des mille milliards de dollarsDepuis la fin du mois d’août, la piste des nouvelles énergies s’est ajustée de manière significative, les actions de premier plan Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) chutant les unes après les autres avec l’importance de la girouette, chutant à nouveau de près de 5% le 14 septembre, au cours des 15 derniers jours de négociation, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) a accumulé une baisse de 22%, la dernière valeur du marché est revenue près de la marque du trillion, à 1,06 trillion.
Il convient de noter que cela s’est produit juste après que Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) a publié son rapport semestriel. Le rapport semestriel a montré qu’au premier semestre 2022, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) a réalisé un revenu d’exploitation de 112971 milliards de yuans, en hausse de 156,32 % en glissement annuel ; un bénéfice net attribuable à la mère de 8,168 milliards de yuans, en hausse de 82,17 % en glissement annuel.Malgré la croissance significative du chiffre d’affaires et du bénéfice net, la baisse continue de la marge bénéficiaire brute a suscité une certaine inquiétude sur le marché. Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) la marge bénéficiaire brute au premier semestre était de 18,68%, en baisse de 8,58% en glissement annuel, répartie entre les principaux produits des systèmes de batteries d’alimentation, des matériaux de batteries au lithium et du stockage d’énergie, les trois marges bénéficiaires brutes ont diminué à des degrés divers, respectivement de 7,96%, 0,5% et 30,17%.
La principale raison de cette situation est le coût élevé des matières premières en amont, qui affecte la marge brute.Selon la 23e Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) divulgation de la transcription des activités de relations avec les investisseurs, concernant la baisse de la marge brute des batteries de stockage d’énergie, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) a répondu que le modèle commercial et les clients du stockage d’énergie et de l’électricité sont différents, et que le mécanisme de transmission des prix du stockage d’énergie est plus lent et plus sensible aux changements de coûts, ce qui entraîne une faible marge brute au premier semestre. Comme pour la tendance des batteries d’alimentation, la marge brute devrait s’améliorer ensuite. La plupart des clients de la batterie d’énergie au deuxième trimestre des négociations d’ajustement des prix ont été largement achevés, le stockage d’énergie il ya encore une partie des négociations.
Le milieu et l’aval travaillent pour l’amontComme le coût des batteries d’alimentation représentait près de 60 % du coût total de la voiture, les constructeurs automobiles se plaignaient auparavant publiquement de ” travailler pour Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) “, et comme les marges brutes des fabricants de batteries d’alimentation tels que Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) ne cessaient de diminuer, l’amont est devenu une contrainte commune pour le milieu et l’aval.
Au premier semestre de cette année, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) la marge bénéficiaire brute a chuté de 27,26 % l’année dernière à 18,68 %, Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) la marge bénéficiaire brute a chuté de 19,88 % l’année dernière à 14,42 % ; en revanche, Tianqi Lithium Corporation(002466) la marge bénéficiaire brute au premier semestre de l’année dernière a augmenté de manière significative de 51,15 % à 84,26 %, Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) la marge bénéficiaire brute a augmenté de 35,13 % l’année dernière à 60,53 %. à 60,53 %.
À l’heure actuelle, les matières premières en amont continuent d’augmenter. Parmi eux, en tant que matière première importante, le prix du carbonate de lithium est un nouveau sommet jour après jour, selon Shanghai Ganglian E-Commerce Holdings Co.Ltd(300226) 13 septembre, les dernières données publiées montrent que le prix du carbonate de lithium de qualité batterie a augmenté de 2 600 yuans / tonne en un seul jour, le prix moyen sur les 500000 yuans / tonne, ce qui est la deuxième fois dans l’année sur les 500000 / tonne de cette ligne d’avertissement, en hausse de près de 8 fois plus qu’au début de l’année dernière, en hausse de près de 80% par rapport au début de cette année.
Certains analystes ont déclaré que les prix des matières premières en amont sont difficiles à baisser à court terme, les prix continuent à se maintenir au niveau actuel, la pression sur les niveaux moyens et inférieurs est grande.Face à de telles attentes, les fabricants de tête intensifient la disposition des ressources en amont, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Byd Company Limited(002594) , Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) , Eve Energy Co.Ltd(300014) sont tous en train de disposer de ressources minières de lithium en amont sous forme de participation au capital, de coentreprises, etc. La capacité de production de Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Eve Energy Co.Ltd(300014) et Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) devrait atteindre respectivement 125000 tonnes, 15 000 tonnes et 20 000 tonnes d’ici la fin de l’année.
Toutefois, il faudra du temps pour que l’industrie parvienne à un équilibre entre l’offre et la demande. Tianqi Lithium Corporation(002466) a récemment déclaré lors du briefing sur les performances que le décalage entre les cycles d’expansion en amont et en aval a conduit à l’offre de produits en lithium continuera à être dans une situation relativement serrée à court et moyen terme, et il faudra un certain temps pour que le modèle d’offre et de demande de l’industrie du lithium atteigne un véritable équilibre.
Selon les calculs Shanghai Ganglian E-Commerce Holdings Co.Ltd(300226) , après l’entrée en 2023 avec le lac salé, le pyroxène et de nombreux autres projets libérés les uns après les autres, le taux de croissance de l’offre de ressources en lithium ou en 2023 dépassera officiellement le taux de croissance de la demande, l’écart de la demande initiale provoquée par le décalage entre l’offre et la demande sera comblé. Superposé au supplément d’approvisionnement apporté par le recyclage du lithium, ce qui inaugure environ trois années consécutives de situation de stockage fatiguée, à ce moment-là, les prix du lithium ou reviendront progressivement à la rationnelle avec la correction de la structure de l’offre et de la demande.
Les valorisations des filières de l’énergie nouvelle continuent de croître ou ont des difficultésIl convient de noter que les nouvelles énergies sont une voie à forte croissance et qu’il faut encore prêter attention à l’impact des liquidités. Certains acteurs du marché estiment que le fait de s’attendre à ce que la Réserve fédérale continue à relever les taux d’intérêt de manière agressive n’est pas propice à l’expansion de la valorisation des actions de croissance.
Dans le même temps, il existe également des risques liés à la forte proportion de l’allocation des investisseurs traditionnels à la filière des nouvelles énergies. Chen Li, vice-président et directeur mondial de la stratégie de Soochow International, a récemment souligné, lors de la Soochow Securities Co.Ltd(601555) 2022 Golden Autumn Strategy Conference, que le ratio actuel d’allocation des fonds publics biaisés aux nouvelles énergies a atteint le chiffre stupéfiant de 40 %, ce qui constitue un point culminant jamais atteint dans l’histoire des actions A. Selon lui, ce ratio d’allocation correspond aux hypothèses macroéconomiques selon lesquelles la liquidité est relativement facile, les faits marquants de l’économie sont concentrés dans quelques voies, l’inflation mondiale peut être jugulée et la crise énergétique va se poursuivre. “Je ne peux pas dire que cette hypothèse est fausse, mais j’ai personnellement le sentiment qu’elle présentera quelques vulnérabilités dans les six prochains mois.” a dit Chen Li.
À l’heure actuelle, de nombreux gestionnaires de fonds ayant pour principale orientation d’investissement les énergies nouvelles ont déclaré vouloir sélectionner des titres de niche et des actions individuelles.Le gestionnaire du fonds Rongtong New Energy Vehicle Fund, Wang Di, a déclaré qu’il continuait d’être optimiste quant aux entreprises leaders dans les segments des batteries d’alimentation, des diaphragmes, des équipements au lithium, de l’intelligence automobile, des semi-conducteurs d’alimentation des nouvelles énergies et autres. Ces liens présentent des barrières à l’entrée relativement élevées, et les entreprises leaders disposent d’avantages importants. De l’année dernière à cette année, les prix du carbonate de lithium continuent d’augmenter, à long terme, le carbonate de lithium n’est pas court, les bénéfices exceptionnels actuels ne sont pas durables. Et après avoir connu une forte hausse à partir de 2020, l’offre va accélérer le lancement, tout en voyant le prix du carbonate de lithium est devenu inabordable en aval, le plafond des prix du lithium s’est rapproché. Cependant, le prix réel du lithium et l’évolution du cours de l’action dépassent toujours les attentes et nous continuerons à nous concentrer sur ce segment.
Le gestionnaire du fonds Golden Eagle, Han Guangzhe, a déclaré que le second semestre de l’année se concentrera sur la voie de la qualité dans la chaîne de l’industrie du boom, plus optimiste sur le photovoltaïque, les véhicules à énergie nouvelle et l’énergie éolienne dans certains segments. Dans le secteur photovoltaïque, son orientation clé est le segment des modules et des onduleurs ; dans le secteur des véhicules à énergie nouvelle, il se concentrera sur les segments présentant de bons modèles industriels, tels que les batteries d’alimentation, les composants structurels, les membranes, etc. ; dans le secteur de l’énergie éolienne, il pense que les segments présentant de bons modèles sont les tours et les câbles sous-marins.
