Principaux points de vue des marchés étrangers pour la semaine : Le marché des actions américaines a connu un recul important cette semaine, influencé par des données sur l’inflation américaine dépassant les attentes et la plus grande inversion des courbes de rendement des obligations américaines à 30 et 5 ans depuis 2000. L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a baissé de 5,83 % sur la semaine ; certaines grandes valeurs technologiques ont connu des reculs importants cette semaine, Audobie et UltraViolet Semiconductor ayant perdu respectivement 24,13 % et 10,46 % sur la semaine. Il convient de noter que le ratio P/E de Shiller de 28,99 pour l’indice S&P 500 se situe toujours dans la partie supérieure de la fourchette de valorisation historique. Étant donné que la pression de la valorisation des actions américaines n’a pas encore été suffisamment relâchée, que l’économie américaine est relativement faible et qu’à ce stade, la vitesse de resserrement des liquidités de la Fed est plus rapide, on s’attend à un ajustement du marché boursier américain au sens large au cours de la période à venir. Par l’économie américaine dans une récession technique et le resserrement des liquidités et avant l’accumulation d’un long cycle de plus de plaque de prise de bénéfices, couplé avec le côté des bénéfices des entreprises de la pression à la baisse existe toujours, devrait être une période de stocks de croissance, les stocks de valeur et les stocks de matières premières cycle sera également un certain recul. La plupart des marchés européens ont continué à reculer cette semaine en raison de l’impact de la chute des actions américaines. Les marchés européens devraient être volatils pendant un certain temps encore en raison des problèmes géopolitiques, de l’impact de l’épidémie, des questions énergétiques et d’une économie européenne plus faible, auxquels s’ajoute le resserrement des liquidités de la Banque centrale européenne. En outre, les marchés développés tels que le Canada, l’Australie, la Nouvelle-Zélande et le Japon connaîtront également une certaine volatilité. Étant donné que le cycle actuel de resserrement des liquidités de la Fed est plus rapide et que l’indice du dollar américain est dans une phase forte, de nombreux marchés boursiers d’économies émergentes à l’étranger seront encore sujets à des replis, et les marchés obligataires et des devises seront encore soumis à une certaine pression. La bourse de Hong Kong est toujours en baisse cette semaine. Compte tenu de la volatilité actuelle de la plupart des marchés mondiaux et de la situation actuelle de la liquidité des actions de Hong Kong, associée au fait que l’indice du dollar américain est encore à un stade relativement fort, il est encore difficile de voir un renversement significatif du marché boursier de Hong Kong à court terme, et la fluidité de la reprise du marché boursier de Hong Kong sera encore perturbée dans une certaine mesure ; on s’attend à ce que le marché boursier de Hong Kong dans son ensemble maintienne encore une tendance plus complexe combinant un rebond de survente et une oscillation avant d’ouvrir un nouveau cycle de marché régulier à droite. L’ensemble du marché boursier de Hong Kong devrait maintenir une tendance plus complexe combinant un rebond de survente et des oscillations et répétitions. Du point de vue de la répartition de la pondération des secteurs de l’indice, on s’attend à ce que la volatilité de l’indice Hang Seng et de l’indice Hang Seng China Enterprises soit également inférieure à celle de l’indice Hang Seng Technology au cours de la période à venir. En ce qui concerne les secteurs de croissance, compte tenu de l’important rallye du début de l’année, le nouveau secteur de l’énergie des actions de Hong Kong continuera d’être volatil. Les secteurs de la consommation et des soins de santé de la bourse de Hong Kong devraient connaître une combinaison de rebond de survente et de répétition oscillatoire avant l’ouverture d’un nouveau cycle de droitisation. En termes de volatilité, étant donné la faible valorisation et la résilience des fondamentaux, la volatilité des grandes banques publiques représentées par Bank Of China Limited(601988) , Agricultural Bank Of China Limited(601288) , China Construction Bank Corporation(601939) et Industrial And Commercial Bank Of China Limited(601398) dans les actions de Hong Kong est relativement faible. En outre, la volatilité des grandes entreprises publiques d’infrastructure représentées par China Communications Construction, China Railway Construction Corporation Limited(601186) , etc. qui ont connu une légère augmentation au cours de la période précédente, est faible. En outre, compte tenu de l’étape actuelle du cycle énergétique, il existe des opportunités de vente élevée et d’aspiration faible pour les actions pétrolières de Hong Kong, avec des offres pertinentes telles que Petrochina Company Limited(601857) les actions chimiques.
Performance du marché boursier américain sur une semaine : Les trois principaux indices boursiers américains ont baissé cette semaine, le S&P 500, le Nasdaq et le Dow Jones Industrials perdant respectivement 4,77%, 5,48% et 4,13%.
Performance du marché boursier de Hong Kong pour la semaine : L’indice Hang Seng, l’indice Hang Seng China Enterprises et l’indice Hang Seng Hong Kong Chinese Enterprises ont tous baissé cette semaine, de 3,1%, 3,13% et 1,56% respectivement. L’indice technologique Hang Seng a chuté de 5,37 % au cours de la semaine.
Principales données économiques outre-mer:En août 2022, l’IPC américain a augmenté à un taux de 8,3% en glissement annuel, inférieur à la valeur précédente de 8,5%.
Conseils sur les risques : la politique monétaire de la Réserve fédérale dépasse les attentes ; la croissance économique est inférieure aux prévisions ; intensification des risques géopolitiques mondiaux ; le contrôle des épidémies à l’étranger est inférieur aux prévisions ; événements mondiaux de type cygne noir.
