Conseil en investissement
La consommation a accéléré pour rebondir, le zéro social d’août a dépassé les attentes. Les ventes au détail totales de biens de consommation d’août ont augmenté de 5,4 % en glissement annuel, accélérant de 2,7 % en séquentiel, la demande des consommateurs a accéléré pour rebondir. Sur l’ensemble de l’année, le total des ventes sociales au détail de janvier à août a également retrouvé une croissance positive de 0,5 % en glissement annuel, l’impact de l’épidémie du premier semestre s’atténuant progressivement et le bas de la fourchette de consommation étant passé.
Le boom de l’alimentation et des boissons est fort, et les performances des restaurants sont brillantes. En août, les ventes au détail de marchandises hors quota ont augmenté de 12,2 % en glissement annuel, ce qui a permis d’accroître le taux de croissance. Parmi eux, l’alimentation et le pétrole, les boissons, le tabac et l’alcool ont chacun atteint une croissance de 12,7 %, 9,7 % et 11,3 %, avec un fort essor. L’automobile a également poursuivi sa croissance de 19,5 %, grâce à la pénétration croissante des véhicules à énergie nouvelle et au soutien politique. Il convient de noter qu’une fois l’épidémie maîtrisée, les recettes des produits alimentaires et des boissons ont augmenté de 24,4 % en août, la reprise post-épidémique étant particulièrement performante.
La tendance à la baisse du taux de chômage va stimuler le pouvoir d’achat des résidents. L’épidémie est actuellement dans l’état de l’épidémie à la nouvelle normale de commutation, Q2 épidémie perturbé le rythme de la reprise économique, le taux de chômage depuis Mars sensiblement à la hausse touchant 20 ans de haut, l’isolement de l’épidémie, la baisse des revenus frappé la confiance des consommateurs, ce qui oblige les résidents à retarder la consommation pour améliorer les réserves de trésorerie. En revanche, le taux de chômage urbain a reculé de 0,1 % pour s’établir à 5,3 % en août par rapport à l’année précédente, le taux de chômage des personnes âgées de 25 à 59 ans s’établissant à 4,3 %, soit le même niveau qu’à la même période en 21 ans. Le côté revenu de l’équation se raffermit, ce qui contribue à renforcer le pouvoir d’achat des résidents. Les performances de consommation du festival de la mi-automne sont stables à bonnes, nous attendons avec impatience la saison de consommation de la Fête nationale qui libère davantage de demande. La répartition sectorielle suggère de se concentrer sur les secteurs qui continuent d’être en plein essor, en mettant l’accent sur les marges de sécurité : 1) liqueurs/bières/cosmétiques ; 2) élevage porcin ; 3) appareils ménagers écologiques.
Revue du marché
Gains/pertes : Le secteur de la consommation dans son ensemble a été en baisse cette semaine, les secteurs de l’alimentation et des boissons (-0,9%), des soins de beauté (-1,3%) et des services sociaux (-1,3%) ayant moins baissé.
Chiffre d’affaires : Le chiffre d’affaires quotidien moyen global du secteur de la consommation s’est élevé à 113,84 milliards de RMB, soit une hausse de 1,4 % en glissement hebdomadaire, et représente 14,2 % du chiffre d’affaires quotidien moyen global des actions A.
Flux de capitaux
Suivi de la liquidité des actions A : les sorties de fonds ont diminué. Financement par actions – 5,41 milliards de yuans ; réduction des participations des actionnaires – 3,89 milliards de yuans ; émission de nouveaux fonds + 5,36 milliards de yuans ; fonds de financement – 3,70 milliards de yuans ; fonds Land-Hong Kong Stock Exchange – 5,75 milliards de yuans.
Flux de capitaux principaux : la plupart des industries affichent des sorties nettes de capitaux principaux, l’agriculture, la sylviculture, l’élevage et la pêche, le secteur des médias, le commerce et la vente au détail étant les secteurs où les sorties nettes de capitaux principaux sont les plus importantes. Les entrées nettes de fonds de la force principale en Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) (appareils ménagers), Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) (aliments et boissons) et Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) (aliments et boissons) sont en tête de liste.
Flux de capitaux vers le nord : La plupart des flux de capitaux vers le nord dans divers secteurs ont été des sorties nettes la semaine dernière, l’agriculture, la sylviculture, l’élevage et la pêche, le commerce et le détail, et les soins de beauté étant en tête des sorties nettes. Les Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) (aliments et boissons), Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) (aliments et boissons), Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) (appareils ménagers) sont arrivés en tête des entrées nettes de fonds vers le nord.
Flux de capitaux vers le sud : Les secteurs des services sociaux, des médias et du commerce et de la vente au détail ont été les principaux secteurs en termes d’entrées nettes de capitaux vers le sud la semaine dernière. China Ruyi (médias), Jiumaojiu (services sociaux) et Heartbeat (médias) ont été les principales entrées nettes vers le sud.
Dynamique des échanges
Climat du marché : les transactions de financement ont représenté 6,22% (contre 6,16% la semaine dernière) ; Shanghai a changé de mains à 0,7% (contre 0,7% la semaine dernière) et Shenzhen à 1,8% (contre 1,8% la semaine dernière).
Sujets d’actualité : voyages et tourisme, soins de santé animale, économie Netflix, transformation des aliments, produits blancs.
Conseils sur les risques
Risque d’épidémie récurrente, risque de manque de volonté des habitants à consommer, risque de volatilité des marchés.
