Recommandations d’investissement
L’ERP est de retour à un niveau élevé et le secteur de la consommation atteint à nouveau le creux de la vague. L’ERP est actuellement de retour à 3,3%, un sommet historique de 92,7% depuis 2015, et le marché est toujours dans la région du creux. Le secteur de la consommation est également sous pression. Le secteur a rebondi grâce à l’amélioration des performances après que l’épidémie a été maîtrisée, mais le secteur a reculé en raison des faibles performances globales de la consommation en 618 et à la mi-automne, l’indice de la consommation obligatoire/optionnelle depuis le début de l’année étant en baisse de 16,7 %/19,7 %.
L’impact du facteur épidémique s’est affaibli et le pouvoir des consommateurs a dominé la demande. L’épidémie qui a sévi à partir de mars a constitué une “contrainte dure” pour le flux de production et de consommation dans tous les secteurs, mais l’impact de l’épidémie s’est affaibli à mesure que les mesures de prévention et de contrôle ont été améliorées. La deuxième série de baisses, qui a commencé en juillet, a été davantage influencée par la “contrainte molle” d’une baisse du pouvoir d’achat de la population. À court terme, la hausse du chômage frappe les attentes en matière de revenus et la confiance des consommateurs, tandis qu’à long terme, les résidents dont l’effet de levier est supérieur à 60 % commencent à prendre l’initiative de rembourser leurs dettes.
La certitude des performances est une priorité et le réglage du pivot d’évaluation est une préoccupation. Sous la pression générale de la demande des consommateurs, la certitude des performances est plus importante. Statistiques Septembre vendeur attentes consensus des bénéfices, l’industrie de la consommation divergence est évidente, anneau que dans le mois d’août taux de croissance du bénéfice net prévu a été ajusté à la baisse. Les attentes changent, le pivot d’évaluation de l’industrie s’ajuste en conséquence, le niveau d’évaluation de la piste de certitude est plus résistant. Sujets de préoccupation suggérés : 1) liqueur/bière ; 2) cosmétiques ; 3) élevage de porcs.
Revue du marché
Changement : Le secteur de la consommation dans son ensemble a baissé cette semaine, les secteurs de l’alimentation et des boissons (-0,8%), du commerce et de la vente au détail (-1,4%) et du textile et de l’habillement (-2,7%) ayant moins baissé.
Chiffre d’affaires : Le chiffre d’affaires quotidien moyen global du secteur de la consommation s’est élevé à 96,46 milliards de RMB, soit une baisse de 15,3 % en glissement hebdomadaire, et représente 14,8 % du chiffre d’affaires quotidien moyen global des actions A.
Dynamique de négociation
Suivi de la liquidité des actions A : les sorties de capitaux ont augmenté. Financement par capitaux propres – 34,09 milliards de yuans ; réduction des participations des actionnaires – 8,70 milliards de yuans ; émission de nouveaux fonds + 5,07 milliards de yuans ; fonds de financement – 3,37 milliards de yuans ; fonds land-port – 3,32 milliards de yuans.
Flux de capitaux principaux : la plupart des industries ont enregistré des sorties nettes de capitaux principaux, les médias, l’alimentation et les boissons, l’agriculture, la sylviculture et l’élevage, ainsi que la pêche étant en tête des sorties nettes de capitaux principaux. L’afflux net de fonds provenant des secteurs des médias, de l’alimentation et des boissons, de l’agriculture, de la sylviculture et de la pêche a été le plus élevé.
Flux de capitaux vers le nord : La plupart des flux de capitaux vers le nord dans divers secteurs la semaine dernière étaient des entrées nettes, l’agriculture, la sylviculture et la pêche, les appareils ménagers et l’industrie légère étant en tête des entrées nettes. Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) (aliments et boissons), Tsingtao Brewery Company Limited(600600) (aliments et boissons), Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) (aliments et boissons) sont en tête des entrées nettes de fonds vers le nord.
Flux de capitaux en provenance du Sud : Les secteurs des médias, des services sociaux, du textile et de l’habillement ont été en tête des entrées nettes de capitaux en provenance du Sud la semaine dernière. Li Ning (textile et habillement), SJM Holdings (services sociaux), Galaxy Entertainment (services sociaux) sont en tête de liste des entrées nettes vers le sud.
Climat du marché : les transactions de financement ont représenté 5,80% (contre 6,22% la semaine dernière) ; le taux de rotation du marché de Shanghai était de 0,6% (contre 0,7% la semaine dernière) et le taux de rotation du marché de Shenzhen était de 1,5% (contre 1,8% la semaine dernière).
Sujets d’actualité : or et bijoux, fabrication de boissons, alcools, logistique intelligente, industrie laitière.
Conseils sur les risques
Biais de sélection de l’échantillon, risque d’épidémies récurrentes, risque de manque de volonté des résidents de consommer, risque de volatilité du marché.
