La tendance à l’intégration dans la chaîne industrielle du lithium s’accélère.
Le schéma précédent d’intégration de l’industrie peut être davantage axé sur l’industrie de niche, comme les entreprises de sel de lithium qui mettent en place des ressources minières et les entreprises de matériaux anodiques qui construisent leur propre capacité de graphitisation.
Cependant, cette année, l’industrie du lithium a étendu le lien ascendant et descendant de la disposition “intégration verticale”, a augmenté de manière significative.
Eve Energy Co.Ltd(300014) a annoncé le 27 septembre qu’elle prévoyait d’acquérir une participation de 20 % dans la société de sel de lithium Ruifu Lithium pour 800 millions de RMB, tandis qu’elle prévoit d’augmenter son capital de 880 millions de RMB pour Betray Sichuan, qui formera une capacité de production intégrée de 100000 tonnes de matériaux anodiques d’ici le 30 juin 2024.
D’autre part, le leader des matières premières en amont Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) continue d’accélérer l’extension en aval de la chaîne industrielle, et le 28 a divulgué une coopération stratégique avec le gouvernement municipal de Jiangxi Yichun, qui comprend un ensemble de plans d’investissement pour le minerai de lithium, le sel de lithium et les batteries.
Apparemment, le
Qu’il s’agisse du leader de l’industrie des batteries ou du responsable des matières premières en amont, certains pionniers ont déjà commencé à rechercher le schéma commercial de l’ensemble de la chaîne industrielle.À cet égard, le reporter du 21st Century Business Herald a interviewé que les avantages d’une telle opération ne se limitent pas à stabiliser les ventes de produits et l’approvisionnement en matières premières, mais plus important encore, il peut aider les entreprises à atteindre une structure de coûts améliorée et une meilleure rentabilité, tandis que pour certains liens, l’introduction de clients en amont et en aval pour construire conjointement la capacité, mais aussi jouer un rôle dans le soulagement de la pression du capital et le partage de l’effet du risque d’investissement.
Les leaders de la batterie de second rang “remontent le courant”.Le segment des batteries chinoises “un super grand nombre de forts” continue de se maintenir, et la prochaine clé pour rompre l’équilibre, en plus de la technologie, des produits et de la coopération des entreprises de batteries de second rang, l’approvisionnement stable en matières premières est également un facteur décisif.
“L’un est la stabilité des exigences de la chaîne d’approvisionnement, l’autre est la qualité des batteries au lithium qui nécessitent également des matières premières pour maintenir un haut degré de cohérence.” Une entreprise de matériaux de l’est de la Chine a fait remarquer.
C’est la base de la logique et des exigences de l’agencement en amont des entreprises de batteries, couplé avec les matières premières de base sont temporairement dans un état d’approvisionnement serré, le lithium, le nickel, le phosphore et d’autres domaines sont devenus l’une des directions d’investissement des entreprises de batteries.
Prenez Eve Energy Co.Ltd(300014) par exemple, dans l’accumulation des droits miniers du lac salé Dachaidan, ainsi que la participation au capital du sel de lithium Xinghua, l’établissement de l’industrie du lithium Jinhai, sur la base de la société récente prévoit à nouveau d’acquérir 20% de l’industrie du lithium Rui Fu partenaire.
Dans le même temps, la société prévoit également d’augmenter sa participation dans Betrayal Sichuan, l’accord sera clair que le débarquement futur de 100000 tonnes de produits de projet de matériaux d’anode sera donné la priorité à la fourniture de Eve Energy Co.Ltd(300014) .
À cet égard, une source d’entreprise de matériaux d’électrode négative a souligné que “le lien d’électrode négative parce que progressivement vers l’intégration, le lien de graphitisation accrue, les actifs sont de plus en plus lourds, et son investissement unitaire n’est pas plus qu’avant. Une partie du financement de l’entreprise d’électrodes négatives a également atteint la limite, le court terme ne peut pas venir avec des fonds pour l’expansion, seulement par la vertu des clients en aval ou l’investissement de guerre pour résoudre le problème de capital de la construction de la capacité.”
Il existe de nombreux cas similaires, les partenariats multipartites visant à financer et à construire conjointement des projets de matières premières, tout en convenant des achats et des ventes de produits futurs, etc. étant devenus la forme la plus courante de nouveaux projets.
En plus de Eve Energy Co.Ltd(300014) , China Innovation Aviation et Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) prennent également une forme similaire.
En juin de cette année, Sichuan Development Lomon Co.Ltd(002312) a annoncé qu’elle allait créer une société commune avec Zhongxin Navigation, Shengjie Ganzi et Meishan Production Investment, qui explorera, développera et utilisera globalement les ressources en lithium dans la préfecture de Ganzi, dans le Sichuan. Après la mise en service du projet d’extraction de lithium, la priorité sera donnée à la garantie du soutien de la chaîne industrielle au projet de batterie de Zhong Xinghang à Meishan.
Un autre exemple est celui de Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) , qui a une disposition dans les domaines du nickel, du phosphore et du lithium.
Parmi celles-ci, les ressources en lithium comprennent les droits de prospection du lac salé de Qinghai, ainsi que la participation au lithium de Jin Hengwang, le phosphore est la création d’une coentreprise avec Guizhou Chuanheng Chemical, et les ressources en nickel pour entreprendre une partie des capitaux propres de Weiming Shengqing Energy New Materials Company, et prévoit de créer une coentreprise avec Weiming en Indonésie pour développer et construire un projet de fusion de nickel latéritique.
Dans l’ensemble, les entreprises de batteries gravissent les échelons, essentiellement par le biais d’investissements conjoints, et un projet donné réunit souvent les parties chargées des ressources, du capital, de la capacité et de la technologie, etc.“L’intégration verticale, en particulier l’expansion vers l’extrémité amont des ressources. Outre les considérations relatives à la sécurité de la chaîne d’approvisionnement, elle peut surtout modifier la structure des coûts (des entreprises de batteries) pour protéger et améliorer le modèle de rentabilité de la marge brute.” Un dirigeant d’une entreprise de batteries de tête en Chine a souligné que, en d’autres termes, l’intégration en amont et en aval peut atténuer les effets négatifs des grandes fluctuations des prix et des marges brutes lorsque le cycle industriel change.
Au premier trimestre de cette année, les Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) coûts ont fortement augmenté, le bénéfice net des sociétés cotées a sensiblement diminué, mais les revenus d’investissement de près de 500 millions de yuans des sociétés participantes ont joué un certain effet complémentaire.
En fait, bien qu’il existe une entreprise leader pour chaque maillon de la chaîne industrielle, il semble que le secteur ait choisi de lisser le cycle et de parvenir à une croissance stable grâce à une “activité mixte”.
Les entreprises à tête de lithium et de cobalt ont des effets d’extension importantsL’aval s’est étendu aux matériaux en amont, tandis que l’amont s’est étendu à l’aval simultanément, et c’est le cas pour les entreprises de tête de lithium et de cobalt.
Par exemple, Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , les cadres de l’entreprise de batteries susmentionnée approuveront très largement son approche, “en amont, en milieu et en aval de l’ensemble de la chaîne industrielle des batteries au lithium par le biais de l’alimentation, pour éviter les effets négatifs des fluctuations de l’industrie, mais aussi pour saisir le prochain cycle de l’industrie des batteries solides explosives, de sorte que l’entreprise est un acteur champion complet en matière de technologie, de ressources et de capacité de production.”
La disposition de la chaîne industrielle complète de l’entreprise, connue sous le nom d'”écosystème Ganfeng”, peut être retracée dès le rapport annuel de 2017, lorsque l’entreprise a été présentée à son approvisionnement intégré et à l’écosystème Ganfeng.
Jusqu’à cette année, les projets de batteries de la société ont continué à monter en puissance, comme le paquet d’investissements de Yichun annoncé cette semaine, qui comprend une nouvelle base de production et de fabrication de batteries au lithium de 30 GWh.
Cependant, comme Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) se trouve, après tout, dans le leader en amont, ses efforts d’investissement et de construction de liaisons de batteries sont loin d’être comparables à l’ampleur des investissements des entreprises de liaisons de batteries.
Selon la réponse publique de la société en juin de cette année, “la société a maintenant mis en production une ligne de production de batteries de stockage d’énergie et d’énergie au phosphate de fer-lithium de 7GWh, la première génération de batteries solides de 2GWh sera mise en production l’une après l’autre au cours du second semestre de l’année”.
En outre, les sources de l’entreprise de batteries susmentionnées ont également souligné que “l’ensemble de la chaîne industrielle n’est pas moins difficile, trop de dépenses d’investissement, rayon de gestion trop long, trop de pression sur le contrôle interne, très tester le contrôle opérationnel global de l’entreprise, la capacité de financement.”
Les deux autres entreprises de tête de l’industrie du lithium à l’extension en aval de la progression, le chemin, est différent de Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) . Tianqi Lithium Corporation(002466) en raison du problème de la dette de l’acquisition précédente de l’équité de SQM, traînant les progrès de l’extension de l’entreprise à l’aval, actuellement dans l’aval sous forme d’investissement en actions et d’autres formes, telles que l’investissement stratégique dans Shanghai Aerospace Power, Beijing Weilan et Xtc New Energy Materials(Xiamen) Co.Ltd(688778) source, etc, n’a pas encore personnellement en aval.
Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) , quant à elle, s’engage à développer en profondeur ses propres ressources en lacs salés.
Comme proche de la Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) personne soulignera, “potassium, lithium affaires, la société prévoit également d’avoir magnésium, le sodium et l’industrie du chlore, et le développement du lac salé éléments rares. Par exemple, il est prévu que les éléments rares se concentrent sur le développement de produits à haute valeur ajoutée tels que le césium métal et le rubidium métal, et sur le recyclage des ressources en bore dans le processus de production de l’extraction du lithium du lac salé.”
En revanche, le leader de l’industrie du cobalt Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) est allé loin dans l’extension de sa chaîne industrielle, et la structure de ses revenus a également connu des changements importants ces dernières années, avec des expéditions de ses précurseurs ternaires et de ses matériaux cathodiques en constante augmentation.
“Les fluctuations cycliques des matières premières de base, les opérations commerciales doivent tenir compte des facteurs de baisse de l’industrie, s’il n’y a pas d’autre industrie en plein essor pour compenser, il peut être battu de retour à l’original, la performance des entreprises ne peut que monter l’ascenseur.” Les sources commerciales susmentionnées concernant les matériaux en lithium ont souligné.
C’est aussi un problème commun auquel est confrontée l’industrie du cycle, une année peut faire dix ans de profit, une année peut aussi perdre dix ans de profit, Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) comme le nickel, le cobalt comme le noyau, à l’aval ternaire, l’extension du matériau cathodique, dans une certaine mesure peut atténuer le risque des fluctuations de prix ci-dessus.
Dans le même temps, comme les matières premières sont autoproduites et auto-commercialisées, leurs coûts globaux sont plus faibles et leur capacité à résister aux risques est plus forte, ce qui est l’une des logiques importantes pour les entreprises de matières premières en amont pour s’étendre en aval.
