Principaux points de vue des marchés étrangers pour la semaine : Les marchés boursiers américains sont restés volatils au cours de la semaine en raison de facteurs tels que la croissance de l’IPC américain qui reste élevée et les attentes du marché concernant le resserrement des liquidités de la Fed. Les valeurs technologiques américaines ont continué à se replier davantage, les indices S&P 500 des technologies de l’information et Philadelphia des semi-conducteurs ayant reculé respectivement de 3,23 % et 8,25 % au cours de la semaine. En outre, les valeurs de rendement américaines ont reculé davantage que les valeurs de consommation non essentielle, le S&P 500 Non-Essential Consumer ayant reculé de 4,09 % sur la semaine. Parmi les valeurs technologiques américaines de la semaine, Kotex Semiconductor et Ram Research ont toutes deux baissé de plus de 15 % ; SERVICENOW, MONOLITHIC POWER SYSTEMS, MATCH, ARISTA Networks, CERIDIANHCM, PAYCOMSOFTWARE, PAYPAL, Taylor Technologies et Microchip Technology ont toutes baissé de plus de 10 %. Parmi les valeurs de consommation non essentielles aux États-Unis cette semaine, Wynn Resorts a perdu plus de 20 %, tandis que Sands et ETSY ont tous deux perdu plus de 15 %. Le ratio P/E de Schiller de l’indice S&P 500 est actuellement de 26,82, ce qui reste dans le haut de la fourchette de valorisation historique. Étant donné que le niveau de valorisation des actions américaines est toujours élevé, que la pression à la baisse sur l’économie américaine et l’impact de l’épidémie existent toujours, et qu’à ce stade la Fed est toujours en phase de resserrement des liquidités, on s’attend à ce que le marché boursier américain soit quelque peu volatil au cours de la période à venir ; étant donné que le précédent marché haussier à cycle long a accumulé plus d’impact de prise de bénéfices, et que la pression sur les bénéfices des entreprises n’est toujours pas suffisamment relâchée, on s’attend à ce que les actions de croissance, les actions de valeur et les actions cycliques de matières premières soient toujours volatiles au cours de la période à venir. Les valeurs de rendement et les valeurs cycliques de matières premières connaîtront également un certain retracement. En raison de l’ajustement à court terme précédent, la plupart des marchés européens ont légèrement rebondi cette semaine, et la volatilité intra-semaine reste élevée ; en raison de l’impact de la fin de la pression sur l’économie et le système financier, même l’ajustement précédent du marché britannique est susceptible d’être encore secoué. La plupart des marchés européens devraient également connaître un recul au cours de la période à venir en raison des problèmes géopolitiques et de l’impact de l’affaiblissement de l’économie européenne, auxquels s’ajoute le resserrement des liquidités en Europe. En outre, les marchés développés tels que le Canada, l’Australie, la Nouvelle-Zélande et le Japon connaîtront également une certaine volatilité. Étant donné que le cycle actuel de resserrement des liquidités de la Fed est plus rapide et que l’indice du dollar américain se trouve toujours dans une phase relativement forte, la plupart des économies émergentes d’outre-mer seront encore confrontées à une certaine pression sur leurs marchés boursiers, obligataires et monétaires. Le marché boursier de Hong Kong s’est replié cette semaine, avec une volatilité intra-hebdomadaire et intra-journalière toujours élevée. Compte tenu de la forte volatilité de la plupart des marchés mondiaux à ce stade et de la liquidité de l’ensemble du marché boursier de Hong Kong, associée au fait que l’indice du dollar américain reste fort à court terme, il sera toujours difficile pour le marché boursier de Hong Kong d’opérer un revirement significatif à court terme, et la fluidité de la reprise du marché boursier de Hong Kong sera toujours quelque peu perturbée par l’environnement général du marché mondial. Du point de vue de la composition de la pondération des indices, on s’attend à ce que la volatilité de l’indice Hang Seng et de l’indice Hang Seng China Enterprises soit encore un peu plus faible que celle de l’indice Hang Seng Technology dans un avenir proche. En termes de secteurs de croissance, le secteur des nouvelles énergies de la bourse de Hong Kong continuera à être plus volatil en raison de la volatilité des secteurs liés aux économies périphériques. Après le précédent repli brutal des secteurs de la consommation et de la santé sur le marché boursier de Hong Kong, on s’attend à ce qu’il y ait encore une combinaison relativement complexe de rebond de survente et de répétition oscillatoire avant d’ouvrir un nouveau cycle de droitisation. En termes de volatilité, étant donné la faible valorisation et la forte résilience fondamentale, la volatilité des grandes banques publiques représentées par Bank Of China Limited(601988) , Agricultural Bank Of China Limited(601288) , China Construction Bank Corporation(601939) et Industrial And Commercial Bank Of China Limited(601398) dans les actions de Hong Kong est relativement faible. En outre, la volatilité des grandes entreprises publiques d’infrastructure, représentées par China Communications Construction et China Railway Construction Corporation Limited(601186) , qui ont connu une légère augmentation au cours de la période précédente, a été faible.
Performance boursière américaine de la semaine : les trois principaux indices boursiers américains ont été mitigés cette semaine, avec le S&P 500 et le Nasdaq en baisse de 1,55% et 3,11% respectivement, et le Dow Jones Industrial Index en hausse de 1,15%.
Performance du marché boursier de Hong Kong pour la semaine : L’indice Hang Seng, l’indice Hang Seng China Enterprises et l’indice Hang Seng Hong Kong Chinese Enterprises ont tous baissé cette semaine, de 6,5%, 7,33% et 3,18% respectivement. L’indice technologique Hang Seng a chuté de 9,41 % au cours de la semaine.
Principales données économiques à l’étranger:En septembre 2022, l’indice des prix à la consommation (IPC) de base des États-Unis a augmenté à un taux annuel de 6,6 % pour le mois, contre 6,3 % précédemment.
Conseils sur les risques : la politique monétaire de la Réserve fédérale dépasse les attentes ; la croissance économique est inférieure aux prévisions ; intensification des problèmes géopolitiques à l’étranger ; le contrôle des épidémies à l’étranger est inférieur aux prévisions ; événements mondiaux de type cygne noir.
