Vue d’ensemble
Parmi les différents secteurs du cycle post immobilier de cette semaine, les secteurs de l’électroménager noir, de l’électricien d’éclairage, du service Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) et du petit électroménager ont enregistré des performances relativement fortes. L’indice CSI 300 a progressé de 0,99 % cette semaine, parmi les secteurs post-cycle immobilier, les secteurs de l’électroménager noir, de l’électricien d’éclairage, des services Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) et du petit électroménager ont progressé respectivement de 5,24 %, 4,10 %, 3,10 % et 2,89 % cette semaine, surperformant le marché plus large de 4,25 pct, 3,11 pct, 2,11 pct et 1,90 pct ; les secteurs du mobilier, de l’électroménager blanc et de l’électroménager de la maison. Les secteurs des appareils de cuisine ont chuté de 2,62 %, 1,29 % et 0,65 % respectivement cette semaine, sous-performant le marché plus large de 3,61 %, 2,28 % et 1,64 % respectivement.
Ventes domestiques : les ventes au détail en ligne de lave-vaisselle, de cuisinières intégrées et d’appareils de nettoyage sont devenues positives en glissement annuel en septembre. (1) Prix des matières premières en amont : les prix des matières premières chimiques des meubles rembourrés ont augmenté cette semaine ; par rapport aux deux dernières semaines, les prix du cuivre et de l’aluminium ont augmenté respectivement de 3,40% et de 1,80% cette semaine, les prix de l’acier inoxydable ont baissé de 0,74%, les prix spot de l’ABS ont augmenté de 0,32% par rapport à la semaine dernière, les prix spot du PC ont baissé de 3,08% par rapport à la semaine dernière. (2) La demande immobilière en Chine : les transactions de logements de seconde main dans les 10 plus grandes villes du pays sont devenues positives en glissement annuel en septembre 2022. Selon les données immobilières publiées par le Bureau national des statistiques, la surface de vente résidentielle nationale a diminué de 24,5 % en glissement annuel en août 2022 (en baisse de 30,3 % en glissement annuel en juillet) et la surface d’achèvement résidentielle a diminué de 5,2 % en glissement annuel en août 2022 (en baisse de 37,5 % en glissement annuel en juillet) ; en ce qui concerne les transactions de maisons de seconde main, le volume des transactions de maisons de seconde main en septembre 2022 dans les 10 plus grandes villes du pays était de 45 800 unités, en hausse de 1,5 %. 10,9% (baisse de 1,2% en glissement annuel en août), et une baisse cumulée de 32,5% en glissement annuel de janvier à septembre ; quant aux ouvertures de logements raffinés, selon les statistiques d’Aowei Cloud, le volume des ouvertures de logements raffinés à l’échelle nationale en août 2022 était d’environ 121000 unités, en baisse de 41,1% en glissement annuel (baisse de 32,2% en glissement annuel en juillet), et une baisse cumulée de 47,2% en glissement annuel de janvier à août. (3) Suivi des ventes au détail : en août 2022, les ventes au détail de meubles ont baissé de 8,10% en glissement annuel (juillet : 6,30% en glissement annuel), avec une baisse cumulée de 8,50% en glissement annuel de janvier à août ; en août, les ventes au détail d’appareils ménagers et d’équipements audiovisuels ont augmenté de 3,40% en glissement annuel (juillet : 7,10% en glissement annuel), avec une hausse cumulée de 1,60% en glissement annuel de janvier à août. Sous-catégories, selon les données de surveillance Aowei Cloud, septembre lave-vaisselle, cuisinière intégrée, ventes au détail en ligne d’appareils de nettoyage ont tourné à la croissance positive en glissement annuel, en hausse de 7,0%, 27,2%, 5,9%, respectivement, appareils de cuisine, petits appareils, balayage Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) continuer à la croissance négative en glissement annuel, en baisse de 6,2%, 0,7%, 1,4%, respectivement.
Exportations : Le nombre de nouvelles mises en chantier de logements privés aux États-Unis a diminué en août en glissement annuel, et le nombre de permis de construire de logements privés a augmenté de manière significative en glissement annuel. (1) Demande immobilière à l’étranger : les ventes de logements achevés aux États-Unis ont chuté de 19,9 % en glissement annuel en août, prolongeant la croissance négative en glissement annuel ; les nouvelles mises en chantier de logements privés sont restées stables en glissement annuel, se réduisant sensiblement ; les permis de construire de logements privés ont chuté de 14,4 % en glissement annuel, s’élargissant sensiblement. (2) Performance des exportations par secteur et sous-catégorie : les exportations de meubles en août 2022 ont progressé en termes de baisse en glissement annuel (-12,7%) et les exportations d’appareils ménagers ont progressé en termes de baisse en glissement annuel (-16,54%). Selon les données divulguées par l’Administration générale des douanes, en août 2022, la valeur des exportations de machines à laver, de ventilateurs électriques, de cuiseurs à riz, de cuisinières à induction et de bouilloires électriques a maintenu une croissance positive en glissement annuel, et le taux de croissance global a baissé par rapport au mois précédent, mais les performances des exportations sont restées relativement meilleures que celles des autres catégories. Le taux de croissance des exportations en glissement annuel de toutes les catégories a diminué à des degrés divers.
Recommandations d’investissement et objectifs d’investissement
Il est recommandé de sélectionner de préférence des leaders immobiliers d’après-cycle qui ont construit une base solide dans les canaux émergents et l’intégration des catégories. Il est recommandé de se concentrer sur les leaders de l’ameublement de maison sur mesure avec des catégories riches, des canaux diversifiés et une puissance de produit exceptionnelle Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) ( Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) , achat), Oppein Home Group Inc(603833) ( Oppein Home Group Inc(603833) , maintien), Guangzhou Shangpin Home Collection Co.Ltd(300616) ( Guangzhou Shangpin Home Collection Co.Ltd(300616) , maintien), Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) ( Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) , non noté), les leaders des meubles rembourrés Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) ( Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) , non noté) ; en bénéficiant du balayage. Acheter), Bear Electric Appliance Co.Ltd(002959) ( Bear Electric Appliance Co.Ltd(002959) , conserver), Shenzhen Crastal Technology Co.Ltd(300824) ( Shenzhen Crastal Technology Co.Ltd(300824) , conserver).
Avertissement de risque
Risque que les ventes et l’achèvement des biens immobiliers ne répondent pas aux attentes, risque d’augmentation significative du prix des matières premières.
