Points forts des investissements
Vue de la configuration d’octobre : bienvenue à l’aube du marché de l’hiver chaud
Bilan : Le marché des actions A s’est globalement ajusté en septembre, le GEM ayant subi l’essentiel de la correction. Au niveau sectoriel, les valeurs cycliques telles que le charbon et les transports ont relativement bien résisté aux baisses, tandis que les valeurs de consommation telles que la finance et l’immobilier, les appareils ménagers et l’alimentation et les boissons ont également moins chuté, et que des secteurs tels que les médias, l’électronique, l’agriculture, la sylviculture et la pêche se sont fortement ajustés. Au 29 septembre, notre portefeuille aurifère de septembre était en hausse de 2,5 %. Depuis sa création en février 2017, le portefeuille aurifère CTS a accumulé un rendement de 226,9 %, avec un rendement excédentaire de 213,9 % par rapport au CSI 300. Les meilleures performances du portefeuille sont Zhejiang Changsheng Sliding Bearings Co.Ltd(300718) , Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) , Jiangsu Yuyue Medical Equipment And Supply Co.Ltd(002223) , Juewei Food Co.Ltd(603517) , etc.
Accueillez l’aube d’un marché d’hiver chaleureux. Le jeu à court terme du marché chinois est plus dans les attentes de la politique, dans le risque du marché d’outre-mer et la récession est prévu de renforcer l’environnement, la politique de croissance stable restera “fixe”. Avec les finances sociales, les exportations et d’autres mouvements à la baisse, la reprise de la consommation a besoin de plus de temps, les obligations spéciales émises tout au long de l’année avant le rythme, la pression économique à la baisse est encore relativement difficile, ce qui signifie également que la “pensée de la ligne de fond”, la politique de croissance stable encore besoin de continuer à prendre soin des fondamentaux économiques, fiscaux, monétaires, immobiliers, la politique du marché des capitaux mai être plus positif que le troisième trimestre. Les politiques fiscale, monétaire, immobilière et du marché des capitaux pourraient toutes être plus actives qu’au troisième trimestre.
En termes de politique monétaire, malgré la pression sur le taux de change, on s’attend toujours à ce qu’elle soit “orientée vers moi” dans la situation actuelle où l’inflation n’est pas une préoccupation en Chine, avec le mouvement à la baisse des taux de dépôt, qui ouvrira une marge pour de nouvelles réductions au quatrième trimestre et les attentes d’assouplissement du marché ; la stabilisation des fondamentaux de l’immobilier est devenue le centre d’attention du marché, malgré la récurrence des données sur les transactions de ventes immobilières dans les grandes villes. Performance répétée, mais sous le ton de l’économie stable, l’immobilier stable, pour assurer la livraison des bâtiments encore besoin de poursuivre l’assouplissement marginal des politiques réglementaires, la politique budgétaire sera l’accent de la direction de la force, l’infrastructure comme un moyen important de stabiliser l’économie, la fin financière de l’infrastructure de soutien sera plus de force dans le quatrième trimestre, y compris : une ceinture et la route, la construction et la rénovation du réseau électrique. Les relations internationales, avec les récentes visites des ministres des Affaires étrangères, dans la situation géopolitique en vertu des récents changements majeurs, après l’impact des relations entre les principaux pays ou des attentes modérées, qui devrait changer ou apportera le quatrième trimestre de l’appétit pour le risque du marché de réparation, mais aussi pour le quatrième trimestre “marché chaud d’hiver” pour aider.
Configuration de l’industrie, une attention particulière peut être accordée aux indications suivantes.
L’orientation vers les nouvelles énergies, la sécurité et la fiabilité de l’approvisionnement en électricité est la clé de la construction de nouvelles énergies, devrait être motivée par la politique pour obtenir des rendements excédentaires. L’électricité étant une option importante pour une croissance stable, il y a un excès modéré de stimulation de la politique de construction d’infrastructures. En outre, l’ajustement précoce avec le nouveau secteur de l’énergie, l’évaluation élevée a été digéré, est prévu dans la seconde moitié de l’offre et la demande d’ajustement du modèle dans la voie de l’énergie nouvelle rotation interne de la subdivision comptabilisé pour le secteur.
La direction technologique, l’alternative domestique sera l’une des directions les plus sûres au quatrième trimestre. Avec les récentes visites des ministres des affaires étrangères, dans les récents changements majeurs de la situation géopolitique, les relations entre les principaux pays peuvent apparaître après l’impact des attentes modérées. Dans ce contexte, la direction de la subdivision de la substitution nationale est recommandé de prêter attention à la piste populaire précoce actions de retour après l’évident “haute coupe faible” phénomène de l’interprétation, certains faible valeur, ordinateur à croissance rapide Xin Chuang et d’autres secteurs devraient gagner l’attention du marché.
D’autres, tels que l’attention à la direction de la réforme du marché des capitaux dans le système d’enregistrement complet pour accélérer la réforme des stocks de courtage des possibilités d’investissement, l’inversion des fondamentaux de l’immobilier, bien que limitée par la raison principale de la baisse attendue du revenu des résidents, mais les attentes politiques au quatrième trimestre est également digne d’intérêt.
Dans l’ensemble, il peut encore y avoir des facteurs géopolitiques complexes catalyseur et endogène grande politique cadre attentes doivent être corrigées, appartenant à la période “marché d’hiver chaud” disposition, la réponse à l’idée de la disposition faible, prendre le contrôle des positions et la configuration de l’industrie offensive et défensive. Et dans l’ensemble du quatrième trimestre, avec la politique économique stable ou d’être la tendance de code, par rapport à la trois trimestre plus positif cadre de l’assouplissement, nous maintenons haussier quatre trimestre de suivi “marché d’hiver chaud”, en se concentrant sur : l’électricité, alternative domestique, le courtage et d’autres directions.
Portefeuille d’actions d’or d’octobre.
De haut en bas, combinés à notre portefeuille mensuel de diverses industries, nous recommandons les titres aurifères suivants pour octobre 2022 : Yintai Gold Co.Ltd(000975) , Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) , Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) , Autobio Diagnostics Co.Ltd(603658) , Juewei Food Co.Ltd(603517) , Zhe Kuang Heavy Industry Co.Ltd(300837) , Wuxi Huaguang Environment & Energy Group Co.Ltd(600475) , Bluestar Adisseo Company(600299) . et les FNB agricoles.
Risques : les opinions mensuelles de la recherche et les recommandations clés sont basées sur le jugement de chaque groupe industriel sur les fondamentaux et les bénéfices pour le mois à venir, et chaque industrie a ses propres prémisses économiques et politiques pour faire des recommandations finales, et il peut y avoir des cas où l’économie et les politiques ne sont pas conformes à nos attentes.
