Vingt dix tenu avec succès. Ordre de répartition des grandes classes d’actifs : Actions >Obligations >Devises >Les actions.
Examen des faits saillants macroéconomiques
Données économiques : Aucune.
Principales nouvelles : Le rapport du 20e Congrès national a proposé la tâche centrale du nouveau voyage dans la nouvelle ère et a clarifié la signification et l’essence de la modernisation à la chinoise ; CSI Financial a annoncé une réduction globale de 40 points de base du taux de refinancement et le lancement simultané d’une activité pilote de refinancement basée sur le marché ; un certain nombre d’entreprises immobilières promeuvent le deuxième cycle de financement par obligations de rehaussement de crédit.
Examen de la performance des actifs
Les actifs en renminbi sont principalement ajustés. L’indice CSI 300 a baissé de 2,59% cette semaine et les contrats à terme sur l’indice boursier CSI 300 ont baissé de 2,93% ; les contrats à terme sur le charbon à coke ont baissé de 4,54% cette semaine et le principal contrat sur le minerai de fer a baissé de 3,14% cette semaine ; le rendement attendu de la gestion du patrimoine de la banque par actions a clôturé à 1,6% et le rendement annualisé sur 7 jours de la balance des paiements a baissé de 8BP pour atteindre 1,38% ; le rendement des obligations d’État à 10 ans a augmenté de 3BP pour atteindre 2,73% et le contrat à terme actif à 10 ans a augmenté de 3BP pour atteindre 2,73%. Les contrats à terme sur le Trésor ont baissé de 0,2 % sur la semaine. Recommandations sur la répartition des actifs
Classement de la répartition des actifs : Actions >Obligations >Devises >Agrafes. Les marchés financiers asiatiques sont confrontés à des risques de dépréciation des devises et de hausse des taux d’intérêt à court terme, et à des risques de déficits du commerce extérieur et de hausse de l’inflation de base à moyen terme. Au Japon, par exemple, le yen a chuté de plus de 30 % par rapport au dollar au cours de l’année, en particulier depuis le mois d’août, lorsque le taux de change a continué de passer de 130 à plus de 150, commençant à former des attentes d’une tendance à la dépréciation unilatérale du yen, influencées par les attentes de dépréciation, le rendement des obligations d’État japonaises à 10 ans a franchi le plafond de 0,25 %, et le rendement des obligations d’État à 20 ans a également atteint son plus haut niveau depuis septembre 2015, ce qui a déclenché à son tour l’annonce par la Banque du Japon d’une mesure d’urgence… achats d’obligations. Si la dépréciation de la monnaie locale a permis de maintenir la croissance des exportations à un niveau élevé, une économie fortement dépendante des importations de matières premières a été la première à constater une forte hausse des prix des produits importés à court terme, l’IPC de base du Japon ayant augmenté de 3 % en glissement annuel en septembre, dépassant les attentes du marché et atteignant un nouveau sommet depuis septembre 2014, en raison de l’impact des prix des importations. Si la Banque du Japon veut freiner la tendance à la dépréciation et les attentes d’une inflation de base plus élevée, elle devra inverser sa politique monétaire accommodante, ce qui altérera la liquidité des marchés financiers asiatiques et provoquera à son tour un choc de resserrement sur les marchés des capitaux.
Risques à prendre en compte : inflation mondiale en hausse trop rapide ; retour des liquidités dans la dette américaine ; incertitude quant à l’épidémie mondiale de COVID-19.
