Conseil en investissement
La grande consommation continue de se replier, avec des sorties de capitaux du secteur. Le récent repli du secteur de la grande consommation a été évident, en particulier dans les secteurs de l’alimentation et des boissons, de l’électroménager et des soins de beauté, qui ont enregistré des taux de -5,9%/-5,9%/-4,6% cette semaine, poursuivant la tendance depuis le début du mois et alimentant la faiblesse générale de la consommation. Cela s’explique en partie par le fait que la demande des consommateurs est toujours faible, et que les sorties de fonds vers le nord en raison de la hausse du taux d’intérêt du dollar ont également exercé une pression sur les secteurs ayant une forte proportion de participations étrangères, en particulier cette semaine, les fonds vers le nord de l’industrie alimentaire et des boissons ont vendu un montant net substantiel de 9,91 milliards de yuans.
Une part de 65 grandes entreprises de consommation ont divulgué leurs résultats pour le troisième trimestre, ce qui représente 8,9 % du nombre total d’entreprises. Dans l’ensemble, les entreprises de l’échantillon continuent de maintenir une croissance positive du revenu net, montrant la résilience de la performance, mais le taux de croissance d’un seul trimestre du T3 baisse, en particulier dans l’alimentation et les boissons, le textile et l’habillement, le secteur des médias baisse dans l’anneau plus d’entreprises, soutenant la demande globale pour les marges des consommateurs encore besoin d’améliorer.
En octobre, les prévisions de performance du secteur de la consommation ont été ajustées à la baisse, seuls les appareils ménagers/agriculture, sylviculture et pêche/commerce de détail ayant été révisés à la hausse, l’agriculture, la sylviculture et la pêche ayant été révisées à la hausse de 26,2 pc. La grande consommation est encore au stade de la réparation de la demande, en attendant une stabilisation. L’approche du “double 11” à court terme devrait apporter un stimulus, observer la dynamique de l’épidémie. La répartition par secteur d’activité doit tenir compte des risques de baisse, et il est recommandé de privilégier les secteurs suivants : 1) liqueurs haut de gamme et sous-haut de gamme ; 2) bière ; 3) produits de beauté médicaux et cosmétiques ; 4) élevage de porcs.
Revue du marché
Changement : Le secteur de la consommation dans son ensemble a baissé cette semaine, avec des baisses plus importantes dans les secteurs des appareils ménagers (-5,9%), de l’alimentation et des boissons (-5,9%) et des soins de beauté (-4,6%).
Chiffre d’affaires : Le chiffre d’affaires quotidien moyen global du secteur de la consommation s’est élevé à 105,60 milliards de RMB, en baisse de 3,0 % en glissement hebdomadaire et représentant 13,7 % du chiffre d’affaires quotidien moyen global des actions A.
Dynamique commerciale
Suivi de la liquidité des actions A : les sorties de capitaux ont augmenté. Financement par actions -33,75 milliards de yuans ; les actionnaires ont augmenté leurs participations de +1,98 milliard de yuans ; fonds nouvellement émis +12,38 milliards de yuans ; fonds de financement +6,98 milliards de yuans ; fonds Land-Hong Kong Stock Exchange -49,71 milliards de yuans.
Flux de capitaux principaux : la plupart des industries affichent des sorties nettes de capitaux principaux, les secteurs de l’alimentation et des boissons, de l’agriculture, de la sylviculture, de la pêche et de l’élevage, de l’électroménager étant en tête des sorties nettes de capitaux principaux. Chine Shanghai New Culture Media Group Co.Ltd(300336) (services sociaux), C Zhuo Chuang (médias), Xi’An Catering Co.Ltd(000721) (services sociaux) principal apport net de fonds en tête.
Flux de capitaux vers le nord : La plupart des sorties de capitaux vers le nord dans divers secteurs la semaine dernière ont été nettes, l’alimentation et les boissons, les appareils ménagers, l’agriculture, la sylviculture, la pêche et l’élevage étant en tête des sorties nettes. Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) (aliments et boissons), Midea Group Co.Ltd(000333) (appareils ménagers), Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) (aliments et boissons) sont en tête des sorties nettes.
Flux de capitaux vers le sud : Les secteurs des médias, du textile et de l’habillement, et des services sociaux ont été les principaux secteurs en termes d’entrées nettes de capitaux vers le sud la semaine dernière. La semaine dernière, Tencent Holdings (médias), New Oriental Online (services sociaux), Racer-W (médias) sont arrivés en tête de liste en termes d’entrées nettes de capitaux en provenance du Sud.
L’humeur du marché : les transactions de financement ont représenté 6,3 % (contre 6,1 % pour la période précédente) ; le taux de rotation du marché de Shanghai 0,7 % (contre 0,7 % pour la période précédente), le taux de rotation du marché de Shenzhen 1,7 % (contre 1,6 % pour la période précédente).
Sujets d’actualité : enseignement en ligne, enseignement professionnel, industrie du poulet, enseignement de la maternelle à la 12e année, sélections en matière de santé animale.
Conseils sur les risques
Biais de sélection de l’échantillon, risque d’épidémies récurrentes, risque de manque de volonté des résidents de consommer, risque de volatilité du marché.
