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Le ministère américain du commerce a publié sa première estimation de la croissance du produit intérieur brut (PIB) des États-Unis, qui s’est établie à 2,6 % sur une base annualisée au troisième trimestre de cette année.
Commentaire
Les exportations ont augmenté, soutenant le rebond des données du PIB au troisième trimestre. Au troisième trimestre de cette année, les exportations américaines ont augmenté de 14,4 % et les exportations nettes ont augmenté de 2,77 % en glissement annuel au troisième trimestre, un sous-ensemble important de la hausse du PIB. Plus précisément, depuis le conflit entre la Russie et l’Ukraine, la région européenne a mis en œuvre une série de sanctions contre la Russie, y compris l’arrêt des importations de gaz et de pétrole russes, et l’écart entre l’offre et la demande d’énergie dans la région européenne s’est creusé. Dans ce contexte, les États-Unis ont exporté une grande quantité de pétrole et de gaz naturel vers l’Europe, favorisant une augmentation significative des données d’exportation au troisième trimestre. Par la suite, la pression à la baisse qui s’exerce actuellement sur l’économie mondiale et la faible performance de la demande d’énergie, associées à la force du dollar américain, il existe toujours un degré élevé d’incertitude quant à la possibilité de maintenir l’excédent commercial.
La croissance de la consommation personnelle a ralenti, le marché intérieur doit encore être réparé. Au troisième trimestre, les dépenses de consommation personnelle aux États-Unis ont augmenté de 1,4 % par rapport à l’année précédente, poursuivant la tendance à la hausse, mais inférieure à la croissance de 2 % du deuxième trimestre, ce qui entraîne un ralentissement. Ce que l’on peut constater, c’est que le maintien des valeurs d’inflation à des niveaux historiquement élevés et le resserrement des liquidités aux États-Unis ont freiné la consommation.
L’investissement fixe a continué de baisser, ce qui a pesé sur les données économiques du troisième trimestre. L’examen des données montre que l’investissement fixe a diminué de 0,89 % au troisième trimestre, l’investissement dans le logement ayant fortement baissé par rapport à l’année précédente, ce qui a entraîné une baisse de la croissance du PIB. Jusqu’à présent cette année, afin de maintenir l’inflation dans une fourchette raisonnable, la Réserve fédérale a relevé les taux d’intérêt plusieurs fois de suite, et les coûts d’emprunt pour le logement ont fortement augmenté parallèlement au mouvement de hausse des taux directeurs. Les dernières données publiées par Freddie Mac montrent qu’au 27 octobre, le taux d’intérêt moyen pour un prêt hypothécaire sur trente ans aux États-Unis a atteint 7,08 %, alors qu’au début de cette année, ce chiffre n’était que de 3 %, la hausse des coûts d’emprunt immobilier supprimant la demande des résidents pour l’accession à la propriété. Compte tenu de la résilience actuelle de l’inflation de base aux États-Unis, la probabilité d’un changement de la politique monétaire de la Fed à court terme est faible, et l’investissement dans le logement est toujours soumis à une pression plus forte dans un contexte où la Fed pourrait continuer à augmenter les taux d’intérêt.
Les données économiques du troisième trimestre ont été meilleures que prévu, mais les perspectives de reprise économique ne sont toujours pas optimistes. Dans l’ensemble, les données du PIB américain pour le troisième trimestre ont été meilleures que prévu et que la valeur précédente. Compte tenu de l’impact des conflits géopolitiques, de l’épidémie de COVID-19, de la pression croissante sur les prix et du resserrement des liquidités, l’économie américaine actuelle est toujours confrontée à de nouveaux défis, ce qui augmente l’incertitude de la future reprise économique, et les perspectives de reprise économique ne sont pas optimistes.
Risques : la croissance économique n’est pas celle attendue, la propagation du protectionnisme commercial, la politique de la Réserve fédérale dépasse les attentes.
