Consensus actuel du marché : la zone inférieure de l’action A se distingue clairement
Sur la base du modèle DDM, en combinant les trois facteurs que sont l’appétit pour le risque, la liquidité et les bénéfices, les caractéristiques actuelles de la zone basse de l’action A sont plus évidentes, et la zone basse à moyen et long terme est fondamentalement confirmée.
Appétit pour le risque : la marge de sécurité a été mise en évidence et le sentiment du marché s’est progressivement rétabli. Liquidité : la pression de resserrement externe existe toujours, un assouplissement interne est attendu à nouveau. Bénéfices : toujours en train de toucher le fond, mais la phase de baisse la plus rapide est passée.
Schémas de fond des actions A : cinq points communs avec les précédents renversements en W
Tout d’abord, une correction majeure de niveau, généralement supérieure à 20 %, est le plus souvent une triple mort pour Davis. L’appétit pour le risque, la liquidité et les bénéfices sont sous pression, et les chocs internes et externes existent en même temps, mais avec des poids d’impact différents.
Deuxièmement, une partie des facteurs de suppression s’assouplit, le premier fond à confirmer. Mais plus qu’une phase visant à apaiser la panique du marché ou à résoudre une partie du conflit, le rebond manque de durabilité.
Troisièmement, les raisons du deuxième creux et les motifs du premier creux sont les mêmes, généralement les contradictions de base n’ont pas été fondamentalement résolues, le sentiment du marché est encore répété.
Quatrièmement, la confirmation du deuxième fond, le renversement de la prémisse ouverte est les contradictions de base sont fondamentalement résolues.
Cinquièmement, le deuxième fond après le renversement des secteurs de pointe présente généralement trois caractéristiques : rebond survendu, boom-driven, policy-catalyzed.
Le cycle actuel du fond en forme de W : le rebond est attendu, le renversement doit aussi être catalysé à l’intérieur et à l’extérieur du courant Une part de la raison principale du second fond est la stagnation interne et l’inflation externe, les marges se sont assouplies, le rebond est attendu ; mais le renversement en forme de W doit aussi attendre deux catalyseurs à l’intérieur et à l’extérieur.
Tout d’abord, la hausse des taux d’intérêt du dollar extérieur, le mois de novembre sera probablement le point tournant, en se concentrant sur les données d’inflation et les réunions sur les taux d’intérêt.
La deuxième est la réparation de l’économie interne, en se concentrant sur l’épidémie, l’immobilier et les politiques de stabilisation de la croissance, décembre est la période de fenêtre d’observation des politiques.
Logique de sélection de l’industrie : le 20e comme guide pour trouver le pionnier du rebondissement inférieur
Au cours des cinq premiers cycles de l’examen du marché secondaire, le renversement des industries de pointe présente trois caractéristiques principales.
① rebond de survente : le marché pendant le deuxième fond de l’industrie est tombé devant ou le fond du marché pendant le score de valorisation PE-TTM est à un niveau bas.
② boom-driven : le stade inférieur du marché est prévu pour le taux de croissance des bénéfices au premier plan ou la stabilité des bénéfices est forte.
③Catalyseur politique : le stade inférieur du marché a une politique clé est attendue ou a été lancée pour atterrir. D’après la situation actuelle, l’orientation des vingt catalyseurs politiques “sécurité nationale” et “autonomie scientifique et technologique” est relativement claire. Combinés aux fondamentaux et à la surface de négociation, les sous-secteurs de la survente et de l’emballement ont été sélectionnés : la sécurité militaire dans l’industrie de la défense, la sécurité alimentaire dans les pesticides, la sécurité énergétique dans l’éolien, la lumière, le stockage, l’auto-amélioration technologique dans les équipements à semi-conducteurs, les dispositifs médicaux, les médicaments innovants, la médecine chinoise, les modules optiques et les gaz industriels.
D’un point de vue relativement statique et à long terme, les attributs de croissance des vingt segments principaux catalysés par les politiques sont plus importants, et le modèle PEG est applicable aux comparaisons sectorielles : les métaux énergétiques, les machines mères industrielles, le stockage de l’énergie, le photovoltaïque, les aciers spéciaux, l’énergie nucléaire, etc. sont meilleurs.
Conseils sur les risques
(1) la politique n’est pas celle attendue
(2) La Réserve fédérale dépasse les prévisions de hausse des taux d’intérêt.
(3) Nouvelle flambée épidémique
