Après être repassé au-dessus de la ligne de Rong Kuk après deux mois en septembre, le PMI manufacturier est repassé sous la ligne de Rong Kuk en octobre. Sous l’influence de l’épidémie qui refait surface, l’affaiblissement simultané de la demande (principalement la demande intérieure) et de la production de l’industrie manufacturière a été la principale raison de la baisse de la prospérité de l’industrie manufacturière en octobre. En ce qui concerne les prix, le mouvement de hausse du ringgit sur les prix du charbon a légèrement augmenté la pression sur les coûts des entreprises manufacturières, mais compte tenu du facteur de queue, l’IPP devrait devenir négatif en glissement annuel en octobre.
En ce qui concerne le secteur non manufacturier, l’indice PMI du secteur des services est resté en octobre sous la ligne de Rong Kuk, tandis que l’indice PMI de la construction a continué à se maintenir à un niveau élevé. La prospérité de l’industrie des services a de nouveau chuté principalement en raison de la restriction des voyages et de l’absence de scénarios de consommation sous l’influence de l’épidémie, tandis que l’industrie de la construction a maintenu une prospérité élevée principalement en raison de la poursuite de politiques favorables telles que la revitalisation des obligations spéciales et des instruments financiers basés sur des politiques, ainsi que l’accélération des premiers projets d’infrastructure.
Dans l’ensemble, le boom de la construction se poursuit à un niveau élevé, c’est le point fort des données PMI officielles en octobre, mais l’affaiblissement du PMI manufacturier et du PMI des services reflète à nouveau la reprise inadéquate et instable de l’économie chinoise. Pour l’avenir, un soutien politique plus important pourrait encore être nécessaire pour stabiliser la croissance. Le PMI officiel d’octobre est analysé comme suit.
La demande et la production diminuent en tandem, l’indice PMI manufacturier repasse sous la ligne de Ronggu en octobre
L’indice PMI officiel de l’industrie manufacturière a enregistré 49,2% en octobre 2022, soit -0,9 PCTS par rapport au mois précédent, et après être repassé au-dessus de la ligne de Rong Kuk le mois dernier, il est repassé en dessous de la ligne de Rong Kuk ce mois-ci. L’affaiblissement simultané de la demande et de la production manufacturière en octobre a été la principale raison pour laquelle le PMI manufacturier est repassé sous la ligne de Rong Kuk, l’indice PMI des nouvelles commandes et l’indice PMI de la production ayant entraîné le PMI manufacturier à la baisse de 0,5 PCTS et 0,5 PCTS respectivement. L’indice PMI des nouvelles commandes et l’indice PMI de la production pour les grandes, moyennes et petites entreprises ont tous baissé en octobre, indiquant que la contraction marginale de la demande et de la production manufacturière était généralisée.
L’épidémie récurrente est la principale raison de la faiblesse de la demande et du ralentissement de la production dans le secteur manufacturier en octobre
Globalement, la réapparition de l’épidémie en octobre a eu un impact négatif relativement important sur l’essor du secteur manufacturier. Les données de la Commission des soins de santé ont montré que le nombre quotidien moyen de nouveaux cas confirmés sur le continent était de 311 en octobre, soit une nette amélioration par rapport à la moyenne quotidienne de 239 en septembre. La demande industrielle, la production et la logistique ont toutes été affectées par l’épidémie tout au long du mois d’octobre. En octobre, l’indice PMI du stock de produits finis, l’indice du stock de matières premières, l’indice de la quantité achetée et l’indice des attentes en matière de production et d’activité commerciale étaient de +0,7PCTS, +0,1PCTS, – 0,9PCTS et -0,8PCTS, ce qui indique que, sous l’influence de l’épidémie, la demande manufacturière s’est affaiblie en octobre (principalement la demande intérieure), que la volonté d’achat des entreprises manufacturières a diminué, que les activités de production et d’exploitation devraient baisser, et que les stocks de produits finis et de matières premières se sont accumulés passivement.
L’indice des prix manufacturiers continue d’augmenter et le facteur de queue, l’IPP, devrait devenir négatif en octobre.
L’indice PMI des prix départ-usine et l’indice PMI des prix d’achat des principales matières premières en octobre étaient respectivement de +1,6PCTS et +2,0PCTS par rapport au mois précédent, tous deux en hausse pour le troisième mois consécutif. La pression sur les coûts est devenue légèrement plus importante.
En octobre, du point de vue des trois principales matières premières industrielles, le mouvement à la hausse des prix du charbon a été la principale cause du mouvement à la hausse des coûts des entreprises industrielles en octobre. Les prix du charbon en général ont poussé à la hausse les coûts des entreprises industrielles, notamment dans les sous-secteurs industriels, les indices de prix étaient également différenciés. Bien que l’indice des prix manufacturiers ait augmenté en octobre, l’IPP devrait devenir négatif en octobre, enregistrant environ -1,8 % en glissement annuel sous l’effet du facteur de queue.
L’épidémie entraîne une nouvelle baisse du moral du secteur des services, mais le secteur de la construction reste bien orienté.
En octobre 2022, l’indice de l’activité commerciale non manufacturière était de 48,7 %, soit -1,9 PCTS par rapport au mois précédent. Parmi eux, l’indice PMI de la construction était de 58,2 %, soit -2,0 PCTS par rapport au mois précédent, mais il est resté dans la zone de forte expansion, tandis que l’indice PMI du secteur des services était de 47,0 %, soit -1,9 PCTS par rapport au mois précédent, soit le quatrième mois consécutif de baisse.
En septembre et octobre, l’indice PMI du secteur des services a été inférieur à la ligne Rong Kuk pour le deuxième mois consécutif, principalement en raison de la restriction continue des voyages et de l’absence de scénarios de consommation sous l’influence de l’épidémie. En septembre et octobre, la valeur combinée du trafic de passagers en métro dans 18 villes a été respectivement de -12,8% et -18,3% en glissement annuel (données d’octobre au 29 octobre). En termes d’industrie, le secteur des services d’agrégation de contacts a en effet été plus touché. En octobre, l’indice d’activité des services d’agrégation de contacts tels que le commerce de détail, le transport routier, le transport aérien, l’hébergement, la restauration, la location et les services aux entreprises est tombé à un faible niveau, l’activité totale étant en baisse.
L’indice PMI de la construction a enregistré 58,2% en octobre, en baisse par rapport au mois précédent, mais toujours dans la fourchette haute du boom. Dans l’ensemble, grâce à la poursuite de politiques favorables telles que la revitalisation des obligations spéciales et des instruments financiers fondés sur des politiques, associée à l’accélération de l’avancement des premiers projets d’infrastructure, la prospérité du secteur de la construction continue d’être à un niveau élevé et devrait rester à un niveau élevé au cours de l’année.
