Vue d’ensemble
Macro : l’économie chinoise se trouve sur une courbe de reprise en “V”, les industries de fabrication d’équipements et de haute technologie prenant la tête de la reprise, avec une attention soutenue pour le secteur de la transformation et de la fabrication. L’économie chinoise est sortie de la courbe de “reprise en V” au cours des trois premiers trimestres, avec une croissance du PIB de 3,9 % en glissement annuel au premier trimestre. La reprise de la production industrielle s’est accélérée, la fabrication d’équipements et la fabrication de haute technologie ont connu une croissance plus rapide, la fabrication de haute technologie, la fabrication d’équipements ont connu une croissance annuelle de la valeur ajoutée de 8,5 %, 6,3 %, plus rapide que l’ensemble de la production industrielle de 4,6, 2,4 points de pourcentage. Dans l’ensemble, la structure des bénéfices des entreprises industrielles de janvier à septembre s’est améliorée, les bénéfices de la fabrication d’équipements ont augmenté de 0,6 % en glissement annuel, ce qui constitue la première fois cette année que le déclin s’accompagne d’une augmentation. À l’échelle internationale, le PIB américain du troisième trimestre en ringgit actualisé a atteint un taux annuel de 2,6 %, un nouveau sommet depuis le quatrième trimestre de 2021.
Acier : les stocks d’acier ont baissé de manière significative en ringgit et fortement en glissement annuel. La production d’acier d’armature a augmenté significativement de 1,95% en glissement annuel cette semaine, tandis que la consommation a augmenté marginalement de 0,89% en glissement annuel. Selon les statistiques incomplètes de Mysteel, au quatrième trimestre 2022, le pays a un total de 23 projets ferroviaires prévus pour commencer, l’échelle d’investissement total a atteint 958,3 milliards de yuans, un kilométrage total d’environ 5525 km, impliquant 18 provinces, le chemin de fer implique un grand nombre d’acier et d’alliage d’aluminium et d’autres métaux connexes, l’inquiétude sur le suivi de l’acier inoxydable, l’alliage d’aluminium, l’acier au carbone, l’acier à haute résistance et d’autres changements connexes de la demande d’acier et de métal.
Nouveaux métaux énergétiques : les prix du lithium ont atteint un nouveau sommet, de nombreuses entreprises mettent en place des ressources en lithium. Le prix du carbonate de lithium de qualité batterie à 99,5 % a atteint cette semaine 556000 yuans par tonne, soit une hausse de 3,35 % par rapport à la semaine précédente ; le prix de l’hydroxyde de lithium à 56,5 % a atteint 548500 yuans par tonne, soit une hausse de 3,39 % par rapport à la semaine précédente. Cette semaine, le cobalt de qualité standard MB était en baisse de 2,04 % par rapport à l’année précédente, tandis que le tétraoxyde de tricobalt était stable par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne le nickel, le prix de règlement au comptant du nickel au LME était de 22 255 USD par tonne cette semaine, soit une augmentation marquée de 3,27 % en glissement annuel.
Métaux industriels : les prix du cuivre ont sensiblement augmenté par rapport au ringgit et ceux de l’aluminium ont légèrement augmenté par rapport au ringgit. Les données économiques faibles publiées au cours de la semaine ont jeté de l’eau froide sur la tendance du dollar, déclenchant les attentes du marché quant à un ralentissement des hausses de taux de la Fed, ce qui a fait rebondir les prix du cuivre ; les pressions macroéconomiques ont augmenté, fondamentalement, l’apparition soudaine d’épidémies dans de nombreuses régions de la Chine a perturbé le travail de production en amont et en aval, et la demande d’aluminium a montré une faiblesse. Prix, cette semaine, le prix au comptant du cuivre du LME a augmenté de façon significative de 3,07%, le prix au comptant de l’aluminium du LME a augmenté légèrement de 0,99% ; bénéfice, cette semaine, le bénéfice de l’aluminium électrolytique du Xinjiang, du Yunnan, du Shandong et de la Mongolie intérieure a diminué de façon significative.
Or : l’IPC américain de septembre dépasse les attentes, le prix de l’or est sous la pression des hausses de taux d’intérêt. Cette semaine, les prix de l’or au COMEX ont légèrement baissé de 0,85 %, le nombre de positions longues nettes non commerciales sur l’or a fortement baissé de 18,50 % par rapport à l’anneau ; cette semaine, le rendement du Trésor américain à 10 ans s’est établi à 4,02 %, en légère baisse de 0,19PCT. 2022 L’IPC de base américain de septembre a légèrement augmenté par rapport au mois précédent.
Conseils en matière d’investissement et objectifs d’investissement
Acier : Pour l’acier général, il est recommandé de se concentrer sur les entreprises bénéficiant de la politique de croissance régulière pour pousser la demande de matériaux de construction, comme Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) ( Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) , non noté), Sansteel Minguang Co.Ltd.Fujian(002110) ( Sansteel Minguang Co.Ltd.Fujian(002110) , non noté) ; pour l’acier spécial, il est recommandé de se concentrer sur les entreprises bénéficiant du rebond de l’énergie éolienne, de l’automobile et de l’essor du pétrole et du gaz, comme Zhangjiagang Guangda Special Material Co.Ltd(688186) ( Zhangjiagang Guangda Special Material Co.Ltd(688186) , acheter), Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) (…). Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) , acheter) ; acier inoxydable recommandé de se concentrer sur Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) ( Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) , acheter), Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) ( Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) , acheter), Jiang Su Wujin Stainless Steel Pipe Group Co.Ltd(603878) ( Jiang Su Wujin Stainless Steel Pipe Group Co.Ltd(603878) , non noté), et acier inoxydable en amont des matières premières de l’industrie du molybdène Jinduicheng Molybdenum Co.Ltd(601958) ( Jinduicheng Molybdenum Co.Ltd(601958) , non noté).
Métaux des nouvelles énergies : il est recommandé de se concentrer sur les sociétés riches en lithium telles que Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) ( Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) , acheter), Tianqi Lithium Corporation(002466) ( Tianqi Lithium Corporation(002466) , non noté) et Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) ( Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) , non noté), qui présentent une forte autosuffisance en ressources.
Les métaux industriels pourraient continuer à subir des pressions à l’extrémité bêta, et il est recommandé, d’une part, de prêter attention aux entreprises de traitement des feuilles et bandes d’aluminium qui sont moins affectées par les fluctuations de la demande, telles que Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) ( Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) , acheter), Shanghai Huafon Aluminium Corporation(601702) ( Shanghai Huafon Aluminium Corporation(601702) , acheter) ; d’autre part, de prêter attention aux nouveaux matériaux métalliques dans divers segments de la piste, tels que les cibles pour semi-conducteurs de Grinm Advanced Materials Co.Ltd(600206) ( Grinm Advanced Materials Co.Ltd(600206) , non noté), les noyaux de poudre magnétique douce. ( Poco Holding Co.Ltd(300811) , acheter), et Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) ( Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) , acheter) pour les matériaux à aimant permanent.
Métaux précieux : il est recommandé de prêter attention aux principaux métaux du groupe platine Sino-Platinum Metals Co.Ltd(600459) ( Sino-Platinum Metals Co.Ltd(600459) , acheter), Hunan Gold Corporation Limited(002155) ( Hunan Gold Corporation Limited(002155) , non noté), Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) ( Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) , non noté), etc.
Conseils sur les risques
Ralentissement de la croissance macroéconomique ; fluctuations des prix des matières premières
