Les stratégies de croissance ont surperformé en octobre, avec une fenêtre de performance centrée sur les réunions de fin d’année à tenir
A partir du 202210/31, toutes les sociétés cotées en bourse ont publié le troisième rapport trimestriel 2022, la stratégie de Dongwu sur les quatre catégories de mise à jour du portefeuille de pépites stratégiques.
Les facteurs nationaux et étrangers ont résonné et le marché a globalement baissé. Les données macroéconomiques de la Chine étaient faibles, la troïka de l’investissement, de la consommation et des exportations étant toutes sous pression ; outre-mer, la BCE a fortement augmenté ses taux d’intérêt, les données économiques des États-Unis étaient résilientes et l’environnement financier mondial devrait continuer à se resserrer. Avec la résonance des facteurs nationaux et étrangers, l’indice SSE a chuté de 4,3 % sur l’ensemble du mois, et le rendement moyen des fonds publics d’actions partielles a été de -3,7 %. Les institutions dans leur ensemble ont surperformé le marché, mais la performance des positions longues institutionnelles a été moyenne, et davantage de rendements excédentaires peuvent être apportés par les petites et moyennes valeurs de croissance à faibles positions. Parmi les portefeuilles de croissance, de valeur et de momentum construits par Soochow Strategies, les stratégies de croissance ont largement obtenu des rendements excédentaires.
Le portefeuille d’actions dix fois plus élevé et la stratégie PEG ont surperformé, avec un rendement excédentaire de 6 % en octobre. Parmi les stratégies de croissance, le portefeuille d’actions dix fois supérieur et le portefeuille de subprimes ont tous deux obtenu des rendements excédentaires. Le ralentissement macroéconomique a un impact relativement plus important sur la valeur du marché plus large, le marché a tendance à creuser dans les secteurs de croissance de petite et moyenne taille dans les stocks de boom plus élevé, la stratégie de croissance pour obtenir un retour ; en outre, la stratégie PEG a également gagné un rendement excédentaire de 6% en Octobre, la marge de sécurité fournie par l’évaluation est toujours valable.
Fenêtre de performance, la fin de l’année pour déterminer l’orientation de la stratégie. Avec l’achèvement de la divulgation des trois rapports trimestriels, le marché est entré dans la fenêtre de performance, les attentes du marché deviennent les principaux facteurs conduisant la direction du marché : si la fin de l’année, le Bureau politique, le travail économique central et d’autres réunions importantes pour introduire des politiques de croissance stable au-delà des attentes, le marché de l’immobilier financier peut inaugurer un rebond, de sorte que PB-ROE, des dividendes élevés et d’autres stratégies axées sur la valeur peut courir ; si l’économie numérique, l’innovation lettre et d’autres secteurs technologiques dans la politique et le niveau de l’industrie de libérer des signaux positifs, la stratégie de croissance peut encore performer. Les stratégies de croissance peuvent encore être performantes.
Risques : les bénéfices des entreprises ne sont pas aussi bons que prévu, et les performances des données financières historiques ne sont pas indicatives de l’avenir ; dans le nouvel environnement de marché, les critères de sélection basés sur les effets rétrospectifs historiques peuvent ne pas être valables ; les actions couvertes dans ce rapport ne constituent pas un conseil d’investissement.
Mise à jour du pool d’actions sur la base du troisième rapport trimestriel
Stratégie de croissance 1 : actions subprime (subprime non changeant & subprime quantitatif) Environnement applicable : dominant Small cap. Principales valeurs en hausse sur cette période : Shanghai Microport Endovascular Medtech (Group) Co.Ltd(688016) , Hefei Lifeon Pharmaceutical Co.Ltd(003020) (subprimes qui ne changent pas de visage) ; 3Onedata Co.Ltd(688618) , Hefei Lifeon Pharmaceutical Co.Ltd(003020) (subprimes quantitatives).
Stratégie de croissance 2 : actions décuplées (portefeuille d’actions individuelles et portefeuille de gestionnaires de fonds) Environnement applicable : Mouvement général à la hausse du marché et domination des grandes capitalisations. Principales actions en hausse sur cette période : Jiangsu Nhwa Pharmaceutical Co.Ltd(002262) , Zhejiang Dingli Machinery Co.Ltd(603338) , Guangzhou Kingmed Diagnostics Group Co.Ltd(603882) (portefeuille d’actions individuelles) ; Glodon Company Limited(002410) , Shenzhen Sunlord Electronics Co.Ltd(002138) (portefeuille de gestionnaires de fonds).
Stratégie 1 basée sur la valeur : dividende élevé. Environnement applicable : période de baisse et de choc après une reprise significative du marché. Principaux gagnants de la période : Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) .
Stratégie Value 2 : PEG & PB-ROE. Le PEG convient aux environnements suivants : hausse ou chocs du marché, dominance des petites capitalisations ; PB-ROE : marchés baissiers ou chocs. Cette période sur la liste des principaux gagnants : Ningbo Haitian Precision Machinery Co.Ltd(601882) , Shanghai Microport Endovascular Medtech (Group) Co.Ltd(688016) (PEG) ; Zhongtian Services, Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) (PB-ROE).
Stratégie 1 basée sur le momentum : acheter des actions fortes & stratégie de retournement. Acheter des valeurs fortes environnement applicable : la seconde moitié du marché à la hausse ; stratégie de retournement : marché en forte hausse et en forte baisse. valeurs en forte hausse en octobre : Eurocentric Technology, Beijing Jingyeda Technology Co.Ltd(003005) , Chongqing Pharscin Pharmaceutical Co.Ltd(002907) (acheter des valeurs fortes) ; valeurs en forte baisse en octobre : actions AD, Comefly Outdoor Co.Ltd(603908) en baisse (stratégie de retournement).
Stratégie 2 basée sur le momentum : acheter les positions longues du fonds en actions. Environnement applicable : large domination du marché, marché faible avant 2019, style dominant après 2019. Cette période sur la liste des actions en forte hausse : Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) , China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) .
